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第 5 章 研究结论与建议
5.1 研究结论
基于 2009 年-2017 年制造业上市公司数据，运用多维固定效应方法评估法制环境、契约密集度和企业TFP之间的关系。并依据所有权不同，对企业分为国有、民营和外资组，分别对模型（4-2）进行回归。本文的研究对象为制造业上市公司数据。基于前人文献，提出相关的假说 1~3，通过实证研究，得出以下结论：
（1）法制环境的改善有助于提高企业TFP。也就是说法制环境对企业生产率有显著影响。法制环境的改善，对企业TFP具有促进作用。（2）契约密集度高的企业，法制环境改善对企业TFP的促进作用越显著。法制环境的改善有助于提高TFP，并且对于契约依赖度较高的行业，法制环境的改善对TFP提升效果更有效。（3）依所有制分样本回归结果表明，发现相比于民营上市公司和外资企业等非国有上市公司来说，法制环境改善对当地国有上市公司TFP起到了显著促进作用。即当地的法制环境改善时，契约密集度高的国有制造业上市公司更易获得较高的生产率。在稳健性检验中，我们发现对于契约密集度高的行业，在法制环改善对国有制造业上市公司和民营制造业上市公司均有促进作用。通过比较交乘项系数的大小发现，与民营企业相比，法制环境改善对国有企业TFP的影响更大。
参考文献（略）
