名义 GDP 是以当年价格计算的用于生产和劳务所有最终产品的市场价值。本部分选取国家统计局公布的名义 GDP 季度数据，为了降低季节性波动对数据分析的影响，对数据进行季节性调整。
数据时间选取 2010Q1-2019Q4，信贷指标数据来源为中国人民银行公开统计报告，GDP 指标数据来源为国家统计局。本文采用 Eviews 10.0 数据处理及实证分析。
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第五章 结论及对策建议
第一节 结论
本文主要对宏观审慎框架下我国商业银行逆周期资本缓冲进行研究。基于对国内外关于宏观审慎政策及逆周期资本缓冲的文献及相关理论的梳理，本文对商业银行的内在顺周期性形成机理进行分析，从国际角度整理《巴塞尔协议Ⅲ》中逆周期资本缓冲要求，基于我国数据检验《巴塞尔协议Ⅲ》中逆周期资本计提挂钩变量信贷/GDP在我国的适用情况。进一步地，选取我国16家上市商业银行的2006-2019年度面板数据对资本缓冲水平的逆周期性进行实证检验，定量分析我国商业银行资本缓冲水平的逆周期性及其他影响因素的影响效果，并从时间角度上实证检验《商业银行资本管理办法》的实施效果。得出主要结论有：
第一，从监管角度考虑，《巴塞尔协议Ⅲ》中逆周期资本缓冲计提的挂钩变量信贷/GDP在我国有一定的适用性及可行性。依据该指标与其 HP 滤波法计算的长期趋势值偏离程度对逆周期资本缓冲进行计提能较为准确的反映我国经济运行状况，但在具体实施细节上，也存在一些计提不足及计提滞后等问题。
第二，从商业银行角度，我国目前商业银行资本缓冲水平与GDP增长率呈显著正相关关系，即我国商业银行的资本缓冲计提存在逆周期性特征。在当前宏观监管要求下，我国商业银行基本实现在经济上行期会增加其资本缓冲水平，用以在经济下行期释放该部分资本金，覆盖损失。
第三，商业银行的资本缓冲水平主要受调整成本、机会成本以及破产成本三类因素影响。由于变动资本缓冲水平会产生一定的调整成本，商业银行的资本缓冲水平往往会对上期资本缓冲水平有一定的黏性，更倾向于保持与上期一致的资本缓冲决策。从机会成本角度考虑，商业银行的净资产收益率与资本缓冲水平呈显著负相关关系。持有资本金部分用于投资可能带来的收益越高，商业银行会越倾向于降低这部分资本持有。破产成本指标不良贷款率与资本缓冲水平呈负相关关系，不良贷款会侵蚀一定的缓冲资本，导致经营风险增加。除上述影响因素之外，商业银行自身的特点也会对其资本缓冲水平产生一定的影响。商业资产规模与其资本缓冲水平呈显著正相关关系，表明较大的银行持有逆周期资本缓冲的比例也相对较高；银行贷款规模与资本缓冲水平显著负相关，贷款规模较大的银行计提的资本缓冲比例较低。
参考文献（略）
