本文是一篇审计风险论文，本文基于现代风险导向审计理论，指出中概股企业审计业务中可能存在的重大错报风险和检查风险，并从外部环境、审计客体、审计主体这三个维度深入探讨中概股审计风险的成因。从外部环境来看，中概股企业的境遇有时代背景的因素、不成熟的中美联合跨境监管机制、不健全的在美上市中国公司信息披露制度是主要成因；从审计客体来看，内部控制缺陷、公司治理不完善、战略经营风险意识不足是主要成因；从审计主体来看，审计人员数量欠缺以及其专业水平有限、没有有效执行审计程序、会计师事务所与中概股公司的利益关系是主要成因。
第一章 绪论
第一节 研究背景及意义
一、研究背景
1990 年代以来，中国经济快速增长，未来发展空间巨大，企业上市融资需求也随之增大，但面对当时国内资本市场的严峻形势企业上市如履薄冰。当时，我国资本市场创建之初就带着“特殊的使命”，即让国内负债过多生存困难的国企上市融资，缓解国企资金难题。但对于民营企业而言，需要达到较高的硬性财务指标（如净资产、净利润等）和连续盈利的要求，导致被国内资本市场挡在了门槛之外。相反，海外资本市场对挂牌公司的条件要求则要灵活和宽松很多，尤其是在当时已经相对完善的美国资本市场，其主要关注的是公司的长期成长性，而非暂时好看的利润数据。因此，A 股市场较高的上市门槛、较长的审核周期以及同股同权的股权架构要求等各方面原因，使得一些中国公司，尤其是高新技术企业、互联网企业等选择赴美上市。据 Wind（万得资讯）统计，截至 2021 年 3 月 31 日，在美上市集中于互联网、教育、科技等新经济行业的中概股总计 263 只，市值达 1.62 万亿美元，约占中资公司总数的 9%，约占海外中资股总数的 29%，仅在 2021 年第一季度就有 20 家公司上市，融资 42 亿美元。
如今，纵观全球，中概股企业已然是中国强盛经济的标志之一，但由于其本身存在的一些特性，中概股也藏有风险和隐患。例如，中概股企业的毛利率异常、销售业绩远高于同行的特点，极易受到某些境外做空公司的“青睐”。2011 年以来，海外做空机构开始大规模瞄准中概股公司，其中，最具代表性的是名为浑水的海外做空机构对中概股公司的精准“狙杀”。根据公开数据统计，2010 年至今有 50 家以上的中概股遭遇海外沽空。2020 年 4 月，浑水公司瞄准中概股瑞幸咖啡，将中概股推向风口浪尖。从中概股被做空的原因来看，大多数是由于财务造假和信息披露违规。在被做空后，境内外投资者、媒体、分析师等纷纷感到疑惑，在鉴证服务相关制度已经较为健全的资本主义国家和地区，审计机构为何未能在中概股被做空之前有效揭露该欺诈行为？
第二节 研究内容与方法
一、研究内容
本文着眼于发现问题、分析问题、解决问题的思路展开研究，具体内容安排如下：
第一章，绪论。本章首先通过阐述提高中概股公司审计质量的重要性及审计中概股面临高审计风险的普遍性，明确研究中概股审计风险的理论意义和现实意义，进而明确本文的研究思路及方法和本文可能的贡献与创新。
第二章，相关理论及文献综述。在理论基础部分介绍了委托代理理论和现代风险导向审计理论，奠定本文的理论研究基础。在文献综述部分归纳梳理了国内外学者对中概股海外上市的原因及经济后果、中概股公司审计风险的成因、跨境上市监管与审计风险的相关研究，进而评述了研究的现状与不足，在此基础上明确本文研究的重点内容。
第三章，中概股审计风险成因分析。首先从中概股的发展历程开始介绍，梳理和总结了中概股的发展现状和未来发展趋势，以此揭示中概股企业的审计特点。接下来是基于现代审计导向的风险模型，通过重大错报风险和检查风险两个层面分析中概股企业审计风险的现状，结合前面章节文献综述中梳理的中概股公司审计风险成因的分析框架，最后提炼出中概股公司审计项目中来自于审计主体、审计客体及外部环境的审计风险。
第四章，瑞幸咖啡审计风险的案例分析。选取中概股瑞幸咖啡案例，结合该公司自身所处的行业和自身的商业模式对其审计风险进行分析，从浑水做空瑞幸的过程和安永审计瑞幸的过程中总结出瑞幸咖啡审计的重大错报风险和检查风险。
第五章，中概股企业审计风险防范措施。本章节针对外部环境的因素从监管层角度提出防范中概股企业审计风险的措施，以及站在审计师主体的角度提出审计人员应对中概股企业审计风险的措施。
第六章，结论与不足。本章节提炼了本文的四个结论并指出了研究的局限性以及对未来研究方向的展望。
第二章 概念界定、理论基础及文献综述
第一节 概念界定
一、中概股企业
对于常见的业绩股而言，那些具有某种特殊内涵的股票，称之为概念股。业绩股的价值，由其业绩的好坏来衡量；概念股的价格高低，则需要一定的题材作为支撑，比如资产重组概念、三通概念等。中国概念股（后文简称“中概股”）是所有在海外成功上市的中国股票的统称，起源于投资者纷纷看好中国经济，瞄准中国市场。具体而言，中概股是指在中国境内注册并在境外上市的公司，或者在境外注册但实际经营管理机构在中国境内的公司。
实务中，许多中概股企业“通过在开曼群岛或英属维京群岛注册控股公司作为上市公司，控股公司再通过股权或协议控制国内实体子公司，以此完成整体海外上市”。在本文中，中概股企业特指在美国三大主要交易所（纳斯达克交易所、纽约证券交易所、美国证券交易所）上市的中国公司。
二、中概股企业审计风险
美国审计准则第 47 号认为：“审计风险是审计人员对应发表修正意见的含有重要错报的财务报表没有发表修正意见的风险”。近年来国外学者也大多认可这一含义，Richards 和 Shortreed（2020）将审计风险的内涵理解为审计人员对误报的财务资料提供不适当意见的风险。Ban（2020）认为审计风险是指审计人员没有对重大错报的财务报表的审计意见进行修正的风险。2003 年国际审计与鉴证准则委员会（IAASB）发布的ISA200 准则将审计风险模型修订为：审计风险=重大错报风险×检查风险。我国的新审计准则也与国际接轨，2006 年，中国注册会计师协会颁布了新的执业准则，明确纳入了国际审计与鉴证委员会的新审计风险模型。本文对中概股企业审计的分析采用此审计风险模型。
第二节 理论基础
关于中概股企业的审计风险及防范问题，许多学者从不同的维度出发，基于不同的理论对此进行了分析讨论。本节将介绍委托代理理论和现代风险导向审计理论，为后文案例的具体分析提供理论指导。
一、委托代理理论
委托代理理论的出发点是所有权和控制权的分离，Jensen and Meckling（1976）将委托代理界定为一种建立在契约之上的关系，在该契约中，代理人需在委托人利益最大化的前提下履行相应的职责。但委托人无法预料未来可能发生的所有情况，便无法将未来双方需承担的责任完全考虑在内，这种契约的不完备性在某种程度上为代理人提供了不尽责的机会；而由于信息不对称的存在，委托人处于信息劣势方，代理人则很有可能为了自身利益、利用信息优势而进行投机行为（如公司代理中的盈余操纵）。杨泽周（2020）在对瑞幸咖啡财务造假案进行分析时，主要基于委托代理理论并对委托人和代理人分别提出了建议。在瑞幸咖啡财务造假案中，外部投资者无法获取代理人全部真实的信息，委托代理问题天然存在。瑞幸管理层借助虚构财务与运营数据等方式，虚造出其业绩良好的局面，以此来欺诈委托人对其投资。此外，瑞幸咖啡管理层还通过股票质押兑现、增发可转换债券等方式实现个人利益最大化并转移大量资金，违背了以利润最大化为目标的委托代理契约关系。
在审计业务中，委托代理关系体现在两个方面：一方面是企业所有者与审计主体之间的关系，另一方面是审计主体与经营者之间的关系。在社会审计中，股东大会希望通过聘请有着过硬专业水平的第三方审计机构来对其财务报表和内部控制发表审计意见，这样股东们可以更好地审视自己的公司，正确地奖惩和激励管理人员。那么，在执行审计工作中，注册会计师的独立性便十分重要，这也将会影响审计风险。一旦为企业审计的会计师事务所与企业管理层违背委托代理关系，双方恶意串通造假，必将影响注册会计师自身独立性，从而导致审计结果不真实可靠。
第三章 中概股企业审计风险现状及成因.............................15
第一节 在美上市的中概股企业发展概况..........................15
一、中国企业赴美国上市状况............................15
二、中概股企业的特点分析..............................16
第四章 瑞幸咖啡案例分析......................32
第一节 案例背景...........................32
一、瑞幸咖啡概况..................................32
二、浑水做空瑞幸的过程.................................33
第五章 中概股企业审计风险的防范与应对措施..........................46
第一节 针对重大错报风险的应对建议...............................46
一、充分了解中概股的行业环境和企业特点...................46
二、高度重视对管理层财务舞弊的动机分析.................................46
第五章 中概股企业审计风险的防范与应对措施
第一节 针对重大错报风险的应对建议
一、充分了解中概股的行业环境和企业特点
在审计业务开始前，审计人员应初步了解被审计单位及其环境，在此过程中，审计人员应利用专业判断来确定需要了解被审计单位及其环境的程度。会计师事务所在审计中概股企业时，除注
