千山药机在多元化经营发展过程中，千山药机通过发起一次次并购使得股价上涨，然后在多元化并购不久则出现了债务危机，最终被证监会查出公司通过财务造假虚增收入和利润，这一系列特点与之前总结归纳的过度多元化经营的外在表现有很多相似之处。因此本文认为可以进一步分析作为过度多元化经营的千山药机，来研究企业过度多元化经营对审计风险的具体影响。
5.研究结论与贡献
5.1研究结论
本文以案例分析为主，结合定量分析予以案例公司过度多元化经营判定，参考信息不对称理论、资源配置理论、管理者短视理论以及现代风险导向审计理论，对千山药机过度多元化经营对审计风险的具体影响路径进行分析，深入探讨过度多元化经营背景下审计风险的特点，并对审计师的风险应对提出建议。通过研究，本文有以下几点发现：
（1）由于对多元化经营战略的理解不够深入或受到外界政策影响，企业可能会进入过度多元化经营状态。而过度多元化经营企业往往表现为：短期内频繁扩张、多元化扩张后原始主营业务萎缩、企业整体盈利水平、债务风险明显。
（2）当企业进入过度多元化经营状态，在重大错报风险层面主要会从内部控制、债务危机、商誉减值三个方面对审计风险产生影响。第一，过度多元化经营会分散经营者精力，给内控有效性带来挑战。当企业短时间内频繁多元化并购时，随着业务复杂程度增加，企业经营者精力被分散，企业内部管理水平未能跟上扩张规模造成的控制风险加大，使得管理层为满足个人私利可能会通过隐藏违规关联担保、控制关联企业财务造假等方式而损害中小股东的权益；第二，在债务风险方面，在进入过度多元化并购后，新旧业务未能达到预期的协调效益甚至进行了过度交叉补贴：一方面导致原来主营业务资源大量流失，盈利能力无法得到维持，而新并业务未能及时得到开发和运营，造成了企业整体盈利水平下降，偿债能力不足；另一方面，由于需要大量资金维持过度多元化经营企业的正常运转，由于信息不对称程度加大，管理层短视行为加重，在内部融资空间被逐渐压缩后转而投向速度快、成本低、限制少还不会稀释股权的债务融资，然而过于依赖负债融资会进一步给企业带来融资束缚加深、持续经营能力存疑等固有风险。第三，在企业过度多元化并购中，尤其要注意溢价并购所带的巨额商誉，企业管理层可能通过操纵多元化新并企业的商誉减值增加信息不对称，达到修饰业绩避免退市的目的，在商誉减值金额合理性的确定上也增加了企业的固有风险。以上三个方面都会对重大错报风险产生影响进而带来审计风险的提高。
参考文献（略）
