优秀金融学硕士论文精选篇一
1 绪 论
1.1 研究背景及意义
2008 年 9 月 14 日，美国银行放弃收购雷曼兄弟公司，雷曼兄弟随后宣布准备提交法律文件申请破产，标志着全球金融危机的爆发。这场危机不亚于 1929 年的经济危机，伴随着的是社会各界对危机的评论。近 20 年来一直作为防范金融风险利器的公允价值计量模式，在此轮国际金融危机中却被一些银行家指责为资产泡沫的“助推器”和助涨杀跌证券价格的“元凶”。随着金融危机的爆发，引起了本人对公允价值这一计量属性的关注，随即阅读了大量有关公允价值信息增量的文章,发现虽然西方发达国家对公用价值的相关性研究已经比较成熟，但国内相关的实证研究甚少。基于金融类企业对公允价值计量和金融危机的敏感度相对较高，本文采用中国 A 股上市金融类企业为样本研究公允价值的增量信息含量问题，旨在通过实证研究检验公允价值的价值相关性。
1.1.2 研究的意义
《企业会计准则 2006》已于 2007 年 1 月 1 日起在上市公司全面执行，企业会计准则体系作为保持资本市场健康运行的规则之一，对于促进企业的可持续发展和资本市场的完善具有重大意义。此次企业会计准则实施的目标之一是提高上市公司会计信息的价值相关性，然而随着准则的实施也出现了一些问题，尤其是公允价值计量属性的引入，将大大增加主观判断成分。目前我国作为新兴市场经济国家，市场条件并不完善，许多资产还没有形成活跃的市场，因此，如何合理确定资产的公允价值，保证计量的可靠性是一个关键性的问题，不恰当的使用公允价值反而会降低会计信息的价值相关性，背离颁布实施新会计准则的初衷。公允价值的引入会引起资产负债表项目和损益表项目的剧烈波动，从而使会计信息不能很好的衡量公司的价值。在这次愈演愈烈的美国金融危机中，公允价值会计就饱受争议，不少人认为“公允值”对金融资产价值助涨助跌，放大了危机的效果。
美国次贷危机以来，由房屋贷款衍生出来的资产抵押类证券价格持续下跌，持有这些资产的金融机构的账面价值也将相继发生同样程度的缩水，对金融企业而言，一旦资产账面价值在本期内下降，它将在资产负债表上进行资产减计，在损益表上则表现为相同程度的亏损。这使金融机构被迫在短时间内变现手中的次贷资产，进而引发新一轮由于更低市价引起的资产减值，使市场陷入“价格下跌—资产减计—恐慌性抛售—价格进一步下跌”的恶性循环中。我国股市依然是新兴市场，与欧美的成熟市场存在着很大的差距，我国这次会计改革实现了与国际会计准则的趋同，但这并不意味着我国会计信息质量因此而有所提高。同时，受美国次贷危机的影响，公允价值计量受到很大的质疑，而我国此次会计准则改革的一大特点就是引入公允价值的计量属性，其对我国会计信息乃至资本市场有什么样的影响？此次企业会计准则颁布执行以来其效果如何，是否提高了会计信息的价值相关性？基于以上考虑，本文选取旧准则体系下 2005 年、2006 年金融类上市公司的年报数据和新准则体系下 2007 年，2008 年上市公司的年报数据，采用计量关下的价格模型和信息关下的盈余反应模型，对新会计准则执行前后会计信息价值相关性进行比较分析，研究新会计准则的执行效果，为今后会计准则的完善和改进提供建议。
1.2 研究的主要内容和方法
本文的理论研究部分主要是为假设提出做铺垫。首先分析了公允价值的渊源与理论基础，公允价值与价值相关性，信息观与计量观的关系，跟据前人的研究成果和公允价值引入的初衷，相应地提出了三个假设。本文的实证研究部分主要是研究公允价值的价值相关性问题。实证研究又分为两个部分，第一部分是采用经典的价格模型，通过相关变量设计，对假设 1 进行验证，分析新准则实施的效果，检验公允价值计量属性的引入是否使得会计报表信息更具有解释能力。这部分采用的样本分为两块，一块是新准则实施前 2005 年和 2006 年上市的金融类上市机构，共 32 个样本，另一块是 2007 年和 2008 年上市的金融类机构，共 48 个样本。第二部分采用盈余反应模型，对新准则实施后 2007 年的 22 家金融类上市机构，2008 年的 24 家金融类上市机构采用事件分析的方式，检验新准则的实施是否增强的会计信息对股价的解释能力。
2 文献综述
2.1 国外文献综述
国外有关公允价值相关性的规范研究大多数认为公允价值比历史成本在提高会计信息质量方面更具有相关性。此处对几个比较具有代表性的观点进行阐述。
(1) 支持应用公允价值
计量的文献Wiiliam.R.Scott(1997)【1】认为，历史成本是一种使本年现金收益变“平滑”的方法，它可以使这些现金流量所代表的收入和费用在一个长期的持续的期间内得到均衡的计量，人们可能更乐于阅读这种收益“平滑”的财务报表。但是，企业的收益波动是客观存在的，要提高会计信息的相关性，最根本的做法应该是在收益计量中推行公允价值，使财务报表反映这种波动。Mengle（1989)【2】在《商业银行公允价值会计的可行性》一文中，综合论述了商业银行公允价值会计的必要性。他认为，公允价值会计具有决策相关性，有助于建立合理的破产标准及资本重组性指标监管制度，减少历史成本会计给监管层带来的盈余管理问题，并可保证所有的金融资产和负债都得到确认。Morris 和 Sellon（1991)【3】在《银行的公允价值会计：支持与反对》中指出公允价值会计反应了银行的真实风险，因而优于相对精确但相关性较差的历史成本数据，尽管公允价值会计导致盈余和资本的波动且存在精确性问题，但随着银行及监管机构渐渐熟悉公允价值模型及金融市场的日渐成熟，公允价值的精确性问题将逐步得以解决。White（1991)【4】在《存储机构瓦解：银行及储蓄机构公共政策教训》中指出应以公允价值取代历史成本会计，历史成本模式由于其固有的缺陷，应尽快改革，而银行及储蓄机构应采用前瞻式的市场价值会计。他的理由就是公允价值相对于历史成本而言更具有价值相关性。
3 公允价值相关理论分析.......... 22-28
3.1 公允价值产生的渊源.......... 22-23
3.1.1 公允价值的概念界.......... 22
3.1.2 公允价值的产生..........22-23
3.2 公允价值计量的理论基础.......... 23-25
3.2.1 符合现代会计目标.......... 23-24
3.2.2 相关性和可靠性权衡.......... 24-25
3.2.3 符合全面收益的概念.......... 25
3.3 公允价值与计量观和信息观.......... 25-26
3.3.1 信息观的涵义 ..........25-26
3.3.2 计量观的涵义.......... 26
3.4 价值相关性和公允价值增量.......... 26-27
3.5 本章小结 ..........27-28
4 金融资产公允价值的应用及对金融.......... 28-32
4.1 不同金融资产之间的区分.......... 28
4.2 不同金融资产公允价值变动.......... 28-29
4.3 公允价值应用对金融企业的影响.......... 29-32
4.3.1 影响金融企业会计实务.......... 30-31
4.3.2 影响金融企业的财务报告.......... 31
4.3.3 推动金融企业的整体发展.......... 31-32
5 金融资产公允价值计量的增量价值相关性..........32-42
5.1 研究设计.......... 32-36
5.2 描述性统计分析.......... 36-38
5.3 实证结果分析.......... 38-41
5.4 本章小结 ..........41-42
结论
本文在理论分析的基础上，以 2005 年到 2008 年在沪市和深市发行 A 股的上市金融机构为基础，以企业公布的年度财务报告为数据来源，运用两个不同的模型，分别进行了描述性统计和回归分析等方
