1.1 选题背景及意义
1.1.1 选题背景
随着经济的发展，越来越多的社会责任问题凸显出来。近年来，食品安全问题，环境污染问题，劳资纠纷问题等各种社会问题不断涌现。2017 年，科视光的角膜塑形镜引发角膜感染，2016 年，百度“魏则西事件”令人唏嘘； 2010 年，富士康发生“十三跳”事件 以上这些归根到底是由于企业不顾利益相关者的利益，将企业的利益最大化作为企业的唯一目标，忽略了自身的社会责任。商业银行（Commercial Bank）在经济活动中占据核心地位，对国民经济产生着重大的影响。由于商业银行具有特殊性，商业银行履行社会责任尤其重要。2007年，上海市银监局针对上海的银行业发布了指导意见，从利益相关者权益的保护、环境保护、公共利益的维护等几个方面要求商业银行切实履行社会责任。2009 年1 月 12 日，银行业协会印发了促使我国商业银行履行社会责任的相关文件——《中国银行业金融机构企业社会责任指引》，该文件要求商业银行加强社会责任管理，对于促进我国商业银行认真履行社会责任有着重要的意义。随着社会各界越来越关注商业银行社会责任，商业银行也都开始积极承担起社会责任义务。2006 年，浦发银行发布了我国商业银行的第一份社会责任报告，随后，国有五大行、招行、兴业银行等银行也纷纷发布其社会责任报告。2008 年，兴业银行宣布采纳赤道原则，“赤道原则”为金融机构切实履行社会责任，推动社会的可持续发展提供了量化指标，兴业银行宣布采纳赤道原则说明了其高度的社会责任感。以上这些措施为商业银行履行社会责任提供了宝贵的经验，社会责任也成为商业银行进行风险管理的重要手段。
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1.2 研究内容与思路
1.2.1 研究内容
笔者总结了商业银行的风险及企业的社会责任等相关理论，分析商业银行的社会责任对商业银行风险的产生影响的方式，通过对 2010 年到 2015 年我国 13 家上市商业银行的相关数据进行回归分析，实证检验其社会责任对风险的影响。首先，本文总结了相关文献，对相关理论进行分析，提出理论基础,并由此提出本文的研究假设。其次，本文搜集了我国 13 家上市商业银行的相关数据，以每股社会贡献值为商业银行社会责任的衡量指标，运用因子分析法对 11 个商业银行的风险指标予以分析，得到了商业银行风险的综合评分。最后，本文对提出的假设进行实证检验，检验上市商业银行的社会责任是否对其风险产生影响，并给我国商业银行提出了合理的建议。具体包括以下六个部分：第一部分，绪论。本部分简述了本文研究的背景、意义及方法，并介绍了本文的研究特色。第二部分，文献综述。本部分回顾了国内外相关文献。第三部分，理论分析与假设提出。本部分总结了相关理论，分析了商业银行社会责任对其风险产生影响的机制，并在此基础上提出本文的研究假设。第四部分，实证设计。本部分设置了相关研究变量，并建立了研究商业银行社会责任与商业银行风险关系的回归模型。第五部分，实证分析。本部分对相关研究变量进行实证分析,检验了本文所提出的假设。第六部分，结论、建议与展望。本部分首先根据实证分析结果得出本文的研究结论，接着，提出相关的意见与建议，最后，总结本文的不足之处并提出对该领域未来研究的展望。
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第二章 文献综述
2.1 国外研究现状
“企业社会责任”（CSR）概念最早是由是 Sheldon 提及的[2]。1953 年，Bowen在《商人的社会责任》一书中提出商人社会责任的概念，自此，社会责任的概念被广泛的推广开来[3]。1979 年，Carroll 提出了企业社会责任的三个维度，该理论为后世的学者们研究企业社会责任提供了理论依据[4]。1984 年，Freeman 把利益相关者理论融入企业社会责任的研究中，Freeman 认为，利益相关者是公司中受到公司经营活动影响的群体，且这种影响是相互的[5]。利益相关者理论打破了传统的股东至上理论，为后面学者研究企业的社会责任提供了重要的工具。社会责任的经济后果是研究社会责任的一个重要领域。在这些研究中，企业社会责任与企业财务绩效关系的研究尤为突出。截止目前，学术界对于企业社会责任和财务绩效两者关系的研究尚未得出一致的结论，其结论主要为以下三种：正相关性、负相关性和不相关。Griffin 和 Mahon（1997）分析了关于企业社会责任（CSR）和企业的财务绩效（Corporate Financial Performance，下称 CFP）关系的大量文献，认为 CSR 和CFP 大体上成正相关[6]。Anderson 和 Myers（2007）分析了 KLD 数据库后认为，考虑到企业的社会责任的投资者所做出的投资决策不会比其他的投资者所做出的投资决策表现的更差[7]。Shen 和 Chang（2009）认为，社会责任表现良好的企业不会比其他的企业表现的更差，总体来说表现的更好[8]。虽然大多数文献结论支持企业社会责任和企业的财务绩效正相关，但依然有一些学者得出两者负相关的结论。1975 年，Vance 从《企业与社会评论》的一项调查中选择了一些社会责任表现良好的企业为样本并进行实验，他以一段时间内股票的价格变动衡量企业的财务绩效，结果发现，只有一家公司的股票的表现好于市场，因此，他认为 CSR 与 CFP 负相关[9]。Brammer、Brooks 和 Pavelin（2006）发现企业的社会责任表现越好，该企业的股票收益就越差[10]。
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2.2 国内研究现状
随着经济的发展，我企业社会责任缺失的现象越来越凸显，因此，学者们对该领域的研究也逐步增多。截至目前，我国对企业社会责任的研究主要集中在评价指标体系的建立、经济后果等几个方面。2001 年，刘连煜（台湾）认为，企业的社会责任是企业在履行法律所规定的义务外，自行履行的“企业之伦理责任”和“自行裁量责任”[28]。卢代富（2001）系统研究西方社会责任概念后提出企业的社会责任是企业在谋求股东权益最大化之外所自发的背负的增进社会利益的义务[29]。构建科学合理的社会责任评价指标体系对我国学者进行社会责任理论研究有着重要的意义。颜剩勇(2007)梳理国内外相关文献后表明，早期评价社会责任的指标主要有声誉指数法、内容分析法、KLD 指数法[30]。王楠、苗迪（2012）从多个维度建立企业的社会责任的衡量指标，并用因子分析法构建评价体系，以此得到了一个综合得分[31]。吕明柱（2013）依据利益相关者理论，从我国上市商业银行对股东、客户、员工、社区、慈善、资源和环境的社会责任等 7 各方面选取了 7个一级指标和 24 个二级指标，利用层次分析法确定各个指标的权重[32]。李金娟（2015）提出以商业银行每股社会贡献值作为商业银行社会责任衡量指标[33]。在 CSR 和 CFP 关系方面，国内学术界还未能得出一致结论。沈洪涛（2005）通过实证分析后得出我国企业社会责任的履行程度与财务绩效的好坏成正比的结论[34]。部分学者认为企业的社会责任与其财务绩效负相关。李正（2006）分析了沪市 2003 年的 531 家公司，实证分析企业社会责任与企业价值之间的关系，他认为，过多的承担社会责任可能会对公司的价值产生负面的影响[35]。此外，还有一些学者认为企业的社会责任与财务绩效之间不相关。陈守明和施佳（2008）经过实证研究后得出企业的社会责任的某些维度与其财务绩效没有显著相关性的结论[36]。随着经济的不断发展。国内学者越来越重视企业的风险管理，因此，国内学者开始从风险管理视角进行企业的社会责任的研究。但由于国内在该领域尚处于起步阶段，因此相关的文献较少。
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第三章 理论基础与研究假设.... 9
3.1 理论基础 ............ 9
3.1.1 利益相关者理论 ............ 9
3.1.2 声誉理论 ............ 9
3.2 基于利益相关者理论的商业银行的社会责任.......... 10
3.3 商业银行风险概述...... 12
3.4 商业银行社会责任对其风险的影响.............. 12
3.5 研究假设.......... 14
第四章 实证设计.......... 15
4.1 样本选取与数据来源 .............. 15
4.2 指标选择 .......... 15
4.3 模型构建 .......... 23
第五章 实证研究.......... 25
5.1 统计性描述...... 25
5.1.1 商业银行社会责任描述性统计 .......... 25
5.1.2 商业银行风险描述性统计 ...... 27
5.2 变量相关性分析 .......... 28
5.3 回归分析.......... 29
5.4 稳健性检验...... 31
第五章 实证研究
5.1 统计性描述
从表 5-1 及图 5-1 中我们可以看出，在这 13 个商业银行其中，股份制银行的每股社会贡献值的平均值更高，其中，兴业银行、浦发银行、民生银行平均每股社会贡献值最高，尤其是兴业银行，平均每股社会贡献值高达 28.0965，这可能是由于兴业银行每股收益和利息支出较高所导致的，说明兴业银行对股东和客户的社会责任表现较好，浦发银行与民生银行分别以 23.3164 和 22.5703 的每股社会贡献值紧随其后。中国银行与交通银行由于其每股收益、捐赠支出、利息支出、税收收入相对较少等原因，其社会责任表现也相对较差。由上文我们可以知道商业银行风险衡量指标（RISK）主要由因子分析法构造，RISK 的值越高，商业银行风险越小。由表 5-2 我们可以看出，上表我们可以看出，中国工
