精选金融学硕士论文篇一
第1章绪论
1.1研究背景及其意义
金融租赁，又称为融资租赁，它主要涉及三方面的关系人，出租人，承租人和供货人，金融租赁的流程一般是承租人选择特定的租赁标的物，承租人根据其选择的货物向供货人购买该租赁标的物，然后租给承租人使用。从本质上来说，银行金融租赁业务与一般金融租赁公司的租赁业务大致相同。既然这样，它也会产生一般金融业务固有的风险，如信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等，但是我国商业银行的金融租赁业务风险与其它国家的金融机构租赁业务的风险相比，也有具有其自身的一些特殊性。我国是从上个世纪八十年代开始引入金融租赁，并且使其成为最先从发达国家引进的两种金融创新工具之一。最初，我国引进金融租赁的目的一方面是为了方便吸收国外资本，另一方面，一些我国没有能力生产的大型设备通过金融租赁方式租入比一般的买入设备具有更大的价格优势。但是经过二十多年的发展，我国的金融租赁业进步相当缓慢，总体来说仍然很薄弱。从市场规模上来看，在租赁公司还没有对我国银行业开发之前，2007年我国金融租赁市场的交易总额仅有24亿美元，租赁市场渗透率还不到1%。因此，金融租赁作为一种功能日渐强大的金融手段，在我国的市场经济中还远远未发挥出应有的作用。
从图1中我们可以看出，美国金融租赁业市场渗透率相当高，从2000年至今一直保持在每年30%左右，这固然跟美国租赁市场发展较早，市场占有率高有关系但，美国发展观念先进，金融机构具有创新精神和其经济结构适合金融租赁的发展，这些都为金融租赁在美国的开展提供了有利条件。金融租赁可以说是美国众多大型商业银行重要的中间业务和利润来源，如花旗、汇丰、美国银行等均在金融租赁业占有一席之地。虽然日本市场渗透率不到10%，但是日本金融租赁业基数比较大，日本政府相当重视金融租赁业的发展，颁布了一系列的法规和税收优惠政策鼓励租赁业的发展，所以总体来说日本租赁业还是颇具规模的。随着银监会《金融租赁公司管理办法》的出台，市场普遍认为我国商业银行金融租赁业将进入快速发展阶段。截至2010年6月，国内已有工行、建行、民生、招商、交通、国开行、农行、兴业银行和光大银行等九家银行获准成立金融租赁公司。据银监会数据显示，我国银行金融租赁行业2009年资产规模较2008年增长135%，其资产质量保持稳定。就现有的银行金融租赁公司来看，几乎均建立了较为完善的公司治理的内部体系，且资本金比较充足。截至2010年第二季度，全行业资本充足率达到20.9%，与2007年相比，不良资产率也由4.13%降低到0.81%，整个银行业金融租赁业务的风险控制能力日渐增强。我国商业银行发展金融租赁业务不仅有利于提高银行的综合竞争力，还将提高国内租赁公司的整体实力，并从根本上改变我国国内的租赁市场格局。对于有着雄厚资金、完善风险控制机制、业务多样的外国银行金融租赁机构，我国商业银行金融租赁机构要想闯出一片属于自己的天地，必须加快自身风险管理机制的建立与完善，并开展多种多样的金融产品创新活动，为我国银行租赁业务的积极、健康、快速发展做好准备。
1.2文献综述
金融租赁最先是在美国出现的，一度发展的非常迅速，于此相适应的相关理论研究和实证文献也比较多。传统的金融租赁研究集中于出租人和承租人的差别税率影响的研究，Lightmen，Mike，和Meeonnell(1979)，Miller，和Bautista(1956)，Fung，andsubra知manyam(1975)扩展了这种传统的基于税收理论的金融租赁分析，将规模经济在构建租赁合同中的应用以及在违约风险和利率的不确定性情况下的现金流管理纳入研究范围。DelaTorre和Benjamin(1991)，和Lease，MeConnell和Schallheim(1989)将金融租赁研究的范围进一步扩大了，他们研究了由于承租人与出租人之间信息不对称导致的租赁资产残值。早期的实证研究多集中于对金融租赁收益率的研究，大多数的研究都表明租赁合同的收益率要远远超过债务融资的收益率。crawford，Harper，和Mcconnell(1981)的研究表明在同样的样本时间内，金融租赁的收益回报率明显高于BBB级债券的收益回报率。这也证实了sorensenand Johnson(1977)先前的研究结果。Altman(1989)和benjamin，Mullins(1989年)指出，垃圾债券的累计违约率比其他债券约高出25%，这与金融租赁合同非常相似。在通常情况下，这些债券只能收回面值的35%左右。此外，Lease，Meeonnell，和schallheim(1959)关于金融租赁回收率的研究发现，金融租赁和垃圾债券非常相似。在这些样本中，金融租赁合同有30%的违约率和与原始资本相比48%的资本回收率，或者剩余租赁付款额加上估计的原始成本的77%。此外，合同约定的租赁收益率和到期实际的收益率的转变与垃圾债券有着惊人的相似。Lease，McConnell，和Schallheim研究的样本中，租赁合同到期收益率超过了在1971-1983年期间所实现的收益2.52%。Blue和Kevin(1990)在研究中发现，1981年期间发行次级债券超过应实现收益的2.51%，因此他们认为这些证据都表明金融租赁和高收益债券并非完全不同。
第2章金融租赁及其在我国的发展概述
2.1金融租赁的分类及结构
金融租赁由于其融资便利，简便易操作的特点，被许多国际商业银行和大型跨国公司采用，从而从最初的简单租赁模式衍生出许多新型租赁方式，下面笔者将简单介绍几种金融租赁方式及其各自结构。
2.1.1直接租赁
直接租赁是最原始的一种租赁方式，它涉及三方面的关系人:出租人、供货人和承租人。首先出租人利用向银行贷款或者从资本市场融资来筹集资金向供货商购买承租人指定的某种商品，然后将其租给承租人。这里需要注意的是，购买商品所需资金是又出租人先垫付的，承租人通过租赁合同分期还付出租人购买商品付出的资金和租用商品所需要的金额。所以在直接租赁业务中，对于出租人来说，筹资及资金回收的风险相对较大，同时筹资的金额也会因出租人在银行或者资本市场的信用度及其公司规模而受到金额的限制。图2-1是直接租赁的结构图。
第3章 我国商业银行发展金融租赁.......... 23-29
3.1 系统性风险.......... 23-25
3.1.1 政治风险.......... 23
3.1.2 自然风险.......... 23
3.1.3 法律风险.......... 23-24
3.1.4 市场风险.......... 24-25
3.2 非系统性风险 ..........25-28
3.2.1 信用风险.......... 25-27
3.2.2 操作风险.......... 27
3.2.3 流动性风险.......... 27-28
3.3 我国商业银行金融租赁风险的特殊性.......... 28-29
第4章 国外商业银行金融租赁业务风险管理经验.......... 29-35
4.1 美国银行金融租赁业务的风险管理..........29-31
4.1.1 层层审批租赁项目.......... 29-30
4.1.2 量化市场风险.......... 30-31
4.1.3 细分操作风险.......... 31
4.2 日本银行金融租赁业务的风险管理.......... 31-33
4.3 国外银行金融租赁业务风险管理经验.......... 33-35
第5章 我国商业银行金融租赁风险管理分析.......... 35-49
5.1 基于CAPM模型的我国商业银行.......... 35-39
5.2 基于金融衍生产品的银行金融租..........39-43
5.2.1 利率风险的防范 ..........39-41
5.2.2 汇率风险的防范.......... 41-43
5.3 我国
