将本文研究的宏观经济信息分为三类，反映经济状况的信息，包括国内生产总值(GDP)初步核算结果、中国采购经理指数报告(PMI)、固定资产投资(FI)报告、社会消费品零售总额(TRSCG)报告、工业增加值(IVA)报告；反映通货膨胀的信息，包括居民消费价格指数(CPI)报告、生产者价格指数(PPI)报告；反映货币数量的信息，包括货币供应量(M2)、新增人民币贷款(NYL)。
第六章研究结论及政策建议
6.1研究结论
第一，在中国金融市场上，宏观经济信息发布对股票、债券和外汇市场具有显著影响。其中反映经济状况的信息发布对股票和外汇市场产生正向影响，对债券市场产生负向影响；反映通货膨胀的信息发布对股票市场产生正向影响，而对债券和外汇市场均产生负向影响；反映货币数量的信息发布对股票和债券市场产生正向影响，而对外汇市场产生负向影响。
第二，宏观经济信息与金融市场之间具有明显的相关性，但关系并不恒定，在不同时期呈现出不同特征，即金融市场反应具有时变性。表明宏观经济信息发布对金融市场的影响是不稳定的，金融市场对宏观经济信息的反应受到其他因素的影响而发生变化。
第三，货币政策不确定性使得宏观经济信息在更大程度上通过未来货币政策预期来影响金融市场，进而影响金融市场对宏观经济信息的反应，即货币政策不确定性在其中起到调节作用，具体来说，货币政策不确定性增加削弱了股票市场对宏观经济信息的反应，但增强了债券市场和外汇市场对宏观经济信息的反应。考虑到单个宏观经济信息的样本容量问题，进一步研究货币政策不确定性对标准化处理后的宏观经济信息的金融市场反应的影响变化，发现其变化规律与宏观经济信息发布的金融市场反应变化规律相同。
总体而言，本文得出以下结论：在中国金融市场上，宏观经济信息发布对股票市场、债券市场和外汇市场具有显著影响，并且货币政策不确定性通过影响宏观经济信息对金融市场的间接影响路径，即宏观经济信息在更大程度上通过未来货币政策预期来影响金融市场，进而影响金融市场对宏观经济信息的反应，具体来说，使得在一定程度上抵消了宏观经济信息中所包含的基本面信息对股票市场的影响，即货币政策不确定性增加削弱了股票市场对宏观经济信息的反应，但增强了债券市场和外汇市场对宏观经济信息的反应。并且这一结果在控制了中国市场波动率指数和中国经济政策不确定性以及使用其他货币政策不确定性指标与狭窄事件窗口时依然显著。
参考文献（略）
