衍生金融工具会计的难题以及财务会计模式重构
摘 要:衍生金融工具的产生和发展,给会计核算带来了诸多难题,冲击了传统财务会计模式。为了对衍生金融工具进行核算,解决会计核算难题,财务会计模式应在会计要素定义、会计确认、计量、记录与财务报告等环节进行重构。
关键词:衍生金融工具;会计核算;财务会计模式;重构
1972年5月,美国芝加哥商品交易所(CME)①货币市场分部率先创办了“国际货币市场”(IMM),开始了七种货币的金融期货交易,标志着一种新的金融工具的诞生。随着国际经济一体化趋势的加快、国际金融市场和新技术的推动,这种金融工具(后来被定义为衍生金融工具)迅速发展开来,引发了整个金融领域,包括金融机构、金融管理、金融技术等诸多方面的创新趋势。
以衍生金融工具(Derivative Financial Instrument,DFI)产生为代表的整个金融领域创新,不但为金融领域的参与者筹集资本、转移风险、投机获利提供了机遇,而且也给财务会计理论带来了深远的影响。本文试着对衍生金融工具的产生与发展、衍生金融工具会计的难题以及财务会计模式重构等作些探讨。
一、衍生金融工具的产生与发展
本世纪60年代末开始酝酿、70年代初正式形成的衍生金融工具,其产生有着深刻的历史背景及其他因素:
1.历史背景 20世纪70年代初,维系全球的以美元为中心的固定汇率制—布雷顿森林体系全面瓦解,世界各国纷纷采用新兴的浮动汇率制。这一措施给经营或持有货币的金融机构、企业和个人带来了巨大的因利(汇)率变动而造成损失的风险及获利的可能,因而产生了规避、转移风险及投机的需求。
2.西方金融理论的影响 本世纪70年代初,爱德华—肖和罗纳德•麦金农较系统地提出了金融深化理论,其核心是提高实际利率水平、放开金融市场、放松金融管制,以提高投资水平和投资效率。特别是诺贝尔经济学奖获得者米尔顿•弗里德曼于1972年12月发表的一篇题为《货币需要期货市场》的论文,为货币期货的诞生奠定了理论基础。
3.银行的积极参与 70年代以后,国际金融市场波动较大,竞争激烈,银行为使自己和客户转移风险、拓展业务领域、提高吸储能力,积极地参与创造的金融工具。
4.新技术的推动 70年代以后发展起来的计算机技术和网络通讯技术,一方面使信息处理能力大大加强,降低信息传输成本;另一方面使全球各大金融中心联接在一起,提高了金融运作效率,为衍生金融工具的发展提供了坚实的技术基础。
衍生金融工具是在基础金融工具(Underlying Financial Instrument,也称传统金融工具),如现金、银行存款、股票、债券等基础上发展起来的。一般分为远期(Forwards)、金融期货(Fi-nancial Futures)、金融期权(Financial Options)、互换(Swaps)等,远期为衍生金融工具的最初形式,后者是在其基础上发展起来的规范形式。衍生金融工具在交易过程中具有三个显著的特点:a.交易的标的物为一般金融商品,但交易只是未来合约,属虚拟交易并不发生金融资产所有权或使用权的转移(远期除外),交易目的是为了规避、转移风险,为了投机。b.交易双方为了摆脱本国政府的金融管制,降低筹资成本,一般选择表外业务(Off-balance-sheet)的交易,且交易大量地在场外进行。c.许多衍生金融工具都具有“杠杆效应”,即有“以小博大”的功能,投资者可以相对少的成本完成数倍的交易,风险大、投资报酬丰厚。
80年代以后,衍生金融工具出现了新的变化,即衍生金融工具以变化(Change)、组合(Compound)、合成(Systhesize)方式产生了新兴的金融工具,如通过变化,产生了利率上限、利率下限、利率上下限等;通过组合,产生了期货期权、远期互换、期权互换等;通过合成,产了可转换债券、备兑认股权证等,交易种类繁多,具体形式不下三千种。衍生金融工具的不断出现和广泛使用,无疑地给金融市场增添了新的活力,但同时也加剧了金融市场的动荡。80年代以来,世界各地相继发生了诸如“巴林银行”、“327国债期货”②等违规操作金融工具而导致亏损甚至破产的事件,这些事件不仅对金融管制、金融机构自律等提出了更高的要求,而且也为会计核算带来了新的难题,引发了整个财务会计模式的重构趋势。
二、衍生金融工具会计核算的难题
1、会计要素定义的难题
会计要素是会计对象的具体划分,是构成财务报表的基本因素,会计要素的定义是会计核算的前提。衍生金融工具会计要素的定义,依赖于对其的认识。目前,关于什么是衍生金融工具,世界上有两种较为流行的观点:一是美国财务会计准则委员会(FASB)在其发布的财务会计准则(SFAS)105号、107号中的定义,即一项金融工具可定义为现金、一个主体权益的证据或者是合约;二是国际会计准则委员会(IASC)在其第48号征求意见稿(以下简称为ED48)中的定义,即任何形成一个企业的(已确认或者未经确认的)金融资产并同时形成另一个企业的(已确认或者未经确认的)金融负债或者权益性工具的契约(合约)。作者认为前者较泛,包括了现金、银行存款、应收(付)帐款、股票、债券等基础金融工具在内的所有金融工具,后者具体、有针对性,是较为科学的定义。
按照传统会计理论,一个会计要素项目必须符合两项标准:a.该项目有关的未来经济利益可能流入或流出企业;b.该项目的成本或公允价值能可靠地计量。③因而,资产被定义为企业所拥有或控制的能给企业带来未来经济利益的资源;负债被定义为由于购进商品或接受劳务等,所发生的必须在一定时期内予以清偿的债务;所有者权益指投资者对企业净利润的所有权,三者的着眼点在于过去发生的经济事项,而未来又有可计量的经济利益流入和流出。按ED48征求意见稿中的定义,衍生金融工具重点指未来交易中的有关金融资产、金融负债、权益性工具的契约(合约),显然不符合上述定义,因为其着眼点在于未来交易中的合约,且未来经济利益可能不发生流入和流出(如期权交易中的买方破约),即使有未来经济利益的流入和流出,也很难可靠地计量,如交易中的风险,影响因素非常复杂,很难准确确定。因此,用传统的会计要素理论来定义衍生金融工具是不合适的。
2、会计确认的难题
传统会计理论中的会计确认,一般以“收付实现制”、“权责发生制”为基础,这两种会计基础都以过去发生的经济事项为基础,其实质是对过去的经济事项结果的确认,所关注的信息是历史信息。对未来发生的经济事项,传统会计确认只是依据谨慎性原则对未来可能发生的费用和损失进行预期,如“坏帐准备金制度”、“商品削价准备金制度”等。而衍生金融工具的生都预示着未来的一系列财务活动:如远期合约后,预示着未来的金融资产相交换;金融期货、期权合约后,预示着未来的保证金、权利金增减变动;互换合约后,预示着未来的货币、利息的收付行为等。并且,衍生金融工具交易都是一定的经济利益流出与一定的经济利益流入(如资产增加和取得收益)相伴(依据传统会计理论,未来资产和收益是不予确认的)。比较之下,不难看出,传统会计确认理论并不能满足衍生金融工具会计核算的需要。
3、会计计量的难题
多年来,传统财务会计都是以“历史成本”作为计量基础、以货币为计量单位,这种会计计量模式的数据客观、来源准确、可比性强,为人们普遍接受。衍生金融工具的出现,为会计计量带来了新的难题:a.衍生金融工具交易大都是虚拟的、是未来的合约,无“历史成本”可言,尽管在合约时交纳了一定的保证金、权利金,但这些保证金、权利金也不固定,随着利(汇)率变动而变动,不符合“历史成本”定义,不能作为“历史成本”(因为成本一经确定便固定不变);b.衍生金融工具交易中有许多无法用货币进行计量的信息,如衍生金融工具的种类、性质、交易目的、市场预测信息等,却对衍生金融工具的会计核算非常重要。
4、会计记录的难题
传统会计记录一般采用复式记帐法,记帐帐簿具有固定格式,记录立足于已发生(或正在发生)的经济事项,满足真实、全面、及时、完整四个基本要求。而衍生金融工具在会计核算时,存在着前述的会计要素定义、会计确认、计量上的难题,所以很难按传统会计记录的要求进行反映;事实上,现代衍生金融工具交易空间上的广阔性、时间上的连续性与快捷性,使传统会计记录根本无法实施。此外,传统会计记录在记录收入的同时,须依据配比原则确认其支出;而衍生金融工具具有“以小博大”的功能,使其表面的经济利益流入和流出与潜在的盈亏大相径庭,无法适用配比原则。
5、财务报告的难题
传统财务报告是以资产负债表、损益表、现金流量表为核心的系列财务报表体系,财务报表项目均为会计要素,符合上述的可定义、可计量的确认标准,表内项目、表外项目(补充资料)一般以货币为计量单位、以“历史成本”为计量基础,揭示的是货币化的历史信息,并且符合真实、准确、完整的基本编报要求。衍生金融工具交易大多是表外业务,且存在着上述的四个难题,因此传统财务报告无法揭示包括衍生金融工具在内的全面经济信息,提供的财务报表存在严重缺陷,不能满足财务报告使用者(指投资人、债权人)进行业绩评价和投资决策的信息需求。
三、财务会计模式的重构
传统财务会计模式是建立在会计要素定义基础上,包括会计确认、会计计量、会计记录、财务报告四个环节,并且以公认会计原则或会计制度加以规范,形成的一套比较严密、但又比较固定而不够灵活模式④,即会计确认以过去的经济事项为基础,若要进行预期,一般依据谨慎性原则,确认预期的费用或损失,而不进行资产或权益的预期;会计计量以“历史成本”为计量基础,以货币为计量单位,揭示可货币化的历史信息;会计记录、财务报告一般只对内项目进行反映,揭示的是表内项目的货币化信息。衍
