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第 5 章 研究结论、建议与展望
5.1 研究结论
本文首先梳理了影子银行业务、商业银行风险承担、公司治理的国内外文献，结合现有研究成果对其概念与相关理论进行了阐述。其次介绍了我国影子银行业务的发展历程，并从理论层面研究了我国影子银行业务对商业银行风险承担的影响以及公司治理对两者的调节作用进而提出假设。最后通过选取 2009-2019 年 16家上市商业银行的相关数据为样本进行了深入研究，得出本文结论：
（1）商业银行中影子银行业务与其风险承担呈显著正相关关系。影子银行业务提供的贷款，相比于正常开展的贷款业务交易结构更复杂，监管更为困难，风险也更隐蔽。由于影子银行业务规避监管进行套利，以及期限错配经营方式的特点，使得影子银行业务规模越大，越会提高银行自身风险承担水平。
（2）良好的公司治理能有效削弱影子银行业务对商业银行风险承担的影响。其中，商业银行中股权集中度越高，越会增强影子银行业务与商业银行风险承担间的正向关系；独立董事在董事会中所占比例越高、监事会规模越大、高管薪酬越高，越会削弱影子银行业务对其风险承担的影响；董事会规模对影子银行业务与风险承担的关系有微弱的调节作用，但其在统计意义上并不显著，这可能是由于我国商业银行董事会制度还不够完善，银行的日常决策与运营行为更可能受到了管理层的控制，所以不能合理有效的发挥董事会的职能。具体来说，我国影子银行业务过快的扩张规模和愈加复杂的业务结构形式，使得银行对相关业务的风险管理体系的建设与完善要滞后于业务的增长速度。银行相关内部制度与风险管理的不完善，不仅会增加影子银行业务带来的信用风险和流动性风险，同时因为其规避监管的特征，也可能在银行内部对相关业务出现私售理财、违规担保以及越权审批等违规行为，这无疑增加了银行的操作风险和法律风险。而拥有相对良好公司治理的银行相较于可能的带来的收益，对于影子银行银行业务中隐含的风险程度更加防范，因此会对管理者行为加以限制，防止为了自身利益更倾向于降低风险承担。
参考文献（略）
