本文是一篇金融学论文,本文基于 2009-2018 年中国 134 家商业银行数据，包括：国有银行 5 家、股份制商业银行 12 家、城市商业银行 72 家和农村商业银行 45 家。用 HP 滤波法得到各行的长期存款趋势，按一定置信度得到波动部分的下限后，将存款的长期趋势向下平移，最后得到总存款的长期稳定部分，即银行的核心稳定存款。再用该稳定存款覆盖贷款后除以银行总资产，测得各银行的存贷款期限错配率。然后用非平衡面板的固定效应模型实证研究我国商业银行的一些重要专项指标对其存贷款期限错配率的影响。
第 1 章 导论
1.1 研究的背景和意义
1.1.1 研究的背景
近年来，随着经济的快速发展和对外开放的不断加深，中国在综合实力日益增强的同时，也面临着诸多挑战和压力。在这种情况下，作为国家经济“支柱”的银行业，面临的任务和风险将更加严峻。
信贷资产作为我国商业银行最传统的经营对象，占据着举足轻重的地位。但一直以来，因过度放贷造成的期限错配，作为银行过于逐利而带来的不良后果，在银行业中也屡见不鲜。政府始终很重视对商业银行信贷结构的风险防控，
在监督和规范其信贷资产处理的相关操作上，银监会也在不断进行尝试。2003年 12 月，《中华人民共和国银行业监督管理法》的颁布，意在通过加强对银行业的监督管理，规范银行行为，为存款人提供更好的存款环境，并为银行业的进一步发展起到了很好的促进作用。2005 年 11 月发布的《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》，使得商业银行可以适当开展信贷资产证券化的业务，将传统的信贷资产与资产证券化结合起来，开启了信贷资产处理的新模式；但同时也要更加谨慎地对待过程中可能存在的风险，保护投资者及相关当事人的合法权益。2009 年，银监会下发《关于进一步加强信贷管理的通知》，强调贷款要用于满足实体经济的有效需求，同时禁止月末、季末的“冲规模”现象。2015 年 2 月，《存款保险条例》规定，在商业银行吸收存款时，需按规定缴纳存款保险。这一制度很好地降低了流动性风险，增强了商业银行的抗风险能力，但同时也减少了银行的可用于发放贷款的资金，在降低风险的同时，一定程度上也会影响银行的利润。
2018 年 1 月，银监会下发《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》，同年 4 月，银监会、保监会合并为银保监会，并在 8 月发布《中国银保监会办公厅关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》。这些文件的发布，无疑会使商业银行对贷款的发放更加谨慎。再加上近些年来，国际形势不断发生变化，国内经济增长也逐渐放缓，由高速度增长转向高质量增长，银行普遍缩紧信贷。在这样的大背景下，如何衡量我国商业银行的存、贷款的期限结构错配？经过多年存贷款政策的调控，银行业的期限错配情况是否有所改善？信贷作为商业银行的传统经营业务和重要利润来源，究竟有哪些因素在影响着我国商业银行存贷款之间的期限错配？它们又各自在何种程度上扮演着怎样的角色？如果不能正确认识银行期限错配所带来的风险和影响期限错配的因素，那么这个问题将会一直存在，并为我国银行业未来发展埋下隐患。所以本文通过研究我国商业银行的期限错配影响因素，找出期限错配背后的“隐形推手”，从而为我国银行业的信贷资产管理提供新的方向和思路。
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1.2 文献综述
2005 年，我国银行业被发现存在“期限错配”，但直到现在这个问题还常被提及，可见其由来已久且影响颇大。我国商业银行的期限错配主要指吸收的存款与发放的贷款之间存在着期限上的不匹配。逐利作为企业的天性，商业银行也不会例外，故银行具有强大的动机通过扩大信贷水平、提高发放贷款量以提高自己的利润水平。于是，银行过度放贷成为一种普遍现象，最早的存、贷款的错配问题也由此开始出现。但近年来，随着经济形势的变动，政策和监管制度不断完善，银行在不断缩紧放贷量的同时，还在吸收居民存款，满足国民的储蓄要求。这种条件下，不同类别银行的存贷款期限错配情况有所差异；另外，商业银行的错配情况也与其经营区域有明显的关系。
1.2.1 商业银行存贷款期限错配的衡量方法
学术界在衡量银行的期限错配时，主要有几种方法可以采用，为了更好地贴合我国银行业的实际情况，在对流动性缺口的测算上，本文主要参考了国内学者的方法，对我国商业银行的错配情况进行测算，但同时也会对国外学者的方法进行简要概述。
由于在衡量银行存贷款间的期限错配时，可以将其转化为对银行存款与贷款之间由于期限的不匹配而造成流动性缺口的计算。所以第一种方法，也是国内很多学者采用的方法，即通过测算流动性缺口说明错配情况。彭建刚、王佳、邹克（2014）1提出用短期存款的稳定部分加入长期资金来源，覆盖长期资金的运用后得到的部分为流动性缺口。宋凯艺和卞元超（2017）2则是从“长期资金来源、长期资金使用和短期资金来源等方面展开”。他们都是将银行吸收存款的稳定部分视为长期、稳定的资金来源，覆盖贷款后算得结果为错配缺口，从实践的角度来看，是合理且有意义的。在对资金的稳定部分进行计算时，大多是通过 HP 滤波法将长期趋势与波动部分分离，如朱孟楠和侯哲（2014）3在对银行期限错配进行研究时，就是将 HP 滤波法作为测算错配的辅助工具加以使用。需要注意的是，选择 HP 滤波法的平滑参数λ值时，根据张连城、韩蓓（2009）4的研究结果，年度数据的平滑参数选择 100 时，可以更加精准地对长期增长路径进行刻画，而季度数据的参数取值 1600，更为可靠。
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第 2 章 商业银行期限错配及其影响因素的理论分析
2.1 商业银行期限错配的测算
对期限错配进行测算时，可以通过对流动性缺口的计算来完成期限错配缺口测算的。衡量存贷期限错配，可以从“长期资金来源、长期资金使用和短期资金来源等方面展开”，即用长期资金的使用减去长期资金的来源及短期资金来源中的稳定部分（宋凯艺、卞元超26，2017）。或者也可以“采用中国银监会公布的流动性缺口概念，运用 HP 滤波法平滑周期性波动，测算出短期存款稳定部分，将其加入到长期资金的来源之中，得到衡量存贷期限错配的流动性风险指标”，即：存贷期限错配流动性缺口＝（长期资金来源＋短期存款的稳定部分）－长期资金运用的方法来衡量期限错配（彭建刚、王佳、邹克27，2014）。
2005 年，我国银行业被发现存在期限错配现象，我国商业银行普遍存在着资产负债期限错配问题（徐虹、王静33，2005）。直到现在，期限错配问题也时常被提及，可见其由来已久且影响颇大。本文研究的中国商业银行存贷款期限错配主要指吸收的存款与发放的贷款之间存在着期限上的不匹配，若吸收存款较多，未能最大限度地贷出，则存在资金使用效率问题，不满足银行的盈利性要求；但若吸收存款量不足以覆盖发放的贷款，则银行会面临流动性风险，风险程度视错配缺口而定。逐利作为企业的天性，商业银行也不会例外，所有银行具有强大的动机通过吸收利率较低的活期存款，扩大自己的资金来源，然后将其贷出获利，以此利用存、贷款之间的利差提高自己的利润水平。于是，银行过度放贷成为一种普遍现象，“短存长贷”作为比较突出的期限错配的表现也逐渐受到学者们的重视。
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2.2 中国商业银行期限错配现状
随着资本市场的逐渐活跃，我国商业银行面临的期限错配及其带来的一系列问题，尤其是负向错配带来的流动性风险将会日益突出，一旦市场利率水平出现变化，银行业将被暴露在一定的流动性风险之下，甚至可能引发危机（徐梅34，
2010）。近年来，随着经济形势的变动，政策和监管制度不断完善，尽管在政策层面要求银行加强信贷管理，压缩发放贷款量，尤其要注意控制不良贷款的比例，但银行业整体信贷水平仍在不断提高，银行也还在继续加大吸收居民存款力度，满足国民储蓄要求的同时，提高自己的资产总量。受到这样的外界条件和自身的内在利润压力的双重作用，商业银行会受其驱使而将其“短存长贷”的期限错配特征凸显出来（冉瑞沛35，2019）。
在这种情况下，一些银行，尤其是区域性较强的城商行和农商行的“短存长贷”期限错配特点将被进一步放大，错配情况会受银行业整体的信贷扩大趋势影响而进一步加深，使其自身面临的流动性风险增加。在这一过程中需要注意的是，“单家银行过高的存贷期限错配增加了其流动性风险，并且由于合成谬误，容易引发系统性风险”（彭建刚、王佳、邹克36，2014）。所以即便是单家银行也要注意控制自己面临的流动性风险程度，以免因“羊群效应”而对其他银行造成不良影响。考虑到我国银行业在金融体系中的重要地位及其经营内容的特殊性，控制银行面临的流动性风险，维持其稳健运行，对我国金融业，乃至我国的整体经济都有着重大意义。
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第 3 章 中国商业银行的存贷款期限错配...........................................16
3.1 中国商业银行存贷款期限错配的测算.....................................16
3.2 中国商业银行存贷款期限错配现状.........................................19
第 4 章 中国商业银行存贷款期限错配影响因素的实证分析.......... 27
4.1 理论假设............................... 27
4.1.1 拨贷比与银行期限错配.....................27
4.1.2 同业资产占比与银行期限错配.......................28
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