第二节 A 公司基于渠道的营运资金管理建议 .................... 36
第四章 A 公司基于渠道理论的营运资金管理研究
第一节 A 公司基于渠道理论的营运资金项目重分类
A 公司作为一家民营制造企业，主要业务涉及各类介质压缩机的核心装备设计及制造，自 2017 年逐渐开展了在天然气的清洁利用和有机高浓度废水处理的业务转型，为了从渠道视角上分析 A 公司的营运资金管理水平，首先要将 A 公司设计的营运资金项目根据所属渠道的不同进行分类，以本文第二章相关理论为基础，将 A 公司营运资金项目划分如下表 4-1 所示：
在采购渠道上 A 公司主要的采购材料包括压缩机的各种零配件和电动机，对该渠道上占用资金最大的是原材料货款和预付款项，而凭借自身的商业信用和与供应商的关系维护获取的应付账款和应付票据则减少了该渠道营运资金的负担，因此可以得出：
A 公司采购渠道营运资金 = 材料存货 + 预付账款 − 应付账款 − 应付票据
生产渠道作为营运资金渠道管理中的重要环节，它将采购渠道和营销渠道紧密衔接在一起。A 公司作为一家民营压缩机制造企业，在生产渠道上的营运资金主要包括的要素是在产品存货、其他应付款、其他应收款和应付职工薪酬。在产品存货主要是压缩机转子和定子以及螺杆机组，其他应付款是 A 公司节能环保项目收取的项目保证金，其他应收款主要是产品包装物的租金，因此可以得出： 生产渠道营运资金 = 在产品存货 + 其他应收款 − 应付职工薪酬 − 其他应付款
在营销渠道上 A 公司营运资金的主要要素是库存商品、应收账款和应收票据、预收账款和应交税费，产销协同的目的就是追求低水平的库存商品数量，一旦库存商品数量升高，该渠道上的营运资金就会被大量占用，应收款项和应收票据表现的是企业对资金回收的管理和赊销规模的控制，资金回收乏力赊销比例不合理的增长都会增加该渠道上营运资金的压力，预收账款则表现出 A 公司的市场地位以及压缩机产品的市场响应程度，会减少对营运资金的占用，因此可以得出：
营销渠道营运资金 = 库存商品 + 应收账款 + 应收票据 − 预收账款 − 应交税费
第五章 结论与建议
第一节 结论
A 公司正处于产业变革的关键时期，在公司战略定位上为适应互联网时代的客户需求，谋求自身发展，摈弃思维定式、创新思维方式，在围绕节能环保、高端装备制造、生物质能源、天然气清洁能源、氢能新能源等应用领域，实现由传统“大而全”的价值链机械制造商向以核心装配、系统集成为基础的综合运营服务商和资源整合者的转变，但在其转型过程中也暴露出一些财务管理上的问题。
应付账款和应付票据成为了干扰在 A 公司采购渠道优化进程上最大的两个难题，二者总计规模达到了 70%，这已经不仅仅是企业的信誉问题了，如此高水平的应付款项规模和对商业信用的透支深度，已经严重的伤害了渠道供应商的关系基础，在这种环境下 A 公司一旦发生意外事件或者主动变革，正如案例公司积极谋求从单纯的压缩机制造销售转向与之配套的环保节能一体化服务的时候，一旦公司资金周转不利极易造成财务危机甚至破产。而生产渠道上资金周转情况向好发展，说明企业开展的环保新业务带来了巨大的活力与支持，已经初见成效，但其他应付款的激增也为企业带来了一定的隐患，增加了企业的付款压力。而营销渠道营运资金周转期不断拉长，一是因为新开展的项目付款周期变长，应收账款管理不力，另一方面就是库存商品规模增加。
参考文献（略）
