本文是一篇行政管理论文，互联网金融的发展主要是创新，广东互联网金融在全国具有举足轻重的地位，主要是由广东省经济发展在全国的地位所决定的。创新与风险的平衡就是监管的意义，处理好发展与风险的关系，以达到适度监管的目的，是广东互联网金融今后监管应该坚持的原则。纵观广东互联网金融发展的十多年历史，互联网金融由无监管野蛮生长，到严监管一刀切，整个行业从万物复苏的春天，一下子进入万劫不复的严冬，从上万家的互联网金融平台锐减到一百家平台，可见适度监管的重要性。若太严的监管，就缺少了创新的环境，没有发展何来监管，而监管是为了保障健康、长远的发展。广东互联网金融发展初期，缺少监管的介入，所以很多问题，如骗贷、庞氏骗局等早在平台开始时期，这些市场乱象，甚至一些不合法的行为借助互联网金融这个新兴事物进行坑蒙拐骗，搅乱了市场，打击了行业投资者的信心，导致行业全面洗牌。
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
在 2015 年以前，人们普遍认为传统金融业处于“躺着赚钱”的状态，主要是机构和公司对传统金融业的发展起了很大的作用，机构和企业对金融服务的需求大于个人对金融的需求，但是受到政府对银行业的监管，民营小微企业进入传统金融行业的门槛比较高，融资难、融资贵的问题始终得不到解决，因此传统金融业发展的结构也出现了不平衡的状态，垒大户的现象非常明显，人们对传统金融机构出现了很多负面评价，认为银行服务态度不好，势利眼思想严重。与此同时，随着国民经济水平的不断发展，人民的收入水平不断提高，以家庭为单位的个人财富不断积累，个人金融的需求越来越大，个人金融在整个金融体系的贡献不断上升，整个金融机构的服务对象不断从单位转向个人，出现了个人金融和企业（机构）金融并重的局面。互联网金融在这个时候应运而生，主要是弥补传统金融不足，服务于个人和小微企业主，满足了个人金融发展的需要。尤为重要的是，互联网技术在这个时候得到胃广泛的运用和发展，互联网打破了人们的消费习惯，打破了原有的商业模式，特别是以阿里巴巴为首的电商模式，使得人们的消费从实体店走向了互联网，这种互联网技术的运用主要基于电子技术的发展。
2013 年有中国互联网金融行业元年的称号，阿里巴巴、腾讯和百度三大互联网巨头，把互联网行业推上了发展的快速跑道，互联网金融从最开始的支付工具转变为借贷融资、理财、财务管理等功能模式，互联网也开始向保险、证券、电子货币等领域延伸，给传统金融行业带来了冲击，并不断地挖掘新的金融市场需求，创新产品和服务模式，可以说互联网金融将传统金融业推上了风口浪尖，一时兴起的互联网金融利用互联网广泛的受众，一时间家喻户晓，突破了时间和空间的限制，传统金融行业受到很大的冲击，2015 年后，互联网金融的体量和受众呈几何式增长。
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1.2 国内外研究现状
1.2.1 国内研究现状
张泽中[1]指出互联网的崛起也给我国金融带来了巨大变革，使互联网金融成为了新的经济模式。互联网金融真正兴起于 2013 年，在这七年间，经历了从无到有，再到快速发展，问题层出不穷，监管逐渐明晰，这个过程也有众多学者对互联网金融进行多方面的研究。因为本文重点是研究互联网金融中带有融资性特征的三种模式，网络借贷P2P、互联网支付和网络众筹，本文作者对三种模式的研究现状进行综述。
一、关于网络借贷的研究
世界上第一家网络借贷公司于 2005 年成立于英国，是一家名叫 zopa 的网络借贷平台，2007 年我国成立第一家网络借贷公司，叫拍拍贷公司。网络借贷的出现丰富了我国金融市场，网络借贷模式的研究主要集中在三类研究：
一是网络借贷发展研究，这主要是早期 2013 年-2016 年期间的研究，主要研究网络借贷的背景，经济发展的供需平衡理论在借贷需求和供给上的应用，主要是分析小微企业主、个人资金需求和社会追逐高额回报的闲散资金聚集趋势的供给之间的结合，利用网络的平台形成了网络借贷；网络平台准入门槛低和高回报吸引社会闲散资金的金融等方面的研究结论。高洁[2]认为网络借贷为小微企业和个人贷款提供了解决资金问题的另一条渠道，这是互联网金融发展迅速最根本的原因。王紫薇[3]认为，网络借贷 P2P 模式是一种小额信贷模式，是一种民间借贷模式的补充，是一种创新型的公益模式，是对传统信贷模式的有效补充，对小额信贷在网络上发展运用进行了探究。刘文雅[4]认为网络信贷起源于孟加拉尤努斯教授的小额信贷。以上观点基本都认为网络借贷是小额信贷，是填补了传统金融行业的空白，得到大力发展，具有普惠性的特点。
第二类是网络借贷交易行为研究。是借款人特征研究及风险性研究，研究网络借贷模式与信息不对称的关系，这类研究旨在研究网络借贷借款人的特征，提供给平台及监管机构判断借款人信用风险的研究；刘廷杰[5]认为网络借贷平台发展中，信用风险和信息不对称问题限制了网络借贷的发展，需要建立创新模式，借用信用评级制度，关注网络安全，才能促使网络借贷长远健康发展。申益美,唐湘娟[6]认为，网络借贷作为互联网金融的主要模式，呈爆发式增长，借贷平台模式多种多样，平台将随着市场风险的增加将不断出现倒闭。方云龙,于博[7]通过灰色关联度模型，研究发现，以待偿金额比率、借款集中度等指标构成的经营风险和以借款人、借款周期等指标为代表的流动性风险是影响 P2P 平台发展的重要因素，认为在行业洗牌后，网络借贷平台要重点考虑借款人这些指标对借贷风险的评估。
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第二章 相关概念和理论
2.1 相关概念
2.1.1 互联网金融
在现实生活种，人们对于互联网金融的理解存在很大不同，有两种典型的理解，首先是谢平教授的学术界提出来的“脱媒理论”就是互联网金融，该种理论是区别于直接融资和间接融资的第三种融资模式，这代表了大多数学者对互联网金融模式的理解。二是以马云为代表的市场圈认为的“互联网金融和金融互联网模式”，即为“基因理论”，市场圈认为利用互联网技术变革传统金融机构的模式从本质上来说，根本就不是互联网金融，是金融业互联，真正互联网金融是全新的行业模式，是金融行业以外的互联网行业进入金融业。
本文作者认为，互联网金融可以分为广义的互联网金融和狭义的互联网金融，所有的建立在互联网平台之上的，利用大数据、云技术、区块链等先进科技运用在金融领域内的行为都可以称为广义的互联网金融。那么，前面所讲述的金融互联网，即传统金融业机构利用现代金融科技技术，利用互联网平台，创新的新产品，如网银、手机银行；保险公司、基金证券公司通过网络平台销售产品、设计产品和通过网络理赔、解决售后服务等活动，都可以归类为广义上的互联网金融，一句话，一切与互联网有关的金融活动都可以称为广义上的互联网金融。狭义的互联网金融是指，非金融机构以互联网为平台，利用互联网技术进行融资、投资、吸取资金再贷款、货币支付等线上金融活动。狭义的互联网金融是互联网和金融的有机结合，是颠覆了传统金融的模式的。传统金融已经获得了金融经营资质，而非金融机构多半是从互联网企业演变而来，是非传统的金融机构，所有的服务运作模式也与传统的银行机构有明显的区别。狭义的互联网金融所服务的对象因为互联网用户，多为普罗大众，更体现了大众化和普惠性的特点。
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2.2 互联网金融的基本特征
2.2.1 电子化特征
“电子化”是互联网金融的基本特征，主要体现在互联网金融的信息和货币都已电子化。随着互联网技术在网络金融领域的运用，所有与金融有关的信息和数据都电子化，比如对借款人的征信信息、资产信息、基本信息和主要社会关系，在互联网金融平台录入时就是进行了电子化，随着大数据时代的到来，互联网金融能对产生的和历史累积的数据进行加工计算，对借款人进行电子画像，对借款人进行信用评级等，这些都是对借款人信息的电子化；对投资人，也有数据的记录和累积，得出投资人的风险偏好，投资风格等；平台对于所有的交易数据也进行加工处理，这些都是电子化的过程。再比如互联网支付，支付双方的数据信息，交易用途等信息的积累，交易记录的数据积累，都将进行电子化，它依靠各种计算技术对海量数据进行整合和分析，以识别和判断数据背后的信息，尤其是那些能够推导未来行为、预测市场变化的信息。再利用这些信息来指导未来交易，作出市场决策和进行风险防范，电子化是互联网金融管理和交易的基础，这也是比传统金融发展传播得更快捷的最根本的原因。
2.2.2 普惠性特征
普惠性是从互联网金融的价值层面总结而来的特征，是比传统金融进步的价值所在，在过去的几十年里，人们普遍认为，金融只是服务于少数人，普罗大众是享受不到金融服务的，特别是难以获得信贷支持，特别是规模尚小的发展初期的小微企业，不确定的市场、不确定的项目原始投入，使得其风险性高，要想获得传统金融业的融资是非常难的，这种金融不平衡发展存在于发达国家，也存在于发展中国家，是个全球性的问题，这是由传统金融的信息不对称和风险偏好所决定的。而互联网金融的异军突起则打破了传统金融的高门槛，开辟了高度包容的创新新的金融市场，使得小微企业和普通个人能快速高效地获得金融服务。网络金融的小额贷款甚至可以根据个人的消费记录，不需要提供担保，同时在互联网上直接进行交易，所有都是电子文档，融资手续比传统金融要简单，人工成本明显降低，操作成本减少，信用风险成本略高，综合成本有可能会下降。网络金融的资金来源渠道广泛，可以面向广大的投资者，即使投资者只有很少的资金，也可以投入，如众筹和理财，互联网金融的资金来源，主要是吸收广泛的互联网使用者的闲散资金，由于互联网金融模式的产品特点和交易方式满足了一般公共和小微融资的需求，大大延伸了传统金融服务的空间范围，
