（2）通过显著理论，本文构建了显著因子并进行了一系列的改进，包括对波动率加剧的改进，以及被涨跌幅所截尾的交易价格的信息通过交易量的构造来改进。构建的思路可以体现出，当一只股票的历史最高收益恰好具有较高的显著性，显著因子数值将会显著大于0，此时认为这只股票被严重高估了，因为投资者的注意力都被吸引到了它的上升潜力上，未来股价回落的风险较大；而当一只股票的最低收益具有显著性时，将显著数值将会显著小于0，此时投资者将过分关注股票的负收益并强调其下行风险，相关的股票将面临严重低估，未来会具有价格上涨的良好态势。
参考文献（略）
