2018年最新金融硕士毕业论文范文篇一
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
随着新能源产业近年来的迅猛发展，新能源产业已经成为全球新一轮经济发展的主导力量之一。新能源产业具有技术密集及资本密集特性，但就目前资金链紧绷、融资环境严酷、融资渠道匮乏、私人企业融资难的融资现状来看，大部分新能源企业发展上都面临资金约束的问题。因此，新能源产业融资效率及其影响因素的深入研究，对解决制约我国新能源产业发展的资金瓶颈问题，促进我国新能源产业健康持续发展具有重要的意义。随着我国社会与经济的急剧发展，全社会的能源消费需求快速上升，传统常规能源供不应求的矛盾日益凸显，因此我国每年需要从海外进口大量石油、天然气等化石能源，可见能源结构升级是当前保障我国能源安全的需要。另一方面传统化石能源产生的温室气体排放进而引起全球气候变暖、环境污染等问题，已无法匹配低碳经济的要求，所以能源结构调整是保护生态环境的需要。世界能源结构先后经历了以薪柴为主、以煤为主和以石油为主的时代，目前正逐渐向以天然气为主转变，同时可再生能源作用也日益凸显，其中以水电、核电、太阳能、风能、地热能、海洋能、生物质能等新能源和可再生能源的发展研究最为迅速。可见新能源已成为全球性能源结构的重要组成部分，开发利用新能源已成为当今世界发展的大趋势，新能源战略也成为西方发达国家占领国际市场竞争新的制高点，是主导着全球价值链的新王牌。
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1.2 国内外研究现状
目前国内外已经有不少关于新能源产业的相关研究，本节通过对目前国内外的研究成果进行总结，以期对新能源产业融资方面的研究成果有一个整体的认识。新能源应用现状及问题研究方面，李春曦，王佳（2012）[1]通过总结目前国内的主要新能源种类及利用方式，分析了国家政策对新能源发展的支持和导向，阐述了风能、太阳能、生物质能和核能的资源条件及开发利用现状，认为从资源、技术和产业的角度来看，我国拥有大规模发展新能源的潜力。高泽、杨建华（2014）[2]对我国包括风能、太阳能、生物质、页岩气、小堆核电等传统及新型能源进行了技术分析和经济分析，并认为虽然新能源目前在能源结构中仍属于辅助能源，但随着新技术的发展、开发成本的降低，未来新能源将会有长促的发展。新能源融资发展政策的研究方面，马国庆、李伟（2009）[3]就金融危机下我国新能源产业的投资现状和经营现状进行了分析，认为我国新能源经济发展存在着政策机理不够，盲目投资；消费市场拓展缓慢，市场需求小；价格形成机制不完善等问题，并从政府的视角提出了制定合理的价格补偿机制和直接的财政补贴机制，建立新能源开发基金，建立新能源发展的财税体系和风险分担机制等。但该文并未对如何构建合理化的政策机制进行具体措施的分析。朱锡平、陈英（2010）[4]结合新能源开发利用的规律和要求，提出了新能源产业投融资体系构建和政策选择，应该从财税体制、金融体制的改革与构建，以及吸引国际资本的进入，同时新能源产业的发展需要政府的宏观配合和各级政府部门及相关各类主体的微观协调。该文为我国投融资体制改革提出了有益的方向引导，但是缺乏与具体实际情况的结合分析是其研究上的不足。
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第二章 新能源产业融资相关理论概述
2.1 新能源产业
新能源产业的概念没有达成完全的共识，通常新能源产业有狭义和广义之分。狭义范畴主要依据联合国开发署有关新能源的定义，仅指核能、风能、太阳能、生物质能、地热能等新能源的产业化应用；广义范畴则主要是根据我国《新兴能源产业发展规划》规定，不仅包含了核电、风能、太阳能和生物质能这些新的能源资源的开发利用，还包括洁净煤，智能电网、分布式能源，车用新能源等技术的产业化应用。而新能源产业属于高科技产业，具有初始投入大、回报周期长、科技含量高、发展潜力大、分布范围广、外部性强等特点。针对目前我国新能源产业细分行业发展不均衡的情况，对于不同规模、不同产品的企业，技术水平及发展需求也不尽相同，因而同一融资机制对不同企业的适用性不同，融资效率水平高低亦难以比较。一般情况下，新能源产业构成是指包括新能源完整产业链的所有企业的集合，即包括原料供应、零部件制造、整机组装制造、能源利用转换及新能源销售利用等环节（见表 2-1）。由于新能源的销售利用主要通过电网企业实现，而我国电网企业经营一定垄断性，同时考虑目前新能源产业上下游的市场格局，本文研究的对象从产业链上看主要是生产设备制造及发电运营两个环节，而从行业上来说则是目前在科技水平较高、应用范围较广且、具备规模化生产能力而且同质性较强的风能、太阳能、生物质能和核电核能 4 个细分行业。
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2.2 新能源产业融资
本节对新能源产业融资及融资方式的概念进行界定，同时通过企业融资理论的推演为后文关于企业融资实际情景的分析提供了理论根据。融资，通常有微观和宏观上的差别。从宏观上来说，融资是指资金从国民储蓄向投资转化的过程，而从微观层面上来看，资金供给方提供资金与资金需求方融入资金的双向互动过程。广义的融资是指资金供给方与资金需求方间以余不缺的经济行为，包括融入与融出过程，而狭义的融资只是指资金融入行为[16]。由于本文研究的主要是我国新能源产业的融资效率，所以本文论述的融资属于从微观层面企业资金需求视角的狭义概念。故新能源产业融资特指新能源企业根据自身经营现状及未来发展的资金需求，通过一定的渠道，采取一定的方式，选择从外部或者内部筹集资金，并合理运用资金投入生产，实现资金增值的过程。融资方式是指企业在融资过程中所采取的各种主要方式。根据理性经济人的假设下，作为融资主体的企业总是努力寻求成本最小化或收益最大化的融资方式，以满足其发展过程中的资本投入的需要。但是，融资者的这一理性行为要受到自身因素与外在客观条件的制约。从企业自身因素来讲，企业在初创期时，其自身规模较小，加上缺少声誉等条件限制，因而在融资市场上处于较为明显的弱势地位，这严重制约了企业融资模式的选择。从外在条件的制约来看，一国金融市场的发展程度制约了该国企业融资方式的选择。当一国金融市场发育较为成熟时，可供融资主体选择的融资方式就较多，反之，当一国金融市场发育尚不成熟的时候，可供融资主体选择的融资方式是较为有限的。
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第三章 我国新能源产业融资现状及其影响.....20
3.1 新能源产业发展总体概况 ........20
3.2 新能源产业融资现状：融资需求特点..........24
3.3 新能源产业融资现状：政策扶持困境..........26
3.4 新能源产业融资现状：融资渠道困境..........28
3.5 新能源产业融资效率的影响因素....33
3.6 本章小结.......36
第四章 我国新能源产业融资效率及影响因素.....37
4.1 DEA 模型的构建 .........37
4.2 投入产出指标的确定.........39
4.3 样本数据预处理 .........42
4.4 基于 DEA 模型的融资效率分析 .....43
4.5 新能源产业融资效率的影响因素分析..........50
4.6 本章小结.......54
第五章 提高我国新能源产业融资效率的对策..........56
5.1 政府视角：完善财政投入机制 ..........56
5.2 金融市场视角：拓宽多元化融资渠道 ..........57
5.3 企业视角：优化融资结构........59
5.4 创新视角：政府、金融市场.........60
第五章 提高我国新能源产业融资效率的对策
5.1 政府视角：完善财政投入机制，注重政策融资市场化运作
为促进新能源产业长远可持续发展，我国不断加大制定和完善新能源产业扶持政策的力度，但我国法律法规无法与产业政策、执行制度及相关配套建设相匹配的基本现状，使得新能源产业扶持政策的红利效应差强人意。因而，对现行新能源产业扶持政策框架的改善，是理论产业政策的重中之重。此外，还应当从直接激励、间接激励两方面持续完善新能源产业的财税制度。直接激励即为完善财政补贴政策、充分运用政府采购政策的示范引导作用、完善货物与劳务税及企业所得税优惠政策、调整和完善新能源产业专用设备进口环节税等；间接激励即是可开征综合考虑资源碳含量和资源稀缺性的新型资源税、调整和完善现行消费税、将现行“排污费”改征环境税等。我国新能源产业体制机制的不合理，是导致我国新能源产业链畸形的罪魁祸首。第一，“只装机不发电”现象是旧常态，新能源企业装机发电后，却由于项目审核与电网规划脱节而无法上网。第二，华北、华东、东北、华中、西北及南方六大区域电网尚未搭建有效的信息共享、协调机制，发电与用电区域分布失衡，新能源电能的跨区域传输因区域电网分割的非同步体制遭受阻碍。第三，能源定价标准尚未推行。以新能源为例，我国新能源产业定价制度一直沿用“开发主体市场化、上网电价仍计划”的单边市场化准则，极大阻碍了新能源产业发展。新能源产业体制机制的理顺不仅仅是重视产业链的某一环，更应该从产业链的整体上把握。价格上，理顺新能源企业发电价格与上网价格的关系，力保两种价格形成良好联动，解决新能源项目审批与上网政策失调的矛盾；协调机制上，理顺信息共享、协调机制，促进新能源跨地域应用的顺利实施；产业供求上，理顺新能源产业链上下游各环节之间的联系，避免新能源设备原料、部件生产、整
