从上表可以看出恩捷股份2020年的市盈率为112倍，远高于可比公司的平均市盈率80.4倍。公司2019年每股收益1.06元，若以可比公司平均市盈率作为倍数，则恩捷股份的股价应为85.22元，截止到2020年12月10日公司股票收盘价为109元，高于市盈率估值法的结果。
第六章 研究结论与建议
第一节 研究结论
本文在对锂电池产业、锂电池薄膜行业及恩捷股份自身经营现状分析的基础上，采用了市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法、自由现金流折现法等四种方法对恩捷股份进行估值，根据整体估值流程，得出以下结论：
1、四种方法对恩捷股份的估值结果与公司当前的市场价格均存在一定程度的偏离，其中三种相对估值法的估值结果均比市场价格低，自由现金流折现法的估值结果高于市场价格，主要原因有以下几点：第一，相对估值法所选取的可比公司相较于恩捷股份，在市场预期上存在差异，本文使用的三种相对估值法的估值倍数均为可比公司倍数的平均值，而恩捷股份做为行业龙头企业，市场给予了更多的溢价。第二，在使用自由现金流折现法的过程中需要对该公司未来一定期间的财务数据进行预测，而这些预测的基础来源于企业在过去几年中的财务表现，因此公司所处行业发展时期的特殊性导致财务数据的波动也会对估值的结果产生影响。第三，我国的股票市场目前尚处于发展阶段，散户投资者数量众多，投机现象普遍存在，特别是2020年一季度末以来，上证指数从2646点一路上升至3465点的最高点，股票市场的赚钱效应带动了散户的投资热情，这也导致了公司股票的市场价格与其内在的价值之间产生偏离。总体来看，EV/EBITDA估值法的结果与恩捷股份股票价格评估日的市场价格最为接近，在这四种方法中最为准确。同时，自由现金流折现法的计算结果在考虑了行业状况、企业内外部环境以及历史数据的变动等情况下也具有一定参考意义。
2、对于投资者来说，通过本文的分析可以看出，锂电池产业未来发展潜力巨大，锂电池产业的相关上市公司十分具有投资价值，特别是产业内各细分行业的龙头企业来说，投资价值更大。下表为锂电产业中相关上市公司近一年的股票价格涨跌幅情况：
参考文献（略）
