本文是金融学论文，金融学是研究价值判断和价值规律的学科。主要包括传统金融学理论和演化金融学理论两大领域，是现代经济社会的产物。本专业培养具有金融学理论知识及专业技能的专门人才。（以上内容来自百度百科）今天无忧论文网为大家推荐一篇金融学论文，供大家参考。
第 1 章 绪论
1.1 选题背景及意义
在经济市场中，以商业银行为代表的金融服务企业正扮演着愈发重要的角色，不论是在资金的合理配置方面，还是在社会信用扩张方面，其经营水平的优劣已经逐步地融入到了整个社会的运转中，并影响到整体经济环境的稳定和进一步发展。尤其是在金融危机等类似的经济动荡环境中，此时的银行一旦面临资金和信用危机，将给整体经济环境带来严重的负面连锁反应。在银行业，投入转化为产出的能力大小在很大程度上成为其银行表现优劣的指标，而以投入和产出为基础的银行效率正是这样的一个指标，它能很好地衡量某个银行在其所处的经济环境下的相关竞争能力和生存能力。比之于银行绩效指标，银行效率指标可以更加全面地反映商业银行对资源配置的能力，并能够在商业银行所有的投入和产出要素的基础上对其作更综合的评价，其既能评价各项商业银行经营水平财务指标反映的商业银行经营水平，也能评价某些无法通过具体财务数据来说明的商业银行有关经营管理成果，因此对银行整体的竞争能力和生存能力来说，效率指标是一个更加全面的指标。效率问题的相关研究虽然起始于基础工业企业的投入于产出问题，但随着第三产业的蓬勃发展，其越来越多地被应用到银行业领域，以方便学者更好地研究商业银行的经营表现。因为随着银行体系的日益庞大，传统的经营绩效指标在一个银行业业务多样化发展的趋势中越来越难以准确地反映其真实情况，对效率相关的问题研究已经成为了一种必要。而前沿效率是当前效率研究的趋势所在，因此文章对商业银行前沿效率问题的相关研究既是合乎时代背景，也是符合现实情况的。银行的政府持股问题在世界经济颇为常见，不论是发展中国家还是在发达国家，其对于不成熟经济环境下的银行有着不言而喻的意义。一方面，在经济动荡中经营表现不佳的银行将面临巨大的市场压力，而这不仅事关单个银行，还将影响到整个银行体系，此时政府将不得不注资以干预市场；另一方面，经济市场上的信息流动往往无效率或者低效率，此时银行借助于政府的信誉将在一定程度上缓解信息问题，同时也将减轻资本金不足的问题。在我国，由于金融业的发展滞后于国外发达国家，使得我国商业银行在金融全球化的进程中往往需要政府股东的支持，同时由于我国金融市场不够成熟，银行业的健康发展通常需要政府的引导，因此在我国的商业银行中也普遍存在政府持股的现象，其中的国有商业银行政府持股更是处于绝对控股的状态。
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1.2 国内外研究综述
欧美发达国家的金融行业起步较早，商业银行效率的相关研究也最早出现在欧美发达国家，其早在 20 世纪 50 年代的时候就开始了对商业银行效率的有关研究。而我国的学者对于商业银行效率的有关研究则相对较晚，国内相关学者对我国商业银行效率情况的大规模研究主要集中在 2000 年以后。从时间的角度来看，结合国内外的有关研究可以将商业银行效率研究的发展轨迹划分为三个阶段。第一阶段的效率研究集中在商业银行规模效率；第二阶段的效率研究主要在于商业银行范围效率；第三阶段，也是当前所处的阶段，效率研究开始转向商业银行前沿效率。商业银行规模效率在相关研究中一般被定义为规模经济，其所研究重点在于评价商业银行是否能在其最节省成本的前提下来提供可观的产出。如果商业银行产出的增长速度低于其成本的增长速度，则表明该商业银行是规模不经济，或者规模是无效率的；相反，如果商业银行成本的增长速度低于其产出的增长速度，则意味着该商业银行处于规模经济，或规模有效率。最早开展规模效率研究的是 Alhadeff（1954），他研究发现商业银行的产出规模呈现递增的趋势，而其成本规模呈递减的趋势[2]。之后 Schweiger（1961）对美国银行的费用成本问题进行了研究分析，他的结论不同于 Alhadeff，其认为至少在成本费用方面，拥有众多分支行的商业银行与其他分支行相对较少的商业银行在规模经济上并不存在明显的差异[3]。但是，在后来的研究中，又有 Benston（1982）等学者认为，单一银行制银行的规模效率表现将不如分支行制银行[4]。之后，国外的研究者在商业银行规模效率的相关研究中基本达成了一个共识，即伴随着商业银行自身资产规模的扩大和业务规模的增加，其成本曲线将表现为平坦的 U 型状态。对于资产规模和业务规模较大的商业银行而言，其规模效率往往不如资产与业务相对较小的商业银行。我国的研究者也在规模效率问题上提出了自己的观点，徐传谌（2002）研究了我国国有银行在 1994-2000 年之间的规模效率问题，其研究结果发现，规模经济现象在我国的国有银行中表现不明显，他进一步指出，这样的结果很大一部分原因在于国有银行的不良资产率高企[5]。之后于良春和高波（2003）对我国的银行整体进行了相关研究，他发现在国有银行规模效率方面和徐传谌的研究结果类似，但是整体银行却表现出了规模经济的情况[6]。在同一年，奚群羊和曾振宇（2003）基于我国商业银行 1996-2000 年间的数据研究了它们的规模效率问题，研究结果表明，新型股份制商业银行具有规模经济，但是国有商业银行在规模经济的表现上仍然不理想[7]。它们的研究结果基本符合国外学者所达成的共识。由于我国商业银行存在明显的股权结构差异，相应地导致了我国学者对其的研究中更多地将其股权性质等问题考虑进来。
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第 2 章 理论基础
2.1 产权理论
一般来说，产权理论具有两个类别。其中，一个是西方现代产权理论，另一个是马克思产权理论。西方现代产权理论主要从微观的角度来分析企业的结构和发展问题，而马克思产权理论是一种从生产关系层面展开的利用唯物主义和历史主义分析方法得出的一种关于其对企业所有制问题的看法。本文将从西方现代产权理论方面着手，对产权理论给出相应的陈述。在新帕尔格雷夫经济学大辞典中，其把产权定义为，产权是一种基于社会的强制性而实现的个人对某种经济物品具有的多种用途进行选择的权利。而后，产权理论先后经历了科斯、阿尔钦、德姆塞茨等人的发展，产权的轮廓也因此进一步变得清晰，它不再只是单纯的所有权问题，而是在所有权的基础上产生的由于产权排他性、分割性以及外部性等引起的交易成本等一系列影响企业效益和效率的问题。对产权的理解往往从两个方面展开，一个是产权的结构，另一个是产权的功能。产权结构是指不同类型的产权主体之间以及同一类型产权内部相互关系的格局，国际上把产权结构分为两大类，一种是一元化产权结构，也叫股权高度集中型，即企业的投资主体一般只有一个，政府往往是大股东，处于相对控股甚至绝对控股地位。另一种是多元化产权结构，即投资主体的多元化。银行产权结构合理性将直接影响到银行的发展问题，其产权结构的不合理和冗杂将会拖累银行运作的效率并相应地带来利益侵占问题，不利于银行其实现自身的利益最大化。在我国，虽然国有商业银行的政府持股仍然处于绝对控股状态，但是其股份制改革在产权结构上逐步体现了多元化的趋势，其他的股份制商业银行的多元化产权结构则表现较为明显。产权的功能是指产权作为一种社会强制性的制度安排所具有的界定、规范和保护人们的经济关系，形成经济生活和社会生活的秩序，调节社会经济运行的作用。产权一般具有激励功能、约束功能和资源配置功能，而归根结底产权的激励功能和约束功能都是为了资源配置功能而服务的。在产权的资源配置功能的基础上，不同属性的所有者在其所有权基础上往往具有的不同诉求，其对于自身利益的资源配置倾向会给银行带来额外的成本问题，最终会影响银行的资源配置和经营管理。在我国，银行的政府持股现象表现突出，银行的控股股东或参股股东是中央政府或者是地方政府，这样的参股可以是直接的也可以是间接的，伴随着商业银行政府持股的现象，其相应地会给银行带来资源配置矛盾的问题。
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2.2 委托代理理论
委托代理问题的产生来源于不断发展的生产力和规模化大生产的出现。在这样的情况下，资源的所有者受到自身知识和能力的限制使他们并不能很好地实现对资源的管理，由此产生了资源所有者对于专业经理人的需求。Jensen&Meckling（1976）在其相关研究中发现，当企业出现决策权和特定知识不匹配的情况时，其在此时将有动力把特定知识转移给具备决策权的人或者把决策权交给具有特定知识的人[45]。企业的所有者通过把经营权转移给职业经理人以实现其对资源的良好管理是委托代理的初衷，但是相应的委托代理问题往往随之出现。在非对称信息博弈论的思想中，由于委托人和代理人的信息集并非经常一致，意味着委托人和代理人之间常常存在信息集差异的情形，那么此时委托人和代理人的效用函数也将随其差异的出现而表现出不一致。通常，代理人有追求自身利益的倾向，因此很难保证代理人的经营成果能满足委托人的要求。如果把委托行为发生的时间点作为中心，那么在这个时间点之前，由于信息的不对成委托人很难确定代理人的能力是否符合自己的预期，于是委托人在找寻合适的代理人的过程中会面临逆向选择的风险；而在这个时间点之后，委托人又将承受信息不完全情况下可能出现的代理人道德风险问题。这表明不论是委托之前还是委托之后，一旦信息的流动不是充分的，那么委托人都将需要承担由此带来的额外成本，此种结果的出现显然将和委托人的初衷相悖。面对此种难以避免的委托-代理矛盾的局面，委托人需要也有必要设计一个约束机制和激励机制。一方面用以限制代理人的行为，通过约束使其在满足自身利益最大化后的结果限制在委托人可以接受的范围内；另一方
