本文是一篇审计论文，本文以 2015 年——2018 年 2699 家 A 股上市企业为研究对象，运用描述性统计分析法、相关性分析法与多元回归分析法，探究会税差异、财务潜伏危机与审计意见三者之间的直接效应和中介效应。基于上文的理论分析和实证研究，本文得出以下四个研究结论：（1）会税差异会显著影响财务潜伏危机由实证结果可知，财务潜伏危机随着会税差异的增大先降低后升高，适量的会税差异额表明企业面临财务潜伏危机的风险较低，过量的会税差异额表明企业面临财务潜伏危机的风险较高。具体而言，企业通过适度的税收筹划和盈余管理来降低纳税负担，有助于企业稳定持续发展，降低了企业面临财务潜伏危机的风险，此时，企业存在适量的会税差异额。然而，管理层为了谋取私利，会加剧企业未来现金流量的不确定性，使企业出现财务潜伏危机，进而为了营造经营现金流入量足以偿还负债的假象，采取过度的盈余管理活动来粉饰会计收益，导致企业出现过量的会税差异额。此外，通过比较相同会税差异额的正向会税差异与负向会税差异，可以发现存在正向会税差异的企业出现财务潜伏危机的风险较高。当会税差异为 1.0232 亿元时，企业处于最佳财务状况，财务潜伏危机出现的风险最低。
1 绪论
1.1 研究背景
近年来，万福生科、紫光古汉以及绿大地等上市公司财务信息失真的事件频繁发生，证监会对未按规定进行会计信息披露的上市公司采取了行政处罚的措施。为了提升上市公司的会计信息披露质量，我国政府不断完善与更新《企业会计准则》，在一定程度上弥补了制度方面存在的缺陷，然而，由于会计核算和税收遵循着不同的准则，我国的会计和税法在纳税项目的界定上存在差异，使企业税前利润与应纳税所得额不同，即导致会税差异的产生。会税差异为企业提供了操纵利润的空间，使上市公司的财务舞弊行为具有隐蔽性，导致管理层很可能选择不完全披露真实的财务信息，以期获得额外收益，最终在一定程度上阻碍了会计信息披露质量的提升。
为了吸引利益相关者投入资金，在市场中获益，管理层可能利用会税差异，通过盈余管理粉饰会计收益，以此来掩盖企业实际的财务状况。由于目前上市公司的会计信息披露质量较低，又受到信息不对称的影响，利益相关者较难依据上市公司公开的财务报告获知企业真实的财务状况，增加了投资的风险，从而需要通过数据分析来识别企业未来可能存在的财务风险，保护自身的利益。传统的财务指标已然不能准确地识别企业的财务潜伏危机，而会税差异能有效地反映企业的盈余管理活动和税收筹划行为，能间接地反映企业的盈余质量，可以在一定程度上作为企业存在财务风险的一个信号。因此，会税差异是否能为利益相关者识别企业财务潜伏危机提供有价值的信息，会税差异与财务潜伏危机存在怎样的关系，这是值得研究和探讨的问题。
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1.2 研究意义
会税差异使企业财务舞弊行为具有隐蔽性，在一定程度上阻碍了我国上市公司会计信息披露质量的提升，进而导致利益相关者无法准确地判断企业的财务状况。因此，会税差异对利益相关者具有至关重要的作用，研究会税差异、财务潜伏危机与审计意见两两之间的直接效应以及财务潜伏危机的中介效应，不仅能够丰富现有的理论内容，而且对利益相关者也具有一定的实践意义。
1.2.1 理论意义
本文研究的理论意义主要体现在以下两个方面：
（1）完善财务潜伏危机的理论研究。国内外学者研究财务危机的文献较多且成果丰富，并且大多是在财务危机模型中添加公司治理变量、投资者行为变量和宏观经济变量等非财务信息，较少文献涉及加入会税差异的财务潜伏危机预测模型。因此，本文将研究会税差异与财务潜伏危机的关系，以期进一步完善财务潜伏危机领域的理论研究。
（2）丰富会税差异的理论内容。已有研究探讨会税差异对审计意见的直接效应，但忽视了两者存在关系的内在原因，即中介效应。本文将会税差异、财务潜伏危机与审计意见嵌入同一框架进行研究，论证会税差异对审计意见影响的内在原因，即财务潜伏危机的中介效应，在一定程度上丰富了有关会税差异的理论内容。
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2 概念界定与理论基础
2.1 概念界定
2.1.1 会税差异的界定
会税差异是指税前利润与应纳税所得额之间的差异，其产生的原因有制度性因素、盈余管理因素和税收筹划因素（赵振然，2010）[73]。首先，制度性因素，2007 年开始实施的《企业会计准则》与 2008 年开始实施的《企业所得税法》在纳税项目的界定上存在差异，通过对企业税前利润的纳税项目进行调整后得到应纳税所得额，使会计利润与应纳税所得额不同，从而产生会税差异。其次，盈余管理因素，管理层通常对非纳税的会计项目进行盈余管理活动来影响会计利润，使应纳税所得额不受影响，进而导致企业出现会税差异。最后，税收筹划因素，管理层采取的税收筹划行为会影响应纳税所得额，降低企业纳税额，同样使企业产生会税差异。《企业会计准则》未对将来可能发生的交易做出全面的规定，使企业管理层容易利用会税差异，采取盈余管理活动和税收筹划行为来操纵利润和应纳税所得额，达到粉饰业绩或避税的目标。
从宏观来看，因会计和税收遵循的法规不同而产生的会税差异为总会税差异，从微观来看，会税差异分为永久性差异、应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，三者的不同大小使总会税差异产生正向会税差异和负向会税差异。在本文的研究过程中，一方面，管理层为了粉饰会计收益，采取具有针对性的盈余管理活动和税收筹划行为，既能增加账面利润，又尽量使应纳税所得额保持不变，进而导致企业出现正向会税差异，因此，本文认为企业出现正向会税差异的原因是管理层为了粉饰会计收益进行的盈余管理活动和税收筹划行为。另一方面，孙亮亮（2017）[25]通过分期多元回归分析法得出三个预测年度的负向会税差异与财务潜伏危机都显著相关。若负向会税差异的产生是由于企业在基年通过提取大量减值准备来粉饰下一年利润的盈余管理行为，则三个预测年度的负向会税差异与财务潜伏危机的相关性会显著下降而不应是持续显著相关，因此本文认为企业出现负向会税差异的原因是管理层为了避税进行的盈余管理行为和企业的盈利能力薄弱。本文从宏观层面出发，以总会税差异来衡量会税差异，并进一步将总会税差异的样本分为正向会税差异和负向会税差异两组样本，探究总会税差异、正向会税差异、负向会税差异分别对财务潜伏危机和审计意见的影响。
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2.2 理论基础
2.2.1 盈余管理理论
盈余管理理论起源于美国，由美国会计学家斯考特和凯瑟琳提出。国内外会计学者将盈余管理分为真实盈余管理和应计盈余管理。真实盈余管理是指管理层利用真实的经营项目操控企业盈余，例如改变融资、投资和生产方面的决策，对企业的发展存在长期影响。应计盈余管理是指管理层通过选择不同的会计政策和会计估计达到操纵盈余的目的，例如固定资产折旧的会计估计决策，对企业发展存在短期影响。目前学者一致认为这两种盈余管理是企业管理层向外部利益相关者呈现对自身有利的经营业绩所需的行为，其中一部分学者认为适度的真实盈余管理有利于企业的可持续发展，而过度的真实盈余管理对企业的盈利水平不再具有促进作用；另一部分学者认为管理层采取适度的应计盈余管理来吸引潜在的投资者，有利于经营业绩的提升，促进企业未来发展，而过度的应计盈余管理是为了掩盖企业出现的某些财务问题，损害利益相关者的切身利益。
在本文的研究过程中，一方面，无论是真实盈余管理还是应计盈余管理都有适度和过度之分，适度的盈余管理有利于企业经营发展，而过度的盈余管理表明企业存在某些财务问题。另一方面，管理层进行盈余管理的动机决定了企业出现的是正向会税差异还是负向会税差异，并且管理层的薪资水平与企业盈利密切相关，若管理层为了实现自身薪酬最大化的目标，采取盈余管理来提升盈利，则使企业产生正向会税差异。若管理层为了降低企业未来的纳税负担，通过盈余管理活动刻意减少盈利，则企业将产生负向会税差异。因此，本文将盈余管理区分为适度的盈余管理和过度的盈余管理，基于管理层利用盈余管理的动机，研究会税差异、财务潜伏危机与审计意见之间的关系，为后文的理论分析做铺垫
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3 理论分析与研究假设...........................................17
3.1 会税差异与财务潜伏危机关系的理论分析与研究假设.......................17
3.2 会税差异与审计意见关系的理论分析与研究假设.............................19
4 研究设计...........................................24
4.1 样本选取和数据来源..................................24
4.2 变量设计........................24
5 实证分析......................................32
5.1 描述性统计分析..............................32
5.1.1 样本变量总体特征.......................32
5.1.2 标准审计意见与非标准审计意见样本特征比较.......................33
5 实证分析
5.1 描述性统计分析
5.1.1 样本变量总体特征
本文对全部 A 股上市公司 2015 年——2018 年四年的相关数据进行收集与整理，对前文所述的解释变量、中介变量、被解释变量以及控制变量分别进行了描述性统计分析，如表 5.1 所示：
由表 5.1 的描述性统计结果可知，我国全部
