本文是一篇运营管理论文，本文首先对关于价值链、营运资金管理以及基于价值链的营运资金管理的相关理论成果作了介绍，继而以案例的形式具体形象地分析 JY 公司基于价值链的营运资金管理情况。最终得出结论如下：（1）JY 公司在内、外部的价值链条上，存在种种不合理的现象，诸如：采购机制不合理、生产制度不健全、销售渠道滞后、供应商管理不健全、忽视智慧物流体系等。这些都严重影响企业营运资金的管理，导致其效率低下，周转慢。
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
当前国内宏观环境严峻，世界经济不稳定因素进一步增加。国内宏观经济下行的压力加大，消费增速减慢，有效投资增长乏力，房地产市场持续降温。从整个家电行业来看，企业当前面临的生存和挑战主要有：一是市场需求从最初的普及消费需求向更新换代消费需求转变，家电行业总体进入低速增长状态，品牌之间的竞争越来越激烈，家电行业中的部分分支也开始逐渐表现出寡头垄断的趋势。二是中小企业间同质化竞争严重，很多家电企业缺乏核心竞争力和持续的创新技术。三是互联网经济时代，新零售的快速崛起与国内中高端家电消费群体的不断扩大，家电产业将逐步迎来国内新一轮的消费升级，用户体验时代的来临，将促进家电行业向高端化、智能化的转型。四是从国际方面来看，发展中国家的经济逐步实现高速增长，家电开始逐步进入全球化普及阶段，新兴国家的经济开始实现稳步增长，发达国家随着产品升级零售额稳步提升，预计短期内进口家电需求将继续保持稳定增长。步入经济全球化的今天，经营管理对企业的未来长远发展至关重要，对于存货量较大的家电制造企业而言，营运资金管理的重要性不言而喻。
JY 企业为适应日趋激烈的市场竞争，积极实施产业结构和产品结构转型升级，逐步形成了以智能制冷、电动车和生活家用电器为三大支柱产业，以智能冷链装备、自动售货机、洗衣机以及超低温设备为新兴业务，以电动汽车、海洋生物和新能源家电为三大未来业务的多层次、多梯度的大型综合性家电制造企业。2018 年企业传统渠道业务保持着较快增长，电商渠道线上业务发展缓慢，传统渠道收入仍是企业营业收入的主要来源。为了实现对业务、用户双重在线新零售模式的探索与发展，占领线上销售市场份额，企业目前正组建专门团队开发自建零售系统为自有渠道提供术支持。从企业价值链角度来看，采购环节和营销环节实现了线上线下共同经营的营运管理模式，未来 JY 将进一步加大对新零售的布局，将资金更多的投入于线上新兴渠道建设。家电行业的发展速度远远超过整个电器行业发展速度，在电子商务环境下产生的新零售模式是企业未来发展的重心，而与此紧密联系的价值链营运资金管理在新模式的引领下更发挥着重要作用。对家电企业 JY 来说，营运资金反映着企业资金的使用效率和盈利能力，更影响着企业的长远经营发展。
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1.2 国内外研究现状
1.2.1 价值链管理
（1）国外研究现状价值链概念
由迈克尔 波特（Michael E.Porter）［1］在《竞争优势》一书中提出。他认为企业都应该是研发、生产营销等活动环节的集合体，而价值链贯穿于企业参与的所有活动中。但此时所理解的价值链理论仅包括企业内部的供产销，价值链上的各节点代表着企业的各个职能部门。二十世纪 90 年代学术界在波特研究的基础上，提出了“外部价值链”的概念，认为价值链不应该局限于企业内部，而是将其延伸至外部，外部涉及的交易环节也属于价值链范畴，整个价值链包括采购材料、加工制作产品、将产品配送至客户的过程。葛因达拉加（VijayGowindarajan）和山克（John Shank）（1985）［2］认为企业在对价值链进行管理时，应从整个行业层面审视自身价值链，关注上游供应商采购原材料至下游向客户销售产品的全过程。另外，企业可以对价值链模式相近的竞争者进行分析，取其精华，去其糟粕，结合企业自身发展情况制定出增强企业核心竞争力的价值链管理战略。
随着互联网经济时代的到来，信息技术的广泛应用，以消费者为主导的市场推动企业进入全新的价值链领域。综合利用信息能够为企业和消费者带来更多的价值，传统的价值链已经无法满足企业发展需要，于是虚拟价值链应运而生。JeffereyF.Rsyport(1995)和 JohnJ.Sviokla(1995)［3］第一次提出虚拟价值链的概念。新时代的企业竞争不仅仅局限于物质层面的竞争，信息资源获取层面的竞争也很重要。Rolf 和 Tobias 在 1998 年指出在虚拟空间建设过程中信息网络的构建是不可忽视的重要一环，提出企业应积极在虚拟空间中构建信息网络。2001 年，Thomas 和 Kevin 提出一个以信息作为对象对其价值链进行整合的模型。2002 年，Andreas 在虚拟价值链分析的基础上提出价值联盟网络理念，该网络将分割的市场与单独的企业个体联合在一起。
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第二章 价值链和营运资金管理的相关理论基础
2.1 价值链理论
2.1.1 价值链的内涵及特点
1985 年迈克尔 波特提出价值链理论。他在著作《竞争优势》中对其概念做了明确阐述，企业是设计、采购、生产、销售等活动的集合体，价值链涵盖产品或服务从投入原材料至创造最终产成品的整个价值活动阶段，并将价值链的涵义具体分为三个层次，一是价值链是由企业各项活动构成，活动由基本活动和辅助活动构成。二是实现顾客价值是企业价值实现的必要条件，企业应由内而外的考虑自身价值，并一切以顾客为出发点，每一项活动都能给企业带来价值，企业之间的竞争由单纯的产品之间竞争逐步转化为不同价值链之间的竞争。三是企业价值链可分为内部和外部，内部价值链是企业自身内部活动产生的价值增值，外部价值链是与上游供应商下游客户之间产生的外部价值增值，两者共同组成了价值链系统。之后价值链在互联网和电子商务的助力下，各企业依托互联网和电子商务，共享信息，共同创造利益，将价值链逐步衍生为价值网的概念。现今，企业通过获取足够的信息来掌控核心资源，并掌握消费者的需求，实现价值活动的价值增值，将价值网概念延展为数字价值链。
整体性和异质性是价值链的基本特点。企业内部价值链和外部的上下游价值链共同构成一个整体，企业通过改进内外部价值链来获取竞争优势。不同产业下的企业生存环境不同，价值链也各不相同，而且即便是同一产业下的企业，其发展历史、竞争策略不同，价值链亦呈现出不一样的特点。另外，在企业众多价值环节中，并非任何环节都对企业价值增值起到同等作用，那些发挥特定作用的关键环节更是企业需要关注的焦点，这些关键环节被称为战略环节，抓住价值链中的关键环节，就能够基本把控整条价值链。不同行业的战略环节也不尽相同，企业应明确自身各价值活动之间的关系，把控战略环节，提升经营效益。企业的价值链也不是孤立存在的，而是一个庞大的系统，企业与供应商、客户构成一个庞大的价值系统，企业自身价值活动与上下游交易的企业相互关联形成一个环环相扣的链条，对价值系统的管理不仅仅能提高企业的竞争力，同时还能为客户创造更多的价值。
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2.2 营运资金管理的相关理论
2.2.1 营运资金的内涵及特点
营运资金是流动资产与流动负债的差额，体现着企业短期财务的使用情况。流动资产周转速度快、容易变现，流动负债偿还期限短、成本低。营运资金管理有利于企业提高获利能力，降低经营风险，增强企业偿债能力，实现企业价值增值最大化的目标。营运资金具有三个特点:一是流动性强。流动资产和流动负债周转期短，一般都可以在一年内收回或偿还。二是波动性大。因企业经营业务变化营运资金会相应调整，一笔业务发生也会导致占用时间、资金占用量的改变，相比长期资产类、负债类科目，营运资金显得更加灵活，同时也给企业带来一定程度的风险。三是表现形式多样。在企业采购、生产和销售环节营运资金扮演着重要角色，在生产经营过程中呈现出不同的表现形式。营运资金的有序、健康运转，是企业正常生产经营的基础，也是企业未来实现良性发展必不可少的前提条件。企业在营运资金持有量上一般分为三种类型：中庸型、激进型和稳健型。中庸的营运资金管理策略是企业能够比较准确地估算未来营运资金的情况，保持适中的持有量。激进的营运资金管理策略是企业在外部生存环境较为稳定的情况下，将流动资产降到最低，在加大了企业财务风险的同时，把节约下来的资金用于长期投资以增强企业盈利能力，这种投资策略无疑也加大了企业的财务风险。稳健的营运资金管理策略是企业拥有较多的流动资产，降低了财务风险，流动收益也相应减少，自然地牺牲了企业部分盈利的能力。
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第三章 JY 家电企业营运资金管理现状............................19
3.1 JY 企业基本情况.............................19
3.1.1 企业简介............................. 19
3.1.2 战略定位分析.......................... 19
第四章 基于价值链的 JY 企业营运资金管理存在的问题.................. 53
4.1 采购机制不合理，信息化平台融合度低................53
4.2 生产制度不健全，研发投入低..............................54
4.3 销售渠道滞后，市场占有率低.............................55
第五章 JY 公司价值链营运资金管理的建议....................59
5.1 内部价值链营运资金管理
