5 总结与建议
5.1 总结
随着信息技术的发展，人们获取信息的渠道越来越依赖在线新闻媒体。自新冠发生以来，全球的经济受到重创，新冠疫情的具体发展情况也时刻影响着新闻媒体的报道和转载的动向，继而牵动着人们的情绪和心理感受，最终影响人们的投资决策和行为。基于此背景下，首先，本文采用事件研究法探索国内在经历两轮新冠肺炎疫情时，沪深300指数和行业指数的反应。不同行业板块指数的累计异常收益率的变化反映了新冠疫情对股票市场有显著性影响。其次，本文利用多元回归的方法评估突发事件新闻媒体关注度和情绪对中国股市的影响。以新闻媒体报道新冠疫情的新闻占比和新闻媒体报道新冠疫情的新闻平均基调分别作为新闻媒体关注度和新闻媒体情绪的代理变量，并结合每日新增确诊病例数一同作为解释变量，选取沪深300指数和行业指数的收益率、换手率、成交量为被解释变量，以日度为数据频段，探讨了疫情下新闻媒体关注度和情绪对股市的影响。研究表明：
一，事件研究法的实证结果显示，首先，新冠疫情的突然爆发对我国的股票市场产生巨大的冲击，且不同行业板块对新冠疫情冲击的反应具有异质性。随着时间的发展，相较于第一轮的新冠疫情，第二轮爆发新冠疫情对股票市场不同行业的冲击程度有所减弱，因为公众对新冠疫情的认知有所提升，政府的防疫措施得到有效的实施，疫苗的研发取得重大进展，所以公众对新冠疫情第二轮的爆发反应不再那么强烈，导致股市的波动也不再像第一轮疫情爆发时那样剧烈。
第二，多元回归的实证结果显示，突发事件新闻媒体关注度和情绪对我国股票市场具有显著的影响。具体就换手率和成交量而言，新闻媒体关注度和情绪对行业股票指数的换手率和成交量影响非常显著。由于我国的股民大多数是散户投资者，获取信息的渠道非常有限，很大程度上依赖于媒体对重大突发事件的相关报道。因此在疫情期间，投资者受新闻媒体关注度和情绪的影响后，产生恐慌情绪，进而在股票市场大量的买进和卖出相关股票，从而导致了股票市场的剧烈波动。就收益率而言，突发事件新闻媒体关注度对医疗保健行业指数具有显著的正向影响，突发事件新闻媒体情绪对大盘指数沪深300和能源行业指数具有显著性的负向影响。故突发事件新闻媒体关注度和情绪对我国不同行业板块的影响具有异质性。
参考文献（略）
