本文是一篇金融管理论文，本文对金融资产管理公司项目风险因素识别、指标体系和管控的措施等环节只进行了简略的探讨，风险管理系统的构建和完善对公司发展至关重要。
1 绪论
1.1 研究背景
金融资产管理公司(Asset Management Companies简称“AMC”)是指具有牌照资质，以收购处置不良资产为主营业务的金融资产管理公司。1999年为应对亚洲金融危机的严峻挑战，国务院借鉴国际经验相继成立了东方、信达、华融、长城四大资产管理公司分别对应接收中国银行、建设银行、工商银行和农业银行的不良资产进行集中处置，自2004年起开始，各金融资产管理公司在积极推进1999年政策性不良资产处置的同时已着手准备向商业化转型的工作[1]。经过10多年的发展，各家金融资产管理公司先后完成了商业化转型，其业务模式除了收购银行不良资产包以外，还包括收购、受托经营非金融机构不良资产，对不良资产进行管理，投资和处置；债权转股权，对股权资产进行管理、投资和处置；买卖有价证券；代理保险业务、资产置换、债务重组及企业重组等等。不管是20年前国家赋予金融资产管理公司的责任与重担，还是20年后金融资产管理公司更加顺应经济市场自我创新实现商业化转型，金融资产管理公司在我国经济发展历程里都做出了很大贡献，也是持续推动我国金融经济发展的主力军之一。风险防范贯穿于我们工作的全过程，各行各业在自己的工作领域上都会面临各种状况和不利因素。金融资产管理公司在商业化进程中也面临了新的风险问题。当前的金融资产管理公司不仅要面对剩余政策性资产问题，经营中合规风险的管理问题也比较突出。所面临的风险从成立初期的政策性风险为主转移到商业化风险为主[1]。商业化的金融资产管理公司主要依靠市场竞争来参与资本市场，为了快速抢占市场，在项目审核上不够深入，导致公司内部审核流程流于形式。2004年国家审计署对四家AMC审计结果查明各类违规和不规范问题资金达到700多亿，案件线索38件，涉及资金67亿[1]。根据中国银行保险监督管理委员会公开披露的银保监会对金融行业的处罚从2006年起至今多达432件，特别是2020年银保监会对H金融资产管理公司违规收购个贷、违规收购金融机构非不良资产、通过内部交易掩盖风险未按规定进行资产风险分类等违法违规事件进行处罚，罚款金额高达2040万元。金融机构金融案件频发，数量多、金额大，对金融行业的发展带来不利因素。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
对于金融资产管理公司项目风险管理，国外学者做了以下研究。 Seyed Hamed Fateminia,Vuppuluri Sumati,等人认为应急准备金的确定是项目风险管理的关键。确定应急准备金的经典方法主要依赖于历史数据，并不能有效地包含某些类型的不确定性，如模糊性和主观性。他们认为引入区间二型模糊风险分析模型(IT2FRAM)来确定应急储备。在IT2FRAM中，用于描述风险和机会事件的概率、影响的语言术语的成员函数被开发、优化和使用区间聚合利用区间二型模糊集和合理粒度原则，对风险和机会事件的影响进行开发、优化和聚合[2]。
Atin S,Lubis R认为一种可用于确定项目中出现的风险优先级的方法是故障模式和影响分析(FMEA)。FMEA是用来防止项目失败的方法之一，项目失败是由项目风险引起的。他们通过研究得出的结果是，FMEA可用于处理和确定项目中出现的风险的优先级，并可用于项目负责人在处理项目中出现的风险时做出决策。通过使用FMEA项目可以预防和防范风险，以便项目工作的实施能够顺利进行，并在以后作为处理正在进行的项目时做出决策的基础，使项目能够按时完成[3]。
Michael R. Breault,Simon Cleveland认为项目组合领导层、风险管理流程和单个项目执行的实践缺乏有意的干预，可能无法支持项目组合层面的最佳风险管理。因此，项目组合经理的任务是确定项目中的共同风险和机会，并被要求用超出项目经理权限范围的策略做出响应。为了解决这一问题，他们研究确定了项目风险管理组合方法现有文献中的空白，推荐了在项目组合级别集体管理常见项目风险的技术，并强调了组织在促进项目级别有效风险管理中的作用，特别是在数据治理领域[4]。
2 相关概念及理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 金融资产管理公司概念
我国的金融资产管理公司是经国务院决定设立的收购国有独资商业银行不良贷款，管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。金融资产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标，依法独立承担民事责任。目前我国有四家金融资产管理公司，分别在1999年成立了中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司和中国信达资产管理公司。它们分别接收从中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行剥离出来的不良资产。10多年来，四大金融资产管理公司在防范金融风险，稳定金融市场方面发挥了独特的作用。从2010年开始，各家金融资产管理公司逐步开始了商业化转型，其业务模式除了对不良资产进行收购和处置外，还拓展到破产管理、买卖有价证券、资产及项目评估等。
2.1.2 风险管理的概念
风险管理是指如何保障项目或者企业在一个肯定有风险的环境里通过有效的科学防治手段将风险可能造成的不良影响降到最低的管理过程。风险管理是一门新兴的管理学科，最早在1930年代萌芽于美国，1929-1933年受世界性经济危机的影响，美国约有40%的银行和企业破产，致使经济倒退约20年。在此背景下，美国企业为了应对经营上的危机，许多公司内部设立了保险管理部门，负责各种保险项目。在1938年以后，美国企业逐步积累了丰富的经验，开始运用科学的方法实行风险管理，1950年代风险管理发展成为一门学科。经过50多年的发展，风险管理逐步由环大西洋地区向亚洲太平洋地区发展。我国对于风管管理的研究始于1980年代，学者将风险管理和安全系统工程理论引入中国，基于中国企业普遍缺乏对风险管理的认识，也没有设立专门的风险管理机构，这一理论的引入在部门企业试用中感觉比较满意。
2.2 理论基础
2.2.1 风险管理的分类
风险管理可根据其不同主体不同维度大致分为七类。 ① 按风险性质分为：
1）纯粹风险。纯粹风险是指必有损失机会而没有获利可能的风险。地球的自然灾害、意外发生的事故都属于此类风险。例如地震带上的国家面临的地震风险，居民房屋因年久失修意外倒塌等，当意外发生时，人们必定会遭受生命或者经济利益上的损失。
2）投机风险。投机风险是相对纯粹风险而言的，是指即便有损失但是也有获利机会的风险。投机风险导致的结果一般有三种：一是没有损失二是有损失、三是获得利益。例如市面上买彩票的行为，如果没有中奖即有本金的损失；如果中奖金融与本金一致即没有损失；若是中奖金融大于投入本金即表示获得利益。相同的例子也表现在我们的股票市场中。 纯粹风险一般可重复出现，因而可以预测其发生的概率，从而相对容易采取防范措施。投机风险重复出现的概率小，因而预测的准确性相对较差。纯粹风险和投机风险常常同时存在。但是人们会尽力避免纯粹风险，却为了能够获得利益承受投机的风险。
② 按风险来源划分：
1） 自然风险。自然风险是不可避免的，人类无法准确的探寻到它的发生。自然力的不规则变化导致人民财产的毁损或者人员的伤亡，如风暴、地震、海啸、山体滑坡等。
2） 人为风险。不管是行为风险、政治风险、经济风险、技术风险和组织风险等，在这里我们都可以归入人为风险。人为风险是指由于人类因为活动而产生后果所导致的风险。人为风险发生风险的主体是人，我们可以通过制定相应的规章制度来约束人们的行为从而有效的避免人为风险。
3 金融资产管理公司项目风险管理现状及分析 ................... 15
3.1 金融资产管理公司项目风险管理现状及存在的问题 ............................ 15
3.1.1 金融资产管理公司项目风险管理现状 .............................. 15
3.1.2 金融资产管理公司项目风险管理存在的问题 ..................... 16
4 金融资产管理公司项目风险识别分析 ................................ 21
4.1 项目风险因素的识别 .................................. 21
4.2 金融资产管理公司业务特征 .................. 22
5 金融资产管理公司项目风险评价 ....................... 35
5.1 金融资产管理公司项目风险评价方法 ............................... 35
5.2 金融资产管理公司项目风险评价模型构建 .......................... 36
6 XX金融资产管理公司案例分析
6.1 案例背景
XX金融资产管理公司成立于1999年，全国有28家分公司及12家子公司，总部设于北京市，注册资本100亿。公司业务覆盖了金融类不良资产收购；收购、受托经营非金融机构不良资产，对不良资产进行管理，投资和处置；债权转股权等业务版块。2017年12月经公司研究决定拟收购XX集团有限公司旗下的XX汽车有限公司不良债权，项目期限3年，投放金额2.7亿。
XX集团有限公司创建于1994年，现已由单一摩托车企业发展成为集工业制造、产品研发、地产开发等大型综合性集团。拥有子公司16家，该项目原债务人就是其中的一家子公司。原债权人是一家运输设备制造企业，2017年前3季度现金流量状况较差，资金较为紧张。在此情形下
