5.1.1 绩效指标构成
针对短期绩效，绩效评价方法主要围绕并购行为是否被市场所认可，从而影响并购公司或者被并购公司股价，进而影响股东财富，所采用的研究方法通常是事件研究法；同时，如果从交易角度将并购标的的市场价值与并购方为并购行为所支付的对价相比较，即考虑该笔并购交易是否是一笔“合算的买卖”，则通常采用财务分析法比较并购标的股价和支付对价，以及比较并购方与被并购方市盈率或市净率，销售净利率或权益净利率等财务指标。
针对长期绩效，鉴于万科本身作为产业投资者身份并购普洛斯，同时17年到22年，物流地产行业经历了较快速的发展阶段，因此并购方通常将更看重物流地产业务的增长等发展情况，而较次要关注发展阶段的财务回报，因此将物流地产业务的发展情况而非财务回报情况作为绩效考核指标较为合理；同时，业务发展针对财务角度，将分析营收的增长，而非财务角度将包括可量化的经营指标等非财务数据和不可量化的重大战略和经营事件等。在此基础上，增加了基于市场势力理论的市场占有率分析，来评价万科并购普洛斯对于市占率的影响。
第6章 结论与展望
6.1 结论
本文首先分析物流地产行业的宏观政策环境和中观行业环境，并在此基础上分析行业的并购现状及动因等。随后通过对万科并购普洛斯的案例进行分析，侧重并购的过程和动因，并在动因的基础上建立了适合该并购案例行业发展阶段和现有数据维度的绩效评价体系。在分析过程中，使用了财务指标法、事件研究法以及基于市场势力的市占率分析等工具；在评价体系建立上，也考虑了评价周期、指标属性以及数据类型和权重等关键因素，较为成功地将并购绩效的评价与并购动因相结合，分清主次，最终得出万科并购普洛斯的绩效整体优秀的结论。
同时，从战略层面上看，万科并购普洛斯完成了万科既定的多元化目标，丰富了产业布局和生态闭环，从这一点看万科的并购无疑是成功的。然而另一方面，虽然万科是普洛斯的单一最大股份持有者，或是由于万科有自己旗下万纬物流的原因或是普洛斯原管理层对于企业控制权的把控意图，通过董事会的人员安排和人数设计，作为产业战略投资者的万科并不能控制普洛斯，而是只能对其生产经营构成重大影响。然而通过投资目标企业，参与被投资企业的运营管理，获取相关产业的从业经验，从而更好地发展自己旗下的物流地产板块发展，并且从万纬物流的发展成果来看，无疑产生了十分积极的意义。从这一角度看，此案例也丰富了并购的内涵和动因等领域，即投资一家公司的目的是为了自身原有业务更好的发展。万纬物流逐步稳住国内细分行业市场占有率的同时，也不断尝试新的领域，在物流地产产业基金的方面，也秀出了自己成绩.
参考文献（略）
