本文是一篇金融论文，本文研究采用“两步法”，首先运用随机前沿分析测算地区数字普惠金融效率，而后应用固定效应模型对差异成因进行分析。随机前沿分析结果表明，2011-2019年各区域数字普惠金融效率稳步提升，差距逐步缩小，我国数字普惠金融实现高效增长。
第一章绪论
（一）研究背景与意义
20世纪90年代开始，金融排斥（Financial Exclusion）现象，即规模庞大的低收入群体、偏远地区人群以及部分中小企业无法获取所需资金甚至基础性的金融服务，得到了国际社会关注。2005年联合国发起普惠金融（Financial Inclusion）倡议，二十国集团（G20）、国际货币基金组织（IMF）、世界银行、各国央行或货币当局以及政府开始积极推进普惠金融发展，将其视为实现经济包容性增长的关键途径之一。但金融排斥群体所需资金规模小、群体数量广泛、地理位置分散以及不确定性极高的特点使得普惠金融的成本和风险居高不下。普惠金融的可持续性备受质疑，“发展普惠金融是一个世界性难题”成为政界、学界共识。
2016年G20杭州峰会发布《G20数字普惠金融高级原则》明确提出“数字普惠金融”概念，强调运用互联网等数字前沿技术为普惠金融赋能。数字技术有效缓解了普惠金融过程中存在的信息不对称、交易成本高等核心难题，成为当前普惠金融可持续发展的主要路径。据麦肯锡公司2016年发布的报告《面向大众的数字金融：赋能新兴经济体包容性增长（Digital Finance for All: Powering Inclusive Growth in Emerging Economies）》①测算，与实体金融账户相比数字金融服务的成本降低了80-90%。报告指出，对当时的中国而言，数字普惠金融意味着面向近一半未得到有效信贷服务的中小企业，填补近三千亿美元的信贷资金缺口。数字技术的高速发展使得新兴经济体迎来了以更低价格、更高效率实现普惠金融、促进经济包容增长的机遇期。
（二）文献综述
数字普惠金融是数字化时代下，普惠金融发展的新形态，改变的是实现路径，不变的是其为被排斥人群甚至所有市场主体提供所需金融服务的内涵，研究数字普惠金融离不开对普惠金融的基础认知和研究。普惠金融的指标构建设计、推动因素分析以及实施效果检验对研究数字普惠金融同样具有启发意义。
1.数字普惠金融的相关研究
普惠金融概念自提出后得到了国内外实务界和学界的广泛重视，学者们先是致力于构建可测度的普惠金融水平指标与指数，而后在此基础上研究普惠金融发展对于经济增长、缩小收入差距和提升居民消费等核心经济问题的影响。或从相反角度，考虑人均收入、收入差距、教育水平以及制度环境等宏观因素对普惠金融发展的影响。随着研究的深入，学者们进一步从效率角度进行分析，不以数量论，追求发展质量。在方法上引入数据包络分析和随机前沿分析用于实证；内容方面，通过中国知网数据库以“普惠金融效率”为主题进行检索和文献整理后发现研究可分为两类，分别是普惠金融的间接效率和直接效率研究。进行间接效率研究的实际目的是评价普惠金融实施效果，而直接效率研究的核心问题是探讨如何推动普惠金融高质量发展。显然，直接效率分析更符合“普惠金融效率”的内涵，但各类效率研究往往忽视了二者的差异，没有对概念进行清晰的界定。
国内数字普惠金融的相关研究也遵循着上文相同的发展脉络。在指数构建方法上，数字普惠金融基本继承了传统金融的研究，但在具体指标上则做了相应的调整。有此基础，国内学者得以对数字普惠金融影响展开分析，相关研究在方法与框架上基本与传统普惠金融相同。但在反过来研究如何推动数字普惠金融发展时，文献往往站在金融机构层面，提出推进数字普惠金融具体业务发展的各类措施，选取宏观经济变量进行相互作用研究的文章相对较少。在效率研究中，研究则以间接效率的测度和成因分析为主。
第二章 中国数字普惠金融的现状与发展体系
（一）中国数字普惠金融的业务模式
根据《G20数字普惠金融高级原则》的定义，数字普惠金融泛指一切通过数字化路径提供、促进金融服务的普惠行动。包括支付宝、财付通在内的互联网金融企业利用自身的技术优势，以支付场景为切入构筑了集理财、借贷、信用等金融服务为一体的网络平台。促进了数字金融账户的普及并最早培养了用户线上办理金融业务的习惯。从金融服务的供给角度看，数字普惠金融的主要特征是互联网代替了网点成为了新的服务终端。除了天然以互联网兴起的科技企业外，以银行为代表的传统金融行业也通过数字化转型寻求以更高效率、更低成本和风险推动普惠金融发展。建设银行的“建行惠懂你”APP创新小微金融服务；工商银行的“小微e贷”构建线上产品体系；光大银行的阳光普惠云系统服务供应链金融业务。
尽管传统金融行业的数字化转型已初步取得成效，但银行与储户、借款人的互动模式始终在很大程度上脱离不了网点。一方面，银行需要通过网点提高自身在用户心中的知名度和可靠度。另一方面，数字鸿沟的存在使得部分客户，尤其是老年客户，依然需要银行网点来办理业务。如果传统金融都转到线上以追求轻资产，那么新一类的金融排斥问题必将出现，而这显然背离了普惠金融的初衷。目前银行网点设施的数字化转型不失为一种折中的手段。
（二）中国数字普惠金融用户
我国数字普惠金融具有服务面广、目标人群侧重明确的特征。2015年BIS向各国央行发起的问卷调查发现，金融服务的可得性（availability）和使用情况等要素常包含于各国政策文件中以解释普惠金融含义，但全球依然缺乏一个标准的、被普遍接受的普惠金融定义。①其中较为突出的不同点是各国对普惠金融目标群体的定义，这是因为各国家和地区的企业和家庭情况、产业特征迥异，面临的具体问题千差万别。在我国，根据《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》的释义②，我国普惠金融的服务对象广义上包含了有金融服务需求的社会各阶层和群体，其中进一步明确以小微企业、农民、城镇低收入人群等特殊群体为重点。
数字化方式在促进普惠金融发展的同时，也对用户的金融知识素养、数字知识水平提出了更高要求。《第47次中国互联网发展状况统计调查》③显示，截止2020年12月，初高中（包含中专、技校）网民群体占比为60.9%，小学及以下19.3%，大学本科及以上19.8%。中国人民银行2021年发布的《消费者金融素养调查分析报告》指出我国消费者的金融素养处于全球中等偏上水平，其中金融态度上具有优势，而在金融知识方面仍与前列国家存在明显差距。从年龄分布上看，金融素养呈倒U型分布，“一老一少”是金融教育的重点对象。其中，年轻人存在提前过度消费的风险倾向；老年人在适应金融数字化上存在客观不足。在数字技术促进普惠金融发展的同时，也需警惕数字技术运用过程中伴随的新型风险和隔阂。
第三章 基于SFA模型的数字普惠金融效率实证研究 ..................... 16
（一）效率项随时间变化的SFA模型原理 ....................... 16
（二）模型设定与变量选择......................................... 18
第四章 数字普惠金融效率的影响因素.................................. 30
（一）产业结构............................ 30
（二）教育结构.................................... 31
第五章 数字普惠金融效率影响因素实证分析............................ 35
（一）模型建立............................ 35
（二）变量选取与描述统计........................... 35
第五章 数字普惠金融效率影响因素实证分析
（一）模型建立
将数字普惠金融效率值作为被解释变量，对产业结构、教育结构以及城乡收入差距三方面因素进行回归分析。其中以第一二三产业占GDP比重IND1、IND2和IND3；普通中学专任教师占比和普通高等学校专任教师占比PerRegular、PerHigher；城乡收入差距泰尔指数Gap为自变量。失业保险参保人数取对数Unemploy和城镇化率Urban为控制变量。
𝑡𝑒𝑖𝑡=𝛿0+𝛿1𝐼𝑁𝐷1𝑖𝑡+𝛿2𝐼𝑁𝐷2𝑖𝑡+𝛿3𝐼𝑁𝐷3𝑖𝑡+𝛿4𝑃𝑒𝑟𝑅𝑒𝑔𝑢𝑙𝑎𝑟𝑖𝑡+𝛿5𝑃𝑒𝑟𝐻�𝑔ℎ𝑒𝑟𝑖𝑡+𝛿6𝐺𝑎𝑝𝑖𝑡+𝛿7𝑈𝑛𝑒𝑚𝑝𝑙𝑜𝑦𝑖𝑡+x
