本文是一篇税收政策与征管论文研究，本文对国内外关于企业价值的文献进行了总结，梳理目前对企业价值影响因素的研究进展，接着对税收征管政策的演变发展进行了梳理，发现大多数学者重点关注了强制性税收征管对企业的影响。
1 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
新中国成立七十多年，我国税收制度经历了深刻变革。吕冰洋和张兆强（2020）认为税收制度必须嵌入社会和经济。1949-1980年我国税收制度通过嵌入单位的形式嵌入社会和经济，与现代国家构建的嵌入社会和经济有很大区别。因此，这一时期税收制度改革的目标是统一税政和简化工商税制；1980-2013年我国税收制度呈现嵌入企业的特点，以1994年的分税制改革为节点，将这一时期的税制改革分为两个阶段。为了调动企业特别是国有企业的积极性，激发企业活力，1980-1994年主要是建立涉外税制和实行两步“利改税”。为了推动社会主义市场经济体制的建立和完善，1994-2013年我国在统一商品市场和统一要素市场两个方面进行税制改革：在统一商品市场方面，通过改革形成了以增值税为主且内外统一的流转税税制，并开展“营改增”试点。在统一要素市场方面，统一内资企业所得税和个人所得税，实行企业所得税“两法合并”改革。但是，1994年的分税制改革引发了地方政府的激烈竞争，导致市场秩序的混乱；2013年后的税制改革向着嵌入社会的方向迈进。我国现行的税制设计主要是强制性税收征管，政府强制征税，企业被动纳税。在这种情况下，虽然强制性税收征管体制较为完备，但逃税、避税的企业有增无减。根据《2020年中国税务稽查年鉴》统计，2019年地方稽查局的稽查收入大约是2018年稽查收入的1.67倍。为了使税收制度与国家治理体系和治理能力现代化相适应，我国在税制改革方面进行大量探索。
2017-2019年，我国税收收入占财政收入的比例分别是83.65%、85.30%、82.99%，由此看出，在社会主义市场经济体制下，税收是国家财政支出的主要保障。近几年，在世界范围内经济增长速度放缓的影响下，我国经济增长速度也随之减缓，税收收入增速下降。为了保障国家税收收入，更好履行政府各项职能，优化税收征管方式，提升征税能力具有重要现实意义。正如唐纳德.C.亚历山大所说：“没有，从不曾有，也绝不可能有自愿的税收制度”。
1.2 研究思路与研究内容
1.2.1 研究思路
本文将从税收征管对企业的影响效果出发，梳理国内外关于企业价值影响因素、税收征管以及税收征管与研发投入的文献，总结现有研究结论并发现当前研究中的薄弱之处；其次通过引入相关理论对柔性税收征管、研发投入与企业价值三者之间的关系进行解释，进而提出本文的假设；再次通过实证检验的方法对我国上市公司的经验证据进行检验，在验证假设的基础上，进行产权性质、影响机制以及补充效应的进一步研究；最后根据理论分析和实证检验结果，对纳税信用评级制度影响企业的效果进行总结，进而提出切实可行的建议。
1.2.2 研究内容与框架
本文在梳理相关文献和阐述相关理论的基础上进行实证研究，检验柔性税收征管的微观影响及其影响路径，提出有关平衡税收支出和研发投入并进而提升企业价值的可行性建议。
本文的研究内容分为五个部分：
第一部分为绪论，主要介绍本文的研究背景、意义、内容、思路和方法，并阐述本文的创新点。
第二部分为文献回顾，主要对国内外有关企业价值影响因素、税收征管以及税收征管与研发投入的相关文献进行梳理和总结，发现当前研究的不足。
第三部分为理论基础及研究假设。在这个部分，将对相关概念进行解释，并介绍企业价值来源理论、内生经济增长理论以及动态能力理论等，并将根据这些理论提出本文的研究假设。
第四部分为实证结果及分析。首先介绍本文的实证研究设计，包括样本与数据来源、研究变量定义以及实证模型设计。然后是实证结果及分析，首先是描述性统计，对本文拟用到的样本公司进行描述性分析；再是对本文的变量进行相关性分析；然后进行回归检验，研究柔性税收征管、研发投入与企业价值之间的关系，并对研究假设进行进一步研究以及稳健性检验。
第五部分是本文的结论与建议。首先总结本文的实证研究结果，然后在此基础上提出一些切实可行的建议。
2 文献回顾
2.1 企业价值影响因素的文献回顾
学术界关于企业价值影响因素的研究指出，财务因素，如资本结构、财务能力及资产规模和结构；公司治理因素，如股权结构、内部控制质量、管理层特征和衍生金融工具的使用以及公司外部因素，如税收、审计、媒体关注和政策影响等是影响企业价值的主要因素。
Modigliani&Miller（1958）提出了MM理论，认为“税盾效应”可以影响资本结构与企业价值之间的关系；张文魁（2000）和胡援成（2002）在MM理论的基础上，证明了负债可以通过财务杠杆发挥“税盾效应”，提升企业价值；Jensen&Meckling（1976）也发现债务融资可以增加企业价值。李露（2016）和朱艳丽等（2019）发现整体负债水平和资本结构对企业价值存在“倒U型”影响；由于不同资产存在性质上的差异，其在企业生产经营中所起的作用也会存在差别。Lidia Oliveira et al（2010）通过研究发现，无形资产和商誉都会显著提升企业价值。
国外学者Fisher指出，价值是由未来收入创造的。Fotini Voulgari et a（l2000）和Kondongo et al（2014）分别对希腊中小企业和肯尼亚企业进行研究，都发现盈利能力等财务能力能够显著影响企业价值。曾志坚和周星（2015）发现，超额现金持有水平与企业价值之间呈“倒U型”关系。Baker&Kan（1993）、Shih&Her（2007）以及李延喜等（2006）则证明具备良好成长能力的企业更容易获得市场认可，从而增加企业价值。Cyrus et al（2002）却发现，企业成长能力对企业价值的影响是非线性的，企业成长速度超过最佳限度，反而会降低盈利能力，削弱企业价值。鲍群等（2015）对浙江省A股上市公司以及潘海英等（2019）从融资约束的视角进行研究，都发现财务柔性能够提升企业价值，但是谢冰（2018）发现财务柔性与企业价值是“倒U型”关系。另外，规模效应理论认为规模大的企业应该具有较高的企业价值，但是，Staffan Canback（2003）以美国制造业为样本，研究发现企业规模与企业价值负相关，证明了“X非效率”。“X非效率”认为随着企业规模的扩大，规模不经济则会阻碍企业价值的提升（Leibenstein，1966）。
2.2 税收征管的文献综述
威廉·配第最早提出了税收三原则；亚当·斯密认为税收征管要节约纳税和征税成本，提出了税收四原则；阿道夫·瓦格纳遵循亚当·斯密的理论提出了“四端九项”的税收原则；当代著名财政学者马斯格雷明确提出“管理和征纳费用应当尽可能地减少”的原则。我国学者程永昌（1995）以及李大明（1998）和胡荣桂（2000）指出税收征管效率是数量和质量的综合反映，包括经济、行政、收入、支出、征管和纳税等六个方面的效率。董晓岩（2010）认为税收征管效率就是用较少的征税成本取得较多的税收收入。
王鸿貌和贾英姿（2016）、刘和祥和赵妤婕（2020）对税收征管的改革发展进行研究，指出虽然税收能在经济、政治、社会、生态文明等诸多领域发挥重要作用，但是也不能过分夸大税收的作用。Bird（2010）对市场经济国家的财税体制发展历程进行研究，发现这些国家的财税体制发展呈现出财政联邦主义的演变特征。杨志勇（2020）提出深化税收制度改革必须走将逐步提高直接税比重等同于建立以直接税收入为主的税制结构，认为税制改革可以替代国家治理体系改革以及将发达经济体的税制当成改革目标等六大误区，为我国税制更好适应高质量发展提供了建议。
关于税收征管影响后果的研究，国内外学者从多个方面进行了较为细致的研究。谢贞发和范子英（2015）以企业所得税改革为切入点对税收征管的宏观效应进行研究，发现中央税收征管权集中降低了地区间的横向税收竞争程度。Edmark&Gren（2008）发现地区间的税收竞争往往导致零和甚至负和博弈的结果。陈晓光（2016）将农业税的取消作为准自然实验，采用双重差分法进行研究，发现税收征管在一定程度上能够缓解地区间的税负差异。税收征管对企业逃避税存在较大影响。Allingham&Sandmo（1972）建立了逃税模型的基本框架，通过数据资料的分析发现影响纳税人逃税的因素除了税率水平、社会规范和心理因素外。包括逃税被发现的概率和被处罚的程度，即税收征管强度也是一个重要影响因素。
3 理论基础与研究假设......................... 12
3.1 理论基础............................. 12
3.1.1 企业价值来源理论................... 12
3.1.2 内生经济增长理论............... 13
4 实证结果及分析.................... 18
4.1 研究设计..................... 18
4.1.1 研究样本及数据来源......................... 18
4.1.2 研究变量定义........................ 18
5 结论与建议........................ 43
5.1 研究结论................... 43
5.2 政策建议........................... 43
4 实证结果及分析
4.1 研究设计
4.1.1 研究样本及数据来源
我国从2014年开
