第 五 章 总结与展望
本文模仿传染病模型将市场资金分为三个仓室，并且基于行为金融学理论中“市场投资者行为都是有限理性”的观点，考虑假设投资行为受市场基本面信息和市场投资情绪内生因素的影响，将市场资金状态的改变刻画成以一个内生概率在不同市场资金状态间的跳转。根据模型假设，将市场资金流动过程表示成一个常微分动力系统方程组，对市场资金演化发展中相应变量的均值变化进行逼近。运用动力系统定性分析理论推出系统平衡状态全局稳定的一个充分条件。并用 MATLAB 通过控制变量法分析了主要参数对系统资金流动过程的影响，得到了一些具有现实参考价值的新发现和新认识。主要结论归纳如下：
1、通过对参数 a 的分析，发现它衡量证券市场中从众程度大小。通过数值模拟分析得到从众系数 a 越大，系统更长时间地偏离平衡状态，且未平衡时市场越不稳定。说明市场投资行为以市场的平均投资态度为判断依据的程度过大，对市场的稳定会有不利的影响。
2、通过对参数 b 的分析，发现它衡量了证券市场中套利程度，即对市场内在价值追踪的理性程度。通过控制变量法和数值模拟发现 b 越大，非平衡状态向稳定状态调整的频率会越大，使得系统在更短的时间内达到稳定状态。说明证券市场中通过套利向内在价值回归的投资行为倾向越大，那么市场的自我调节能力也就越强，稳定性越好。
3、在数值分析中发现，在不同的参数设置下，模型中的市场价格呈现出三种形态：基础价值均衡，非基础价值均衡和周期市场形态。
参考文献（略）
