市场模糊在资产定价中是不容忽视的。本文假定监管者只对所有者权益的评估存在奈特不确定性，而且奈特不确定性也来源于证券市场。论文还假定商业银行按照一定的比率筹集资金，且筹集到的资金仅用于投资国债、风险证券和贷款等资产的中的某一种。通过使用随机最优控制的方法，本文通过引入不确定性参数研究了如何在奈特不确定性条件下使商业银行效用最大化时优化其所有者权益。具体来说，是给出奈特不确定性下商业银行的最佳投资策略，以最大限度地提高银行所有者权益在未来某个日期T>0的预期指数效用，进一步推导出一个多期的存款保险定价模型。该模型是在商业银行在最佳投资策略和资产价值重置规则的基础上得出的。
本文的主要结果是对上述问题的数值模拟，结果可以总结如下。最佳投资策略是商业银行将资产组合从风险资产分散到无风险资产。在最佳投资策略下，当固定的初始存款与资产比率和存款保险审计期限时，随着奈特不确定性增大时，存款保险机构对商业银行征收的存款保险费率将增加。当固定初始存款与资产比率时，审计时间跨度越长，奈特不确定性的“累积”效应越大，存款保险机构征收的存款保险费率越大。对不断上升的初始初始存款与资产比率，本文发现存款保险费率将随着奈特不确定性的提高而上升。
参考文献（略）
