本文是一篇审计论文,本文一共收集了 2008-2017 年沪深 A 股制造业公司共 11400 个数据样本,结合以往学者的相关研究,通过描述性统计、相关性分析、实证回归分析、稳健性检验等方法研究了关系型交易对公司避税产生的的影响,并以委托代理理论为基础,检验了管理层在职消费对关系型交易与公司避税的调节效应。
第一章 导论
第一节 研究背景
税收问题对于国家财政来说重要性不言而喻,纵然如今的经济呈现高速发展态势,但随之而来的是纳税人采取多种多样的方式进行逃税、避税。较多的企业采取更加复杂、隐蔽的方式开展避税活动。胡勇辉(2004)就曾经指出,我国财政收入由于企业逃避税而流失的金额超过了一千亿。熊鹭(2006)通过相关数据估计,我国企业有百分之六十以上参与避税活动。王小锋(2008)估算得出,我国税收收入因为企业逃避税而造成的流失额大约有四千个亿,可见数字惊人,令人咋舌。企业避税问题大大影响了国家的财政收入、破坏了原本公平和谐的市场环境。面对如此严峻的税收问题,我国政府颁布了相关法律、实施相关政策以应对企业的逃避税行为。比如 2008年,新企业所得税法颁布,通过规定“特别纳税调整”条款,拉开了反避税之战的序幕。
企业进行避税活动往往要与其他利益相关方产生某种形式的关联,而不是在一个封闭的环境中进行的。已有文献从企业股权结构等方面研究对避税产生的影响,但却忽视了关系型交易这一重要因素。在中国,基于“关系”背景构建企业交易从而实现企业稳定且可持续的发展已经成为大多数企业的选择。但依靠关系网络构建的交易有可能是把双刃剑,既可能带来正向影响,也可能带来负面作用。从积极方面来说,企业凭借关系化投资,构建企业供应链一体化战略思想,从而节约企业各项成本,加快企业经济发展。从负面影响来说,关系型交易的存在,可能引发会计利润的人为操控,以及内部人机会主义侵占等风险。就目前现有文献来说,关系型交易已被学者研究的相对成熟,但从关系型交易对税收影响这一角度研究的文献却相对罕见。为此,这为本文开展以下研究提供了相对新颖的出发点。
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第二节 研究目的与意义
一、研究目的
本文主要是为了探究供应商/客户关系型交易与公司避税行为之间的关系,以及管理层在职消费行为对关系型交易与公司避税之间的调节作用。
二、研究意义
本文研究的理论和实际意义具体如下:
(一)理论意义
本文的理论贡献主要分为以下两个方面:(1)在我国关系本位的大环境下,将供应商/客户关系型交易纳入到企业税收规避行为的研究中,丰富了供应商/客户关系型交易所产生经济后果的文献,也丰富这方面的学术研究。(2)将管理层在职消费行为纳入供应商/客户关系型交易与公司税收规避的研究中,为理解内生于特定文化和制度的企业间交易模式和企业管理层代理行为如何交互影响企业的微观经济提供一个新的视角。通过研究关系型交易对公司避税行为的影响以及管理层在职消费在该过程中所产生的的作用,对 Higgins et al.(2015)有关企业战略与避税决策间的研究在我国现有文化制度背景下进行良好的拓展分析,对 Bebchuk et al.(2002)提出的“管理层权力论”(Managerial Power Theory)以避税这一财务决策为例增添来自中国的论证。
(二)实际意义
本文主要研究关系型交易、管理层在职消费与企业税收规避的关系,研究结果无论是对企业来说还是相关监管部门来说都具有一定的现实意义。
对企业决策的制定以及管理层代理行为的监督具有借鉴意义。研究结论表明,首先,公司与供应商/客户关系型交易程度越高,公司激进避税行为越严重。其次,高管在职消费的增加能够弱化关系型交易与公司激进避税行为之间的正向关系。说明当企业在制定避税决策时应该考虑非财务利益相关者的有关影响。2017 年国家税务总局颁布的《全国税务稽查规范 1.0 版》要求:“对涉税企业进行税务稽查时,应将第三方涉税信息与企业纳税申报情况进行比对”。由此可见,当涉税企业被税务机关监察时,主要供应商/客户也有可能被查处,所以企业对此应慎思而行;另外,当企业在市场交易过程中,不仅要约束自身的有关行为,还要留意对方的机会主义行为,提升相互之间的信任感,促进双方的合作关系能够长久稳定发展;企业要注意管理层在职消费行为与公司避税之间密切的联系,在制定相关决策时,不能忽略管理层的相关行为因素。
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第二章 文献综述
第一节 文献回顾
一、供应商/客户关系型交易的相关研究
(一)供应商/客户关系型交易与企业行为
关于关系型交易对企业行为方面的研究,相关学者主要是从企业资本结构、企业盈余管理、以及企业现金持有量等方面进行的探讨,具体分析如下:
1.供应商/客户关系型交易与企业资本结构
Titman and Wessels(1988)认为,越是依赖关系型交易的企业,在生产比较耐用的产品时,更希望保持一个相对较低的财务杠杆。Banerjee et al.(2008)认为,依赖关系型交易进行生产经营的企业,往往会选择降低企业的财务杠杆水平的财务政策。国内学者,孔翔和陈炜(2005)研究发现,企业关系型交易的程度越高,选择保守的资本结构进行生产经营的可能性越高。陈伟丽(2016)认为,与供应商/客户及政府之间的关系型投资程度越高,企业财务杠杆越低。
2.供应商/客户关系型交易与企业盈余管理
Titman(1984)研究发现,一个企业要想与交易方保持良好的合作趋势,需要向对方传达企业发展前景良好,经营状况优良的讯息。所以企业为了能与交易方进行长期合作,有动机进行正向盈余管理。Dou et al.(2013)认为,供应商/客户关系型交易越强,企业盈余管理发生的概率也会逐渐上升。林钟高等(2014)研究发现,企业对关系型交易的依赖性越强,进行盈余管理的动机越强,使得外部投资者无法理解企业的交易行为,降低了盈余信息质量。徐虹等(2015)的研究发现,关系型交易程度越高的企业,进行正向应计盈余管理的可能性越大。
3.供应商/客户关系型交易与企业现金持有量
Itzkowitz(2013)研究分析了供应商/客户关系型交易对企业现金持有量产生的影响。结果发现,重要客户的关系型交易程度越强,企业现金持有量越多。王勇和刘志远(2016)研究结果发现,供应商关系型交易程度越高,企业所持有的现金量会越高。赵秀云和鲍群(2015)等的研究发现,非国有企业因关系型交易持有现金的动机随着政府干预的减少以及地区制度环境的不断改善而减少,反观国有企业却并没有多大改变。
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第二节 文献评述
通过查阅相关文献发现,国内外广大学者的研究基本证实了供应商/客户关系型交易会促进企业避税,其中主要的原因是:高强度关系型交易与高现金流风险成正相关,额外的现金可以成为企业对供应商及客户的风险承诺,表明企业良好的财务能力。Titman 认为,好的经营性理念要求企业和主要供应商及客户进行特定的关系投资。如果企业财务陷入困境,可以利用额外的现金保证财务需求从而恢复正常经营,而避税作为一种财务的管理手段,不仅使企业拥有足量现金来应对经营风险,也符合供应商/客户对企业未来良好前景的期许。以上研究分析为本文的检验提供坚实的现实基础。
本文认为在职消费作为管理层代理成本的一种表现形式,是管理层获取的除正常薪酬之外的额外报酬。这种消费在适当的情况下可以满足企业的日常管理经营需求,但是由于企业的所有权与经营权分离,管理者的这种额外消费会超过适用限度,对公司经营带来负面的影响,即超额在职消费。企业通常会为了稳定供应商/客户之间的关系而产生支出,避税往往是管理层进行在职消费的直接动因之一。以上分析丰富了本文的研究基础,为假设的提出提供文献依据。
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第三章 理论基础及研究假设...................................15
第一节 理论基础...............................15
一、供应链整合......................................15
二、有效税收筹划理论..........................15
第四章 研究设计................................21
第一节 样本选择和数据来源................................21
一、样本选择..................................21
二、数据来源....................................21
第五章 研究结果分析.................................29
第一节 描述性统计和相关性分析...........................29
一、变量的描述性统计....................29
二、相关性分析.................................30
第四章 研究设计
第一节 样本选择和数据来源
一、样本选择
本文以 2008-2017 年沪深 A 股制造业公司为研究对象,选择以制造业企业作为本文的研究对象是因为制造业企业与供应商 /客户的关系相对来说比较稳定,比较适宜观察关系型交易对公司避税活动所产生的影响。在进行数据分析之前,本文按照如下原则对数据进行了整理:
1、剔除 ST、PT 公司。ST 制度针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司,为了使本文的结论更具一般性,故将此类上市公司剔除。
2、剔除金融类上市公司。
3、删除当期所得税费用小于或者等