本文是一篇审计风险论文，本文以大信会计师事务所审计五洋债为例，分析了影响发行五洋债审计的风险有哪些以及如何有效降低发行公司债审计风险，并得出了以下几点结论：首先，发行五洋债审计的风险主要有财务报表层次的经营风险、与偿债能力相关的财务风险、战略转型带来的风险以及管理的风险；认定层次的风险主要是应收账款和应付账款存在虚假的会计记录的风险，还有因为审计人员风险评估不到位、审计程序安排不合理以及独立性缺失造成的检查风险。对五洋建设发行公司债审计风险影响最大的便是检查风险，审计人员在风险评估过程中，因为谨慎性不足，导致重大错报风险评估结果不实，制定的审计计划无法识别相应的审计风险，并且大信所相关审计人员的独立性缺失也是一项十分严重的检查风险。
1 引言
1.1 选题背景和研究问题
目前在我国，企业融资的途径主要有银行贷款、股票筹资、债券融资、融资租赁和海外融资。我国于 1990 年成立上海证券交易所，一年以后成立深圳证券交易所，以大中型企业为代表的国内优质企业已经开始通过上市方式进行直接股权融资，也称为股票融资。但是，考虑到我国经济发展和金融市场体系的现状，企业融资方式仍然主要是银行贷款。我国的企业不断地在发展，不仅数量在增多，企业的资质也在挺升。与此同时，我国的资本市场也在不停地改革与完善，在社会融资总额中，银行贷款的比重在不断下降，相反地，股票及债券融资的比重在不断提高，特别是近年来，企业通过发行债券取得的融资额增长迅速。自 2008 年以来，企业债券融资规模已超过股票融资规模。截至 2019 年底，社会融资总额累计 25.58 万亿元，比 2018 年增加 3.08 万亿元；企业债券净融资额为 3.24 万亿元，比去年同期增加 6,098 亿元；非金融企业境内股票融资 3,479 亿元，比去年同期减少 127 亿元。在社会融资总额度中，企业债券融资额占比 12.7％，这说明选择发行债券融资已逐渐成为企业融资的重要渠道之一。
近几年的债券市场总体呈现出迅猛的发展趋势，如表 1-1。合计发行只数由2015 年的 15,493 只上涨至 2019 年的 43,815 只，增幅达到 182.81%。同样的，总发行额从 2015 年的 231,665.81 亿元增长至 451,534.9674 亿元，增长率达到了94.91%。公司债近几年的增幅虽然不大，2017 年较 2016 年有着显著的下降，但是在 2018 年和 2019 年很快又恢复了增长。2019 年的发行债券只数较上一年增加了940 只，发行额增长了 8,862.98 亿元，增幅达到了 53.47%。2019 年 12 月，新《证券法》出台，其中对于公司债发行条件部分的修改，有利于公司债的未来发展。
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1.2 研究方法和研究内容
本文将以现代风险导向审计理论为基础，结合现代审计风险模型，理论联系实际，以五洋建设用于公开发行公司债券的2012年至2014年年度财务报表以及2015年第一季度的财务数据为研究基础，分析五洋建设公开发行公司债审计的风险有哪些，总结归纳注册会计师审计时，降低企业发行公司债审计风险的应对策略。全文分为六个部分。
第一部分，导论。这部分主要概述论文的选题背景和研究意义、研究方法和研究内容以及研究意义和的研究创新。
第二部分，文献回顾与理论基础。首先是对公司债、审计风险以及发行公司债审计进行文献回顾分析，再加上一个文献的综合述评；接着介绍一下本文写作的理论基础：风险导向审计理论以及现代审计风险模型。
第三部分，企业发行公司债的审计风险分析。首先会介绍债券市场的概况，辨析公司债与企业债的区别、分析新旧《证券法》下有关公司债条款的变更以及公司债审计业务的承接情况，紧接着介绍企业发行公司债券的概况。
第四部分，大信会计师事务所五洋债审计风险分析。该部分主要分成三块：五洋债审计基本情况简介、五洋债重大错报风险分析以及五洋债检查风险分析。
第五部分，降低事务所发行公司债审计风险的应对策略。这一部分将针对财务报表层次的重大错报风险、认定层次的重大错报风险以及检查风险，来分析相应的应对策略，考虑到案例主体属于建筑业，所以应对策略也主要是以五洋建设以及建筑行业的发行公司债审计风险应对为主。
第六部分，研究结论与不足。
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2 文献回顾与理论基础
2.1 文献回顾
2.1.1 公司债
Hotchkiss,E.,G Jostova.（2007）认为，发行公司债券已经成为了中小企业新的融资渠道，通过这种渠道可以比较容易取得融资，方便的同时也会带来许多风险，所以市场上的投资者要清楚识别债券风险，谨慎投资。Sanchez-BallistaandGarcia-Mecla（2011）采用审计抽样的方法，选取西班牙的上市公司为审计样本。研究发现如果政府持股的话，那么这家公司的债务成本会比较。这是因为政府的持股类似于在无形中给企业提供了担保，使得公司在市场中拥有良好的声誉，能够有效的降低公司的公司债成本。政府持股对于发行公司债的企业来说是具有正向的积极影响的。Bao 等（2011）研究了美国公司债 2003-2009 年的相关财务数据，主要研究债券的非流动性是否会对风险溢价造成影响以及影响的程度如何。研究发现，这两者呈正相关影响关系，即公司债的非流动性越高，公司风险溢价的可能性就越高。De Jong, F, J Driessen.（2012）分析了 2008 年金融危机爆发前后共 3 年的债券数据，研究发现，在 2008 年金融危机爆发之前，债券市场上的债券品种较为单一，但是在金融危机爆发之后，债券的品种在增多，并且具有多元化发展的趋势。
杨小舟（2002）对我国公司债作出了研究，其认为，现阶段是公司债在我国发展的初步阶段，对比银行贷款，可以发现公司债在利率、审批程序、资金使用用途、发行价格等方面具有着相对的优势。公司债的发行主体范围广，盈利要求低，并且取消了强制担保的规定，使得发行程序更加简单，因此，我国资本市场的发展与完善可能需要依靠公司债的发展。徐宏飞（2008）辨析了公司债与公司融资的关系，其认为，发行公司债有多方面的意义，首先能够优化资本结构；其次能够拓展投融资渠道；最后还能完善资本市场的结构。此外，该学者还分析我国公司债与企业债的不同之处，强调了在我国发展公司债的意义。常丽娟（2011）以公司治理的视角同时采用审计抽样的方法研究公司债，审计样本国内债券市场上发行公司债的公司。研究得出，公司债对于发债企业公司绩效以及管理人员有一定的约束力，尤其是在职消费方面。黄振波（2012）认为，发行公司债券的发行条件较低，为日后债券市场的债券违约埋下了炸弹，未来十分容易发生大规模的债券违约事件，尤其是中小企业的公司债违约。
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2.2 理论框架
2.2.1 风险导向审计理论
（1）风险导向审计概念
20 世纪 70 年代，在审计实务中开始陆续采用带有风险观念的审计方法。1981年和 1983 年，美国审计准则委员会发布了两则包含审计风险模型阐述的公告，推动了风险导向审计概念的产生。自 1984 年，美国审计准则委员会在准则中对审计师的审计工作提出了要求，要求其在执行审计工作的过程中运用审计风险模型，需要先评估财务报表的固有风险和控制风险，对两种风险作出定量评估之后，根据评估结果来确定接下来的实质性程序，这种审计方法便是风险导向审计。
（2）现代风险导向审计的确立及其基本内涵分析从 20 世纪 80 年代开始，出于缩小审计期望差以及提高审计效率的目的，审计实务界便开始了利用战略相关理论对审计方法的展开探索。20 世纪 90 年代，审计方法发生了革命性的变化，无论是审计过程还是审计方法都得到了全面的设计。新的审计方法认为，评估审计风险时需要同时考虑被审计单位的经营风险和战略风险，因为经营风险极有可能是影响审计风险的重要来源。在此基础上，有效的审计工作需要分析被审计单位所处行业基本情况以及经济大环境，这是宏观层面的分析，同时也需要对微观层面进行分析，比如被审计单位的战幕部署、组织效能等。这一新审计方法认为，财务报表的误报风险是导致审计风险的主要问题，而被审计单位的经营风险和战略风险则是财务报表误报风险的主要来源。自 1998 年开始，国外的相关研究组织对新的审计方法进行研究，一致认为新的审计方法能够提高审计效率，建议推广使用并且建议审计准则的制定者能够修改部分审计准则以适应新的审计方法。2000 年 7 月，国际审计准则委员会联手美国审计准则委员会研究了新的审计方法。2002 年底，相关审计准则为了适应新的审计方法的需要而得到了修改，现代风险导向审计的作用与地位得到了确立。
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3 公司债的相关概念及发行公司债审计的概况 ...................14
3.1 公司债相关概念 ...................................14
3.1.1 公司债与企业债的区别 ........................14
3.1.2 新旧《证券法》对比 .......................15
4 大信会计师事务所五洋债审计风险分析 ...........................22
4.1 五洋债审计基本情况简介 .......................22
4.1.1 大信会计师事务所概况 ........................22
4.1.2 五洋债概况 ..............................24
5 降
