...............................
第六章 结论与展望
一、结论
本文以2016-2018年在创业板上市的公司为研究对象，运用实证分析等方法对私募股权机构对企业经营绩效的影响进行研究分析。文中将私募股机构是否存在、私募股权投资机构持股比例、私募股权投资年限等作为解释变量，将资产负债率、前十大股东持股比例、企业规模等作为控制变量，从盈利能力、偿债能力等四个方面衡量企业的经营绩效。经过研究发现，企业存在私募机构股东能够有效的提升企业的经营绩效，私募股权投资机构存在与否与企业的经营绩效存在较为明显的正相关关系。另经过研究还发现，私募股权投资机构持股比例与企业的经营绩效存在正相关关系，持股比例越高企业的经营绩效往往更好，私募股权投资机构持股比例较高往往会更加关注被投企业的发展情况，会积极运用手里的资源帮助企业发展壮大，从而促进企业经营绩效的提升，这也验证了文中提出的假设H3。经过实证研究得出的结论还指出，私募股权投资机构的投资年限与企业的经营绩效呈现负相关关系，这主要税因为我国大多数私募股权投资机构投资类型为财务投资而非战略投资，企业更多的是关注短期的利益，并不是从企业的价值提升中获得收益。由于不同私募机构之间经营理念和投资理念不同，因此私募股权投资机构数量与企业经营绩效相关关系并不是特别明显。
综合来看，有私募机构入股的企业经营绩效要明显由于那些没有私募机构入股的企业，且在一定范围内持股比例越高企业的经营绩效也变现的越好。受我国私募投资行业环境影响，私募机构入股年限越久，企业的经营绩效表现并不是特别优秀甚至会变差。整体而言，私募股权投资机构对于企业的经营绩效具有一定的促进作用，因此本文认为大力发展私募行业对提高我国企业经营绩效，推动我国经济发展具有积极的意义。
参考文献（略）
