本文是一篇金融学论文，金融学专业培养具有宽口厚金融学理论知识及专业技能，既可在国内外大学和科研院所攻读研究生学位，也可在银行、证券、信托、投资、保险等金融机构及其他企业、政府管理部门等机构任职的德才兼备的高素质复合型专门人才。（以上内容来自百度百科）今天为大家推荐一篇金融学论文，供大家参考。
第一章 绪论
1.1 文章背景
P2P 是 person-to-person（或 peer-to-peer）的缩写，本文所提到的 P2P 的概念是指点对点网络借贷。P2P 平台是指网络借贷的信息中介，实际是随着计算机通信技术的进步而发展起来的，是互联网金融创新的产物。同一时期发展起来的互联网金融项目还有众筹、“宝宝类”理财产品等。简单来说 P2P 平台与淘宝网有相似之处，淘宝网提供一个网络平台供商家展示和出售产品、消费者购买产品，P2P网络借贷平台提供借款者发布借款信息的渠道、投资者选择想要投资或出借的项目。P2P 网络借贷平台的实质是信息中介（后文简称 P2P 平台），而作为传统借贷机构的银行不仅承担者信息中介还以信任中介的形象出现。以 P2P 平台作为中介的借贷业务与传统银行作为中介借贷的本质区别是 P2P 平台不承担信用风险，这一点可以从双方的收益上有所区分，银行的借贷收益为吸收存款与发放贷款的所有利差，而 P2P 平台的营收仅为收取双方或一方成交金额一定百分比的手续费。较低的收入也代表承担较低的责任，但在实际运营中 P2P 网贷平台仍然承担了类似金融机构的监督作用，甚至在一个时期某些平台提供垫付资金几乎充当了信任中介的角色。在下一章里会更详细的介绍，此处我们强调 P2P 借贷平台的角色应该是信息中介、咨询集中的平台。人们的融资活动在 P2P 平台出现以前就早已盛行，除了储蓄——贷款这样通过银行完成借贷的方式，还有民间借贷、证券市场、债券市场等。P2P 借贷方式实际民间小额借贷模式的延续，甚至可以说是民间借贷的线上版本。小额融资需求的解决在以前往往发生在亲友和熟人之间，P2P 完善了民间借贷的格式化合同，增加了借贷双方交易的透明度，出借方可以较为清楚的了解到借款人的身份、资金的用途等信息，更为规范，也打破了地域的限制。P2P 借贷模式的出现丰富了民间融资的手段，也增加了手握闲散资金人群的投资选择。对借款人来说 P2P 融资的门槛较低，验资过程简单，能相对快速的借到钱，考虑到他们借款数目通常较小，归还周期较短等特点，P2P 平台借款是一个方便有效的手段，与传统金融机构相比通过 P2P 借款有手续简便、形式灵活、资金需求基本得到满足的特征。对投资者来说，P2P 网贷的项目不计其数，担保方式、借款周期、投资回报率各不相同，提供了种类繁多的投资选择。P2P 平台收益相对可观，有较为固定的周期，投资数额没有过多限制，是一种有效便利的理财手段。对平台来说提供金融服务，适应金融创新的节奏是企业营收的关键。概括来说 P2P 网络借贷的社会价值主要体现在满足个人及中小企业的融资需求、促进利率市场化、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率等几个方面[1]。
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1.2 研究问题的提出
在对 P2P 行业大背景有了一定的了解之后会发现 P2P 借贷平台数量庞杂，在乱象横生的环境中既有优质、便利的平台，也有问题频出、风险极高的劣质平台，中小企业及个人融资者如何在普惠金融发展的今天迅速便捷的获得融资、出借人如何使自己的投资获得正收益是所有想要参与到 P2P 借贷项目中的各方最关心的问题。作为借款人面临风险主要来自于两个方面，第一，为了快速获取贷款，选择贷款利率过高的平台，而需要承担过高的还款成本。第二，在不正规的平台上，借贷机构抓住人们急于借钱又无可靠的抵押和信用的基础上可能设立一些不合法规的抵押物，造成后期贷款人名誉受损或财产损失。然而作为资金的获得方、信息的优势方，贷款人面临的风险易于防控，只要在贷款前期选择能够承受的利率水平以及防止被隐藏条款所欺骗，借款流程合法合规，基本可以规避借款会带来的风险。出借方作为投资资金的一方，则面临多层次各方面的风险。P2P 网络借贷的投资项目属于普惠金融的一部分，面向的是平均投资经验更少，专业知识较为缺乏的广大有闲置资金的民众。P2P 借贷作为投资项目特点是门槛较低、数量庞杂、缺乏有效监管；投资群体特点是数量大，资金分散，对金融市场认识水平参差不齐，处于信息的劣势方；特别是在我国征信体系尚未发展健全的环境下，如何正确选择适合自己投资目标的项目和平台是值得研究的问题。与债券、基金等投资项目相似，投资者进入 P2P 市场的主要目标也是在保证自己资金安全的前提下获得较高的收益，分解开来实质是两个问题，一是如何选择安全的平台，二是如何获得更高收益。我们引入两个与此有关的概念，声誉与利率，声誉可以弥补征信机制不健全带来的问题，利率则很大程度上决定了投资者的收益率，所以本文研究声誉与利率的水平，以期为普通投资者在平台的选择上有所参照，建立自己的评价体系，运用到自己的投资实践中，避免上当受骗，蒙受不必要的损失。
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第二章 P2P 概述及平台运行状况
2.1 P2P 行业的发展现状
P2P 全称 peer to peer 是一种依托互联网信息技术而发展起来的借贷形式，又称点对点借贷，门槛较低、手续方便、放款迅速，是一种借助平台提供信息完成陌生人之间的融资和投资手段。截至 2018 年 1 月，网上可查的 P2P 借贷平台有 6099 个，现今仍在运营的有1909 个。银行存管的平台有 730 个，通过 ICP 认证的有 496 个，进入前评级前一百强中有 96 家都进行了银行存管。平台的背景和利率都有所不同，下面两图做一个粗略的概括性统计：在现有可查的 6099 家平台中，实际运营的平台有 1909 家，2154 家已停业或转型，还有多达 2036 家被列入问题平台。在仍运营的网贷平台中民营系占了近四分之三，是P2P网贷平台的主力阵容。出现这种现象的原因主要是 P2P 平台在伊始之时准入门槛较低，涌入了很多风投资本，这些风险资本比传统金融机构更具有敏锐的市场嗅觉和开发远见，在其他金融机构尚未涉足该新兴领域时率先投入资本，获取先机。尽管民营系虽在背景上不如国资、上市或是银行等，但为了在竞争激烈的 P2P 市场上占有一席之地，民营 P2P 平台在风险控制方面反而给用户更好的体验和说明，而且其经营方式相对灵活，宣传手段多样、在手续费方面较其他派系有一定优势，由此仍然获得了较多投融资者的青睐。
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2.2 国内外 P2P 平台对比
我国的 P2P 平台的运营模式有很多种，根据不同的着重点可以有几种分类方式，例如以资产端分类、平台的定价模式进行分类、根据风控模式进行分类，还有根据以平台金融产品线分类。风控模式主要根据借款的担保情况进行分类的。主要有信用贷款风控、物权担保控制和 P+N 模式。按照带有我国金融特点进行运营模式的分类，可分为一下几类。国内英美等国因为信用卡的普及，信用机制十分完善，有发达的征信体系用于确定借款人的信用水平衡量风险等，他们的 P2P 平台发展完全贯彻了“金融脱媒”的理念，拜托了传统银行及其他借贷方式中中介承担的信用媒介的角色，只为借贷双方传递信息、督促和认定交易的完成而不承担其他中间业务，综合来说国外 P2P 行业有四大特点，第一，国外 P2P 平台数量不过，形成垄断经营；第二，平台推广针对性强，用户忠诚度高；第三，以线上模式为主，征信体系完善；第四，监管机制健全，监管严格。以上三点除第二点之外都是我国 P2P 平台在发展过程中值得学习和借鉴的，也是国家整个金融体系需要在官方部门的配合下逐渐发展和完善的。我国的 P2P 平台起步略晚与西方，但大有超越之势。无论在贷款的平台数量还是借贷成交量上我国都全面赶超了欧美国家，极大的释放流转了社会闲置资金以及提升了利率市场化的进程。金融业比较发达的英美国家利率市场化水平比较高，而我国利率的定价受央行的管控。目前存贷款利率的上下限均已放开，利率市场化仍有很长一段路要走。
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第三章 信息理论与利率影响因素........ 17
3.1 信息理论 ...... 17
3.1.1 信息的分类及内涵 .......... 17
3.1.2 硬信息及软信息对 P2P 平台的影响............ 18
3.2 信息不对称理论 .... 19
3.2.1 信息不对称理论相关研究 ........ 19
3.2.2 信息不对称产生的问题 ............ 20
3.2.3 信息不对称对 P2P 平台的影响.......... 20
3.3 利率定价基本理论 .......... 21
3.3.1 利率定价影响因素 .......... 21
3.3.2 P2P 利率定价的基本原理.......... 22
3.3.3 P2P 利率定价与传统贷款利率定价之间的异同.... 23
3.4 本章小结 ...... 26
第四章 P2P 平台声誉对 P2P 借贷利率影响的理论分析............ 27
4.1 声誉及声誉理论 .... 27
4.2 P2P 平台声誉对借贷利率的影响........ 32
4.2.1 声誉与借贷利率的理论分析 .... 32
4.3 本章小结 ...... 33
第五章 平台声誉对 P2P 借贷利率影响的实证分析.......... 34
5.1 实证检验数据收集 .......... 34
5.1.1 数据来源 ...... 34
5.1.2 描述性统计分析 .... 34
5.2 实证研究的设计 .... 35
5.3 本章小结 ...... 44
第五章 平台声誉对 P2
