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我国地方政府债务风险预警金融学研究

日期:2020年08月24日 编辑:ad201107111759308692 作者:无忧论文网 点击次数:843
论文价格:150元/篇 论文编号:lw202008111459123173 论文字数:33263 所属栏目:金融学论文
论文地区:中国 论文语种:中文 论文用途:硕士毕业论文 Master Thesis

本文是一篇金融学论文研究,现在我国各级政府对外展示债务信息的情况还不够清晰明确透明化,这是由于我国现在所使用的方法是通过地方财政预决算的方法来对外进行展示的。使用这种方法存在了许多局限性,从一定程度上也不能让目前的管理者了解现在所处的情况,在监管方面也不能有效的监督政府对这些债务的使用情况,也不能够对政府的决策提供有效的依据。如果出现了较高的政府债务情况,那么就必须建立起一个能够有效的披露政府债务情况的机制,使其能够合法的科学的透明的对政府债务进行一个有效的展示,通过这种机制的建立,可以从制度上的手段来对政府债务风险进行把控,在一定程度上可以有效的对目前政府债务透明化提供依据,让公众对政府债务的情况有一个清晰明确的了解,对当地的财政情况起到一个缓解的作用,也能够让民众对政府的财政收入情况有一个更加清晰明确的认识,从另一个方面上来讲,让地方政府履行其责任与义务的能力得到了有效提高。除此之外,为了在一定程度上的保证债务信息的有效性和准确性,各级政府必须间隔一段时间,就对前一段时间政府所处的债务情况进行一个公示,通过社会监督,让管理者能够更好的判断出政府目前所处的情况。


第 1 章 绪论


1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

2008 年发生了全世界范围的金融海啸,这次的金融危机使我国的经济受到了非常严重的打击,但是我国政府采取相应的积极政策来应对此次的严峻挑战。发放 4 万亿政府投资计划并于 2009 年三月财政部代替地方政府继续发放了两千亿的地方债券来缓解地方政府的财政资金短缺问题。

目前由于我国眼下经济的增长逐渐放缓,国有企业盈利能力逐渐下降还有其他企业的税款拖欠等问题,我国现在的财政收入也随之受到了非常严重的影响;并且我国还取消了农业税,可以说我国政府在短时间内的可用财力在一定程度上很难得到有效的提高,这使得政府的还债能力不能得到有效的保障。但是,地方政府的财政支出项目却与之前相比越来越多,例如退休人员养老金和抚恤金再加上医疗支出和社会保障支出。

从现在的情况来看,政府承担债务,在一定程度上有效发展了区域经济、改进了社会体制,但风险和效益也是都会存在的,如果还使用之前的方法对经济进行刺激,那么地方政府的债务状况肯定会越来越严重,所以现在需要思考的是,
如何降低地方政府债务的风险,从而保证地方财政稳定的发展和社会经济的可持续性发展,与此同时还存在的问题是地方政府的各个部门管理上混乱,从而不能够有效的协调力量进行发展,这样使得我国目前的地方债务大量的存在,于此同时隐藏在其中的债务危机也可能随之到来,正是如此需要建立起一个科学有效的地方政府债务预警系统来对其进行监测。
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1.2 研究综述

1.2.1 国内研究综述

我国自从 1994 年开始了在全国上下进行了分税制的改革,这次的改革之后可以发现在社会上已经有越来越多的研究学者对各级政府的地方债务风险进行研究[1],目前国内学者的研究方向主要是针对地方政府债务风险其所具备的具体含义,如何形成的原因,还有面对此种风险应如何处理的政策,进行了深入而广泛的研究和分析。学者武彦明(2003)曾经在文章中指出,财政风险是在财政正常运行的时候,政府由于资金困难,难以有效地行使其行政职能[2]。地方政府的财政风险主要会受到地方政府其具体的财务状况的影响,其具体出现的原因是地方政府目前可以支配的财力不能够支付其现在所需要支付的债务从而产生可能的违约危机[3,4]。刘尚希(2011)认为地方政府的财政风险正是由于地方政府的财政情况与未来所需要支付到期时的债务不匹配的问题,政府不能够承担起相应的偿债责任,进而影响当地经济的稳定发展[5]。缪小林(2013)指出地方政府的债务风险主要是因为其所持有的债务规模超过了地方正常情况下的常规增长模式[6]。其中李茂媛(2013)指出在地方政府债务增加的过程中其所可能出现的风险也会随之增加,随着其风险的增加也会对政府财政部门的正常工作产生影响,由于在政府部门中占据非常重要的财政部门受到了此种风险所带来的负面影响会使得当地的发展受到一定限制[7]。其中马海涛(2010)在相关的文献中指出来,其分析债务风险产生的主要原因是由于我国目前的财政体制存在一定的缺陷以及国有经济下经济政策的不完善所导致的[8]。时红秀(2007)在其文章中指出,我国在国有金融体系的预算中和政府财政竞争的过程中,易形成这种债务风险[9]。为了能够应对政府的债务危机,贾康(2010)指出在针对其研究的过程中,针对不同方面提出了相应的问题,主要是关于政府发行债券的透明化以及合法化,相关的配套法律设施需要完备。

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第 2 章 地方政府债务风险预警的理论研究及现状分析


2.1 我国地方政府债务风险预警的相关理论

2.1.1 我国地方政府债务的含义及类型

政府的债务主要就是指,作为债务人,需要按照所签订的协议或合同来对债权人进行偿付的义务与责任。

从理论研究上可以把政府债务分做很多的类型,可以从不确定性的方向进行分类,把其分为直接债务和或有债务。如果从法律的层面来对其进行分类,可以把政府的债务主要分为两类,一类是显性债务,另一类是隐性债务

直接显性债务,就是在任何情况下政府都必须承担的债务,而或有显性债务是只有当特定的事件发生时,政府部门才需要承担的债务[34]。

通过 Hanna 债务矩阵,我们可以发现实际上地方政府的隐性债务在其表现形式上可以分为两类,一类是直接隐性债务,还有一类就是或有隐性债务[35]。如图 2.1 所示:

图 2.1 地方政府债务分类

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2.2 我国地方政府债务风险预警的现状分析

2.2.1 我国地方政府债务现状

伴随国民经济的不断发展,地方政府债务逐渐呈现增长迅速、规模化的特点,并且融资方式与债务主体逐渐多样化。截至 2018 年 12 月 31 日,国内地方政府债务余额达到 18.4 万亿元,比去年的地方政府债务余额上涨了 1.9 万亿元,同比上涨了 12.5%。结合全国省市的公开数据可知,2017 年,国内地方政府债务新增了 1.2 万亿元,而 2018 年新增了 1.9 万亿元。总的来说,规模还是比较大的,因此应该引起我们的足够重视。

2.2.2 我国地方政府债务风险现状

中国目前地方政府债务风险的形成原因就在于所做的事和所拿的资金不匹配,也就是事权和财权不统一。仔细说来可以把风险的形成原因分成内外两部分。就单独说这外因,主要就分为三个方面:分税制改革不完善、“公共池”问题、政策性负债的被动积累[41]。

首先,分税改革的不完善。1994 年我国分税制改革是将中央与地方权利很好的划分了,但是这些方式却特别容易形成政府债务风险。转移支付制度的不合理之处会使得区域财力的不平衡之处越发凸显[42]。当前所施行的财政转移支付制度的主要重心不明确,结构不科学,计算方式不合理,这就很难发挥自身平衡功能[43]。

其次,“公共池”问题。“公共池”导致地方政府扩大借债程度的两个因素:一是地方政府想借用全国性的财政资源来进行对本地区的投资[44],这样会使得当地政府的财政支出减少,但是为了获取这一部分稀少的全国性资源,各地政府不惜大力借债竞争;二是个别政府的过度借债会被国家为了发展考虑让其他政府进行帮助,这也在某些程度助长了个别政府过度借债的行为[45]。

最后,政策性负债的被动积累[46]。地方政府去充分实施政策的同时也会导致财政预算的缩减,形成政策性负债[47]。除了类似上诉经济转型期的政策性负债,还有对当前国际金融危机而被动实施的政策性负债,这也并非是地方政府所主动的借债[48]。

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第 3 章 对于地方政府资产负债表的定性分析...................13

3.1 地方政府资产负债表的相关理论...................13

3.2 中国地方政府债务各省情况分析.............................13

第 4 章 我国地方政府债务隐性债务的测算..........................16

4.1 地方政府隐性债务的测算方法...........................16

4.1.1 地方政府隐性债务的分析视角...........................16

4.1.2 地方政府隐性债务的测算方法..............................16

第 5 章 我国地方政府债务风险预警实证分析........................22

5.1 地方政府债务风险预警模型的建立.....................22

5.2 基于 KMV 模型的地方政府债务预警模型...............................22


第 5 章 我国地方政府债务风险预警实证分析


5.1 地方政府债务风险预警模型的建立

伴随整个全球化的推进,经济增速很快,我们更愿意去构建经济预警模型。对该模型的构建,检验预警效果必不可少,借由辨识这一效果来考察预期目标能否实现。研究预警模型的过程得知,只有不断改进构建方法才能使其更趋精准。伴随不断创新预警模型方法,就能不断优化其预警效果。

本文采用了两个模型,这两个模型之间是并列关系。由于每个模型都有其缺陷,在前文也提到过,为了让模型更大程度发挥它的作用,为了让效果更加突出,也为了能更加有效进行预警,因此采用两个模型。下面先来看 KMV 模型。
表 5.1 广东省财政收入

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第 6 章 完善地方政府债务风险预警机制的对策建议


6.1 完善地方政府债务风险的信息