Copula 模型的构建 ..... 22
3.7 CoVaR 的表示 ........ 23
4 实证分析 ...... 25
4.1 数据选取 ............ 25
4.2 收益率及描述性统计 ............ 26
4.2.1 收益率分布 .... 26
4.2.2 描述性统计 .... 31
4.3 ARCH 效应检验与平稳性检验 ..... 31
4.4 边际分布估计 ........ 32
4.5 Copula 函数的选取 ............. 33
4.6 基于时变混合 Copula 模型的 CoVaR ......... 35
4.7 极端风险溢出强度 .... 39
5 结论及政策建议 .......... 43<
