本文是一篇工商管理论文，本文以 PJ 农商行为例，经过 PEST 和 SWOT 分析给出如下策略供参考：（1）夯实业务基础，尽快提升监管评级。监管评级作为“卡脖子”的硬性约束，PJ农商行应该抓紧制定提升监管指标的综合方案，并以各项业务的综合提升来提高监管评级，同时也为以后开展非标业务提供良好的业务基础。（2）高度重视创新业务，把非标作为将来利润增长的一个发力点。非标业务不单能够给 PJ 农商行带来丰厚利润，同时会增强综合服务客户的能力，进而带来意想不到的客户资源，抓紧对标先进的中小银行进行学习，并对非标业务的开展进行适度激励。
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
商业银行是我国经济体系的重要组成部分，尤其对整个金融系统的发展起着至关重要的作用，农商行是商业银行的一种，在商业银行体系中有着数量多，资产总量大的特点。农商行是农村信用合作社转制而来，是我国专门服务三农事业而设立的农村金融服务机构。我国地缘广阔，经济发展水平参差不齐，有着众多的农村人口，有着广阔的乡村面积，三农发展需要有效的金融支持，这为农商行的生存发展提供了深厚的业务基础。
农商行在农村金融体系甚至在我国农业经济发展中发挥着举足轻重的作用：首先，农商行支持涉农中小企业，农商行直接服务第一产业的金融需求，为农业现代化的发展提供金融支持，为整个实体经济的发展打下坚实基础；其次，支持农民小康建设，农商行可以说是农村金融服务的生命线，农商行网点几乎覆盖全部的偏远乡村，农商行接地气的金融服务让广大的农民群体享受到国家金融高质量发展的成果，是打通惠农政策渠道 “最后一公里”的排头兵，为农民的小康生活提供保证；最后，在金融创新方面，农商行作为中小银行组织有着独特的组织优势，其结构简约的组织体系，扁平清晰的管理架构非常适合因地制宜的进行产品创新，并能够在市场发生变化时迅速做出应对策略，这种“船小好调头”的优势极容易抓住市场机会，进而催生出新的金融产品。
随着世界经济增速放缓，我国注重高质量发展，正在优化升级产业结构，我国正处于经济发展新常态。经济增速放缓的影响将对我国农商银行将造成冲击：一方面，随着落后或者过剩产能在发展中被淘汰，产业结构优化过程中的风险将会逐步暴露，风险传递到农商行服务的客户时，将会影响农商行的贷款资产质量，造成农商行不良率的升高；另一方面，农商行面临着盈利下降的难题，在经济新常态的背景下，利率市场化已经基本完成，加上互联网金融的迅猛发展，金融脱媒已经势不可挡，传统的存贷利差已经十分微薄，中小银行科技水平和创新能力与大型银行的差距较大，选择什么样的盈利模式成为摆在农商行面前的一个重要课题。
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1.2 研究内容
本文以 PJ 农商行的非标业务为研究对象，综合管理学和金融学相关理论在对 PJ 农商行业务经营情况进行分析后，参考近些年国内外关于中小银行发展和非标业务发展趋势的文献及研究成果，依据理论，联系实际，以业务发展策略和实施路径为研究方向，提出 PJ 农商行非标业务发展中遇到的问题、对问题产生的原因进行分析、在分析的基础上提出针对问题的策略、路径和实施保障。首先，绪论概述一下选题的背景及意义、研究内容与方法、可能的创新点；其次，文献综述部分对中小银行非标风险控制方面国内外现状的相关文献以及部分理论基础进行梳理；第三，介绍 PJ 农商行的基本情况及非标业务的发展情况；第四，对 PJ 农商行的发展环境进行分析，指出非标业务发展的风险并分析 PJ 农商行发展非标业务面临的问题和原因；最后，根据 PJ 农商行实际，对PJ 农商行提出了符合 PJ 农商行实际的策略、保障和实施路径。
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2 文献综述
2. 1 非标业务的发展历程
非标业务发展到今天不过十年左右，非标业务是在实体企业真实融资需求的基础上产生，在企业和金融机构双赢的效果下发展，在经济飞速发展的环境中发展壮大，有着旺盛的发展生命力。张帆（2014）梳理了我国非标资产的发展历程，总结了非标业务的基本模式，对非标资产快速发展的风险进行了初步分析，文章中提到所谓非标资产，全称为非标准化债权资产，包括了信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权等未在公开市场交易的债权性资产[41]。之所以称之为“非标”，主要是相对于标准化程度很高的债券这一在银行间市场和交易所挂牌交易的债权资产而言。孟娜娜（2018）以总结非标资产的演绎变化历程为基础，从积极的视角对非标业务的作用进行了论述，对非标业务发展的提出了风险预防和控制方面的建议，非标业务推动了我国的利率市场化改革[23]。在我国利率管制的情况下，市场利率受制于政府管制，信贷利率或者债券利率是一种扭曲的利率定价，利率不能真实反映供求情况，而非标产品作为一种不受管制的金融产品真实的反映出市场的真实利率水平，从这个角度看，非标业务的发展是利率市场化的一种有益尝试。
非标产品对企业融资有着搭桥修路的关键作用，从国内企业的发展情况看，大部分发展初期的企业由于难以在资本市场上实现融资，非标产品的出现，解决了企业融资中的“难言之隐”。卜振兴（2019）从中小民营企业的角度分析了非标业务在严监管背景下，如何解决不断凸显的融资难，融资贵问题。非标是相对标准来说的，世界很多事物的运行都不是完全按照标准进行的，现实中，各行各业的不少需求都是个性化的，对于金融来说，非标业务其实也是一种金融个性化的创新表现[1]。王炜奇（2019）通过招商银行的金融市场业务发展案例分析，指出了其转型发展的路径[30]。比如，某生产工艺产品的民营企业，在销售旺季急需资金扩大生产规模，然而标准化的债券发行只有固定的期限，最低也要 1 个月的期限，且起点发行金额相对较大，在没有非标融资的情况下，只能发行标准债券，实际使用资金时间只有半个月，却承担了一个月的费用。
图 3-1 常见的非标业务模式
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2.2 非标业务风险控制相关研究
丁思宁（2018）对银行非标业务的风险防控进行了论述，文章先指出了非标投资的风险特征：调节监管指标作为目的，手段上用监管漏洞进行套利，表现形式即资金空转，形成了风险传递的隐患，最后对风险进行了积累[5]。监管指标差别巨大：非标表面上不是贷款，不用参与存贷比、不良率等监管指标的计算，也不占用信贷额度，还不受信贷投向政策制约，风险权重起初也按同业资产来计，仅需计提 20%（3 个月内）或 25%（3个月以上）的风险权重，远低于传统信贷的风险权重的 100%。非标业务节约了资本占用，因此可以起到美化报表、降低拨备覆盖率、放大信贷杠杆的作用。非标成为银行进行贷款变形的主要目的也就达到了。
商佳薇、兰慧敏（2017）以某银行的非标业务作为切入点分析了商业银行非标业务快速发展带来的隐患，并给出风险防控建议，认为要严控非标业务的规模和风险，推进非标转标，加强监管合作[27]。从监管方面，监管方面要求银行逐步将表外非标转向表内，2018 年正式发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）是非标业务发展的重大转折点。近些年，国家在化解金融风险，非标业务资金由于资金流向不透明、流动性差被监管所不提倡，因此非标业务的发展面临着较大的监管压力。
张佩（2019）对商业银行交叉金融业务进行了梳理和分析，对其存在的风险问题有深刻的研究[43]。从风险方面，高收益必然伴随高风险，因此整体上收益率和资产质量呈负相关的关系，若非标资产的投资收益率过高，有可能其所投资产背后的融资主体通过其他融资渠道已经难以获得融资，资质相对较弱的企业，银行与之相应的非标资产风险也会随之增加。事实上，非标业务大部分资金确实流向了国家控制行业，而这些行业如果资金链万一出现问题将会导致非标到期兑付的危机。
图 3-2 信托受益权模式
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3 案例介绍..................................... 17
3.1 商业银行非标业务发展概况.................................. 17
3.1.1 非标业务主要业务模式...................................... 17
3.1.2 商业银行非标业务发展现状.................................... 19
4 案例分析.................. 25
4.1 PJ 农商行非标业务发展环境分析 ..................... 25
4.1.1 PEST 分析.................................... 25
4.1.2 SWOT 分析....................... 28
5 PJ 农商行非标业务的发展策略及实施建议 ...................... 35
5.1 PJ 农商行非标业务的发展策略建议 ....................... 35
5.1.1 PJ 农商行非标业务策略设计的总体思路 ............................ 35
5.1.2 策略实施的原则............................. 35
5 PJ 农商行非标业务的发展策略及实施建议
5.1 PJ 农商行非标业务的发展策略建议
5.1.1 PJ 农商行非标业务策略设计的总体思路
伴随着经济的探底过程，社会上各行各业的生存都面临挑战，各种经济体利润都在压缩，加上银行业利率的过度竞争，传统的存贷利差已经变得极为微薄，银行整体的净利
