本文首先通过定性分析住房反向抵押贷款的风险管理等相关内容，阐明了住房反向抵押贷款定价模型涉及的相关风险因子。其次，本文通过定量分析和数值分析着重研究了死亡率因子的动态变化，选取了最适合我国男女性人口死亡率数据的随机动态死亡率模型。再次，对于住房波动因子和利率波动因子则使用现有的研究模型进行动态拟合。对于住房反向抵押贷款存在的道德风险和逆向选择，本文增加了具有长期护理保险功能的住房反向抵押贷款定价。针对我国传统观念的现实背景，本文提出了附有赎回权的住房反向抵押贷款产品并进行了定价研究。根据本文的论述，可以得到以下主要结论：
第一，在随机动态死亡率模型的研究中，没有单一的模型能在所有标准中都表现优秀。对于最优随机动态死亡率模型的选择，应结合多种标准比较分析得出较为优秀的模型。本文通过对于随机动态死亡率模型的拟合效果、预测效果、稳定性以及生物合理性等指标进行分析对比得出，对于我国 50 岁至 89 岁的男女性死亡率数据而言，CBD 模型综合最优。但 CBD 模型在 MAPE 指标以及残差图等指标均不是最优的，这说明了没有单一的死亡率模型能在所有标准中都表现的最优。
第二，住房反向抵押贷款的引入，可以有效的为老年人口增加养老储备，能够显著的提高老年人晚年的生活质量。但对于死亡率因子的选择不同将改变老年人口的年金和一次性贷款收入。若贷款机构选取静态生命表为该产品进行定价将面临定价过高，造成财务风险的可能。而随机动态死亡率模型相较于静态生命表而言能有效的缓解长寿风险带来的基差风险的问题，促使该产品的定价更为合理。
第三，借款人所能获得的收入与借款人的年龄、贷款利率、折旧率、费用率等因子呈负相关关系，与房屋价值呈正相关关系。贷款机构应该根据借款人的性别、健康状况、房屋折旧程度等方面具体定价，由于女性人口的预期寿命普遍高于男性，因此，分性别的住房反向抵押贷款的定价将有效提高该产品定价的精准度。
第四，从敏感的显著性程度看，住房反向抵押贷款对房价波动最为敏感，利率波动因子其次，房屋折旧情况较为敏感，最为不敏感的是费用率和长期护理费用因子等。另外，女性借款人对各因素的显著敏感于男性借款人。
第五，在增加欧式赎回权后，借款人的年金收入和一次性贷款收入显著减少，其原因在于隐含的期权费的存在。
第六，女性进入长期护理状态的比率高于男性，但女性预期寿命长于男性。
参考文献（略）
