专业金融管理毕业论文范文篇一
第一章绪论
第一节选题背景
2008年爆发的美国金融危机，在全球市场引起了恐慌，几乎冻结了信贷市场。企业传统风险管理中的诸多问题和弊病在金融危机暴露了出来，开始引发人们对于企业管理和企业风险管理的重新审视。众多教育研宄机构的各式风险管理论坛，表明了金融危机将风险管理推到了企业管理研宄领域的最前沿。对于风险的内涵目前并没有一个统一的定义。19世纪海恩斯认为风险因其不确定性而使得某种行为可能带来损失或损害。风险即表现出不确定性，也强调风险带来的结果的不确定。事实上，随着社会经济的不断发展和企业改革的不断深入，影响企业生存和发展的因素越发多元化。同时伴随着这些影响因素而来的风险也越来越多，并且范围越来越广，对企业影响的程度也越来越深。企业内部和外部环境的不断变化，对于企业经营管理者适时转变风险管理角色提出了很高的要求。此外随着法律制度的不断完善，如何在企业内实施有效合理的风险管理便显得尤为重要和关键。风险管理理论和实践，开始于20世纪30年代。随着实践的发展，风险的内涵也在不断发生变化，相应的风险管理理论也在不断丰富和完善。风险管理主要可以分为传统风险管理和全面风险管理两个阶段。理论的发展往往源于实践的需要。对于风险管理理论也是如此。20年代末至30年代初，美国遭遇了在当时世界上最严重的经济危机，大量的银行和企业被迫破产。为了应对危机，许多企业组织开始设立保险管理部门，用以针对企业的经验状况来计划购买各种保险，以此来规避和转移企业财务风险。这便是最初的风险管理实践。随着实践和理论的不断发展演变，到了 20世纪50年代，风险管理开始逐渐发展成为一门学科。
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第二节选题意义
企业全面风险管理(Enterprise Risk Management，即ERM)是一个全新的风险管理理念。Barton等（2002)认为实施ERM的目的在于创造、保护和加强股东的权益和企业价值。金融危机后，越来越多的机构已经或者正在考虑实施ERM,将ERM作为企业战略管理的工具。咨询公司、高校针对ERM也建立了各种特定的咨询项目、相关的科研课题以及研宄中心。此外，信用评级公司也已开始将ERM纳入到公司排名指标当中。在2008年，标准普尔评级公司Standard & Poor宣布将ERM引入到全球企业信用评级体系当中去。穆迪公司Moody's则将引入ERM作为保险公司及金融机构评级的重要因素。与此同时，越来越多的学者将企业全面风险管理ERM视为企业在管理投资组合风险时的基本规范（如 Lam, 2003; Liebenberg 和 Hoyt，2003; Nocco 和 Stulz，2006; Beasley等2008; Hoyt和Liebenberg，2009)。学者们认为，相比于传统的单一的风险管理，企业全面风险管理ERM能够从企业战略高度上提供更加全面的方法和视角。通过采用系统化和规范化的方法（或过程）来管理企业所面临的所有风险，企业全面风险管理ERM被认定能够降低企业的整体失败的风险，从而提高企业表现及绩效。事实上，企业全面风险管理ERM同企业绩效之间的关系也能够在北美非寿险精算师协会（Casualty Actuarial Society Committee)于2003年给出的企业全面风险管理ERM的定义中获得清晰的认识。
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第二章研究假设与指标设定
第一节研究假设
參企业全面风险管理风险管理是一个动态过程，在这个过程中几乎每一个构成要素都能够并且将会影响另一个要素。全面风险管理应用于企业战略制订并贯穿于企业各种经营活动之中，目的是识别可能会影响企业价值的潜在事项，管理风险于企业的风险容量之内，并为企业目标的实现提供合理保证。Barton等（2002)认为实施ERM的目的在于创造、保护和加强股东的权益和企业价值。不少研宄表明构建企业全面风险管理的框架可以帮助企业加强管理，提高企业绩效（Lawrence A. Gordon等，2009; Hoyt 和 Liebenberg，2006, 2008，2010，2011； IzahMohdTahir, 2011；S Gates, JLNicolas等）。此外，从北美非寿险精算师协会（Casualty ActuarialSociety Committee)在2003年给企业全面风险管理ERM的具体定义中，我们可以得到企业全面风险ERM同企业绩效关系的清晰认识。环境不确定性（Environment Uncertainty,即EU)，即由于影响企业的未来事件的不可测性，提高了企业经营和风险管理的难度。环境的不确定性程度越高，未来不可预测的事件发生的可能性就越高，企业面临的风险的可能越大。一般来说，企业经营的正常运作需要一个稳定的外部环境。只有如此，企业管理者才能够稳定有效的实施企业经营战略，并能够对企业的经营过程进行监控。此外，同企业相关的风险，以及应对该可能出现的风险的适当措施，会因企业所面临的环境的不确定性的不同而不同，而这些风险应对措施又会进一步的影响企业的经营。
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第二节指标设定及变量选择
本文运用HHI综合指数来刻画行业竞争的激烈程度。其中，HHI综合指数，即赫芬达尔一赫希曼指数(Herfindahl-Hirschman Index，简称HHI)，是一种测量产业集中度的指数。它是指一个行业中各市场竞争主体所占行业总收入或总资产I百分比的平方和，用来计量市场份额的变化，即市场中厂商规模的离散度。在本文研宄的实际操作过程中，运用进入研究的各主体的营业收入占总营业收入的百分比的平方和来衡量HHI。HHI值越小，表明企业间的市场份额趋于相同，进而代表该行业竞争程度越激烈。企业绩效的衡量方法繁多。财务分析法是企业绩效分析常用的方法之一。财务分析法中所涉及的分析指标源自企业财务报表。企业的财务报表，是利用当下的市场价格计算的企业经营成本、盈利能力等等。在众多指标中，衡量企业经营绩效表现最常使用是企业资产收益率(Return on Assets，ROA)。企业资产收益率能够用来衡量企业每单位资产所创造的净利润，体现企业资产利用效果，进而反映管理层的经营能力。资产收益率指标越高，表明企业单位资产所创造的净利润越高，资产的获利能力越强。因此，本文运用资产收益率ROA指标来衡量企业绩效，优点在于数据的易获取性。
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第三章基于参数面板模型的实证分析.......... 20
第一节参数面板模型简介......... 20
第二节模型构建与检验......... 21
第三节描述性统计分析......... 24
第四节实证分析......... 26
第四章基于非参数面板模型的实证分析......... 28
第一节非参数面板模型介绍及构建......... 28
第二节实证分析 .........30
第三节非参数逐点回归估计......... 31
第五章银行业的全面风险管理的实证研究......... 34
第一节银行业风险管理介绍 .........34
第二节基于非参数检验的实证分析......... 35
第三节基于参数面板模型的实证分析......... 39
第五章银行业的全面风险管理的实证研究
第一节银行业风险管理介绍
在现代经济社会中，银行在一国的经济中扮演着十分重要的金融中介作用，不仅关系着国家的经济安全和金融安全，还与人们的生活息息相关。随着我国经济的不断发展以及金融市场的逐步放开，目前我国银行业形成了以五大国有银行、12家股份制商业银行、数量众多的城市商业银行、农村信用合作社，以及外资银行在华设立的分支机构组成的行业格局。此外，还有政策性银行在特定的领域发挥其职能作用。在社会经济发展的过程中，商业银行是一个国家的金融体系最重要的组成部分，是国民经济发展中不可或缺的枢纽。商业银行除了执行筹集社会资金、发放贷款、进行资金结算与汇兑等创造经济效益的基本功能外，还承担着引导货币流向、提高资金利用效率、调节社会的资金需求等作用。一个高效稳健的银行体系能够助力一个国家经济健康和可持续的发展。然而，金融行业向来是高风险行业的代表。从本质上讲，银行以多种金融负债筹集资金，并以金融资产为经营对象，其经营货币的特性就决定了银行经营行为中蕴涵着巨大的潜在风险。对于银行业而言，风险一旦形成，将对整个社会经济产生巨大的影响。换言之，风险是银行业的基本属性和特征。风险管理一直贯穿于商业银行经营管理行为中，是其经营管理的重要内容。
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结论
本文旨在研究我国金融行业ERM实施现状及其同企业绩效的影响关系的实证研究，弥补了国内关于企业全面风险管理的实证研宄的空缺。依据COSO的企业风险管理框架，参照国外学者的研究做法，结合我国实际情况，本文构造了衡量企业实施风险管理水平的ERMI指数。以2008年至2012年沪深两市金融行业的21家上市企业为研究对象，通过构造参数和非参数的面板数据模型，分析企业实施全面风险管理ERM对企业绩效的影响。构建的全面风险管理ERM对企业绩效ROA的影响关系的参数面板模型结果表明，在0.1的显著水平下，企业绩效ROA同全面风险管理ERMI，企业规模FS之间存在正相关性。该结果验证了本文的假设，表明当企业加强风险管理时，能改善企业表现。但企业绩效同其他指标的回归系数的显著性不强。在构建的全面风险管理ERM对企业绩效ROA的影响关系的非参数面板数据模型，得到了同参数面板模型相同的正的ERMI指数回归系数。结果再次证实，企业实施全面
