本文是一篇宏观经济论文，本文选取稳定性与效率性作为宏观审慎监管效果的指标选取标准，并将资本充足率作为稳定性衡量指标，将信贷/GDP作为效率性衡量指标，选取流动性比率作为流动性风险衡量指标，考察三个指标的相互影响关系。本文通过运用向量自回归（VAR）模型和带随机波动的时变参数向量自回归（TVP-VAR）模型进行对比分析，动态地识别了不同时点和不同提前期宏观审慎监管政策对流动性风险的时变特性，考察两者的时变影响情况。对比 VAR 模型，TVP-VAR 模型更具稳定性，能够准确反映指标的时变特征。
第一章 绪 论
第一节 研究背景及意义
一、研究背景
金融的健康稳定发展是国家经济平稳健康运行的前提和保证，而国家的金融安全则是维护一国各个层面安全的重要防火墙。党的十九大报告特别指出,当前中国需要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,守住不发生系统性风险的底线[1]。近年来,中国经济下行压力不断加大,各种金融风险开始显现,同时由于贸易摩擦不断加剧,中国面临的外部环境也在发生变化。在国内外各种因素的共同压力下，风险呈现出复杂性、多样性、联动性、传染性、隐蔽性、危害性等特点，特别是流动性风险。随着经济全球化的突飞猛进以及金融一体化的紧密性日益深化，各国对于流动性风险的监管和防控显得尤为重要。由于金融信息的不对称不透明和金融市场发展的不完善，流动性风险因其独特的隐蔽性而被众人所诟病，因此流动性风险的管理非常有必要。金融危机以来,如何提升金融监管有效性,防止发生系统性流动性风险为重大的理论和现实课题[1]。
流动性风险作为商业银行最主要的金融风险之一，其难以控制将对银行乃至整个实体经济有着致命的影响。美国金融危机导致多家银行因为流动性不足而关门，危机不断暴露扩大更是蔓延到了全球，进而引发了全球实体经济的萧条。金融危机暴露出流动性风险的巨大隐患，由此揭露出流动性风险管理的不足和缺陷，引发了全球性的高度关注和反思探讨。细数过去，美国金融危机等数次金融危机都揭示了流动性风险的危害。流动性风险监管已经成为目前理论界主流共识和重要研究课题。我国目前的经济运行态势正处于中高速高质量发展阶段，在经历“三去一降一补”的新旧动能转换期，增速已经逐渐放缓。商业银行不再仅仅依靠于存贷利差，中间业务、表外业务的开展更增添了流动性管理的挑战性。同时，网络和金融的结合也吞噬了银行的业务，加之我国处理风险经验不足使流动性更难以把控。随着我国经济进入新常态，在内外部经济环境的压力下，我国商业银行的流动性受之影响随之也产生了变化，经济环境使商业银行对流动性的要求越来越严格，如何在经营管理中提高流动性风险的管理能力，成为目前商业银行首要关注的问题。流动性是商业银行发展的基石，健康良好的流动性更是整个金融体系稳定健康运营的保障。我国商业银行对流动性风险的控制管理面临严峻的挑战，如何加强对流动性风险的管理控制，实现金融体系的健康稳定发展，越来越成为中国由大变强、掌握世界重要中心地位的关键。商业银行的三大特性为安全性、盈利性和流动性。
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第二节 文献综述
商业银行流动性风险管理由来已久，1929-1933 年世界经济大危机的爆发，造成大批银行倒闭企业破产，生产下降经济陷入混乱状态，第二次世界大战后西方各国伤痕累累重建资本主义金融体系，理论界开始重视在流动性风险方面的监管。模式分为以下几个阶段：20 世纪 60 年代重视资产的流动性，强调资产管理由此产生资产风险管理模式阶段。这一阶段经过了三个发展阶段，其一，商业贷款理论。商业贷款理论主要在于确保资产也就是贷款及债券的流动性。该理论认为银行应尽量减少中长期贷款以及风险大的债券。其二，资产转换理论。资产转换理论认为应该在保持合理流动性的同时辅以中长期贷款以保证盈利性。其三，预期收入理论。预期收益理论强调了预期收入的重要性，认为只要贷款能够偿还，不管贷款期限长短，都应该给予贷款。资产管理理论一直企图在保证安全性的情况下寻找盈利性和流动性的平衡以实现双赢。20 世纪 70 年代注重通过主动负债来扩展资产业务，由此产生负债风险管理模式阶段。负债管理理论强调主动负债意图提高流动性即通过借入资金转而投资到收益率更高的债券或中长期贷款，该理论通过主动增加负债在一定程度上实现了盈利性和流动性，但是由于外部的不确定性，过于依赖负债部分将会增大了不可控风险，对外部的过度依赖会丧失安全性。具体发展阶段如下：阶段一，存款理论。存款理论认为银行资金的安全性是第一位的，认为银行的主要资金来源应该是存款，主张银行贷款的发放应以存款余额为限。阶段二，购买理论。购买理论鼓励主动负债促进信贷扩张。阶段三，销售理论。销售理论是指银行通过推出金融理财产品实现主动负债目的。20 世纪 80 年代以后由于利率和汇率的大幅波动而采取的综合考虑各种风险因素考察对资产和负债的综合影响的资产负债风险综合管理模式，资产负债管理理论将管理的重点分别放到两个方面，该理论认为两方面应该齐抓共管，为保证安全性的前提下实现流动性和盈利性，应当在注重资产和负债的流动性中寻找一个平衡点，实现两者的平衡健康发展。20 世纪 90 年代，对金融的管理主要通过运用各种金融衍生工具诸如期权、期货等新型金融产品、金融服务以及金融技术来对各种金融工具进行设计开发、创新重组，对金融领域的风险进行定量化、模型化、产品化、市场化、复杂化和科学化的金融工程管理阶段；最后是全面风险管理阶段，由于商业银行中间业务与表外业务的大量开展而导致金融风险更加复杂化、多样化，且更具有关联性，需要全面综合考虑银行面临的各种金融风险，将其作为一个整体全面地进行统一协调管理。
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第二章 宏观审慎下商业银行流动性风险管理的理论剖析
第一节 相关概念
一、商业银行的流动性
商业银行的流动性是指商业银行为满足客户正常的存、取款需求以及正常的营运要求而满足的短时间及时清偿的能力。流动性作为商业银行三大经营原则之一对于商业银行的重要程度不言而喻。一旦出现流动性紧张，则意味着对整个金融体系和宏观经济环境都会产生消极的负面影响。随着利率市场化的改革的深入，利率越来越反应金融市场真实供求的利率水平，银行单纯通过吸收存款、发放贷款所获得的利差将不断收窄，加之“互联网+金融”时代的到来，传统金融与互联网的结合实现融资的新渠道与新模式将吞噬部分银行存款规模业务。种种造成金融市场资金的流动更加具有不确定性。《巴塞尔协议》第三版中对各种风险标准进行了新的界定和规划，对商业银行流动性风险新增了资本上的要求。特别是十九大报告中也对金融服务实体经济提出了更高要求，金融机构大量信贷资金通过各种方式和渠道注入到股市、房地产行业及其他高负债行业。今后金融监管趋势会越来越严，有效支持去产能和去杠杆，这对流动性提出了更高要求。
银行的流动性是说商业银行必须保证足够的资金，在面临客户提取存款现金、合理的贷款需求以及自身的日常开支需要时有足够的应对能力。近几年我国商业银行一直致力于在流动性风险管理和控制上面严格执行,但仍然面临管理经验不足、流动性时常紧张短缺的问题。商业银行的资产负债结构受各种因素的影响也时常表现出不科学、不合理的状态，分布在资产负债上的期限错配问题突出。流动性风险的产生受短借长贷的资产负债结构、经济政策、商业银行对利率变化的敏感度、金融市场的发育程度、信用风险的发生、银行信用等因素的影响。
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第二节 宏观审慎监管视角下的流动性监管
一、宏观审慎监管视角下的流动性监管的内涵
（一）内涵范围
银行监管是指银保监会、央行等监管当局对银行实施的各种层级的监管，具体包括市场准入、业务运营及市场退出，以及合法合规性方面的监管。其中业务运营监管应当包括业务经营范围的监管、资本监管、风险监管、内部治理与内部控制监管及信息披露监管。流动性风险的监管则属于业务经营监管下的风险监管范畴。流动性风险监管具体来说，既包括关注单个金融机构流动性风险的微观审慎视角，也包括关注整个金融系统的宏观审慎视角。商业银行流动性风险的宏观审慎监管视角则是银保监会、央行等监管当局通过制定流动性风险在宏观审慎方面的监管要求，采取相应监管手段达到控制流动性风险、促进银行业安全稳健运行的目的。银行流动性风险的监管体系的构成则主要包括银保监会、央行等监管主体，商业银行为主要的被监管者，监管主体通过设置不同的监管指标约束被监管者，减少期限错配增加流动性。监管手段具体包括事前的法律制定约束、事中的现场检查等手段约束，以及事后的行政干预和奖惩措施等补充约束。
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第三章 我国商业银行流动性风险的现状分析............................ 20
第一节 流动性风险的衡量指标.................................. 20
一、静态衡量指标................................ 20
二、动态衡量指标........................... 21
第四章 宏观审慎监管对我国商业银行流动性风险影响的实证研究................................ 32
第一节 模型的建立与指标的选取...................................... 32
一、实证模型构建................................... 32
二、指标的选取..................................... 34
第四章 宏观审慎监管对我国商业
