本文是一篇金融管理论文，本文使用 1993 年至 2018 年 G20 集团的数据，探索了 G20 国家普惠金融政策的空间溢出效应，本文主要利用 PSM-DID 模型和空间杜宾模型，得出结论具体如下：第一、与发达国家相比，实施普惠金融政策对发展中国家经济发展效果更显著。普惠金融政策在各个国家发展的不同阶段所产生的效应是不一样的，因此对于发展中国家和发达国家，发展中国家经济发展相对来说比较弱，需要有更进一步的政策的提出，以确保经济能够有所发展。
第一章 引言
第一节 研究背景与意义
一、研究背景
普惠金融的具体产生和应用可以大致分为三个主要时期:最初以产业扶贫作为普惠金融的一种主要形式已经在我国开始大量流行，其中主要包括小额教堂资金融资、政府资金融资、小额信贷、行业融资银行，主要目的之一就是最初形成了包括小额信贷在内的普惠金融概念，随后又逐渐流行出现了一种包括小额企业信贷的普惠性金融理念，主要是目标在于形成一种包括分散小额信贷和资助性企业的融资，并逐步被推广到金融保险、汇款、信托等多个小额企业普惠性金融服务的领域;随着微型和大规模的普惠性金融服务在产业结构基本系统上的明显差异和其服务边界日益模糊。2005 年 1 月联合国在一号报告中已经首次正式明确提出了关于发展普惠金融(Inclusive Finance)的概念，其主要目标是指在具备一定的成本和能够承担可以自行负担的基础和条件前提下，向所有具备普惠金融功能和需求的不同社会工作者或个人及群体提供及时、恰当、高效的普惠金融等各种类型产品和服务，其所需要提供的而且服务的重点领域也应是主要包括那些在城镇地区居住或者是收入水平相对较低或者是中小微型企业和中小微型个体居住在一起。2009 年 9 月 G20 集团在位于美国纽约成功召开第二十届青年美国国际金融服务集团协会主席团暨匹兹堡财长峰会，在此期间他们再次向美国世界银行作出了一个巨大的服务承诺，希望“更好地为穷人提供金融服务”。2009 年 12月 G20 领袖领导团队在公司美国华盛顿州总部成立了一个 G20 普惠证券金融领域专家领导小组(Financial Inclusion Experts Group，FIEG)。FIEG 在金融国际下设有两个独立子组:“创新金融服务专家组”和“中小企业融资组”。2011 年 6 月召开的二十国集团多伦多峰会已经审议通过批准了关于 G20 创新性发展普惠居民金融的基本管理原则，该法的基本原理主要内容包括不断提高掌握国际政治经济学和社会主义金融领导体制能力、发展金融多元化、促进金融创新性、加强生态环境资源保护等。有利于加快构筑安全创新型普惠经济金融服务政策与市场监管的有效市场化竞争环境，用安全良好的新金融手段方式来不断改进农村贫困户的普惠金融服务的安全可靠和获取性。
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第二节 研究内容
本文主要研究选择以下的 G20 成员国金融集团作为其长期研究重点对象，并深入浅出分析了中国普惠商业金融对当前中国未来经济社会发展的直接影响。2005 年，联合国组织正式成功地在一次会议上明确提出了一个全球普惠互联金融的基本概念，因此本文选择了 1993 年-2018 年为研究区间运用 PSM-DID 模型探索了普惠金融对经济发展的影响，2005 年-2017 年为研究区间运用空间杜宾模型探索了 G20 成员国集团空间相关性，并选取了人类发展指数进行了稳健性检验。
本文通过手工整理了普惠金融指数(IFI)，基于三个金融学科的综合性维度，金融服务实际被使用的状态，金融服务的地理渗透率、金融服务的可得性，金融服务实际被使用的状态，其中商业银行子公司和分支机构数量，商业银行尚未向其他人偿还贷款余额，商业银行尚未向其他个人偿还的贷款，商业银行尚未向其他人提供足够的资金偿还的储蓄存款余额、商业银行尚未提供贷款的余额 6 大维度，金融服务的地理渗透性主要包含了每 1000 平方公里商业银行的网点和 ATM数量、每 1000 平方公里的 ATM 网点和 ATM 数量两大维度，金融服务的使用情况包含每 10 万成年人拥有的商业银行网点数量、每 10 万成年人拥有的 ATM数目，研究发现:与发达国家相比，实施普惠金融政策对发展中国家经济发展效果更显著，G20 集团普惠金融政策存在显著的空间溢出效应。
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第二章 文献回顾
第一节 普惠金融研究
世界银行对普惠金融的明确定义主要目的是因为这种普遍性能够促使我们可以直接帮助获得普惠金融服务，且不会因为存在产品价格或者非具有价值投资属性的波动阻力，能够有效地直接帮助我国社会上各个不同层面的受益人群能够得到一套相应的普惠金融服务产品体系。首次明确提出普惠金融的基本概念主要是在 2010 年国际金融小额企业信贷发展年会的一系列金融相关国际事件中，希望能够建立相应的普惠金融部门，且遍布全球范围，在这之后，许多营利组织和非营利组织积极推动普惠金融的发展，建立了小额信贷和微型金融等模式，以拓展金融服务的覆盖范围，以便更多的群体能够享受到安全、方便的金融服务，以此来发展实体经济，更好地促进平等享受经济服务。
普惠金融产生的主要原因是因为在金融系统中，存在着一定的金融排斥现象。在 1990 年左右，一些发达国家的政府管制逐渐放松，且随着信息技术的发展，金融机构为了减少经营的成本，提高利润，增加了科技的使用，从而人力的需求逐渐减少，相应地关闭了一些中小城市中的分部，对于一些比较落后的地区，很多金融服务并无法享受到，这导致部分收入相对比较低的人群和中小型的机构获取金融服务的途径减少。Anamika(2009)认为金融排斥现象产生的原因主要包含以下几点:无法接入网络，金融产品复杂，理财习惯不良，就业情况不乐观等。
普惠金融主要是重视企业和居民获得并使用到的金融服务对促进经济发展的作用，对于普惠金融的定义，当前国内外文献有不同的研究。Sinclair(2001)认为普惠金融主要是人们可以获得和使用的相应金融机构提供的服务。除此之外，世界银行扶贫协商小组(2011)认为普惠金融是当前年龄已经适合工作的成年人从相应的金融服务商地方获得金融服务的概率，该服务包括信贷、储蓄、保险等。世界银行(2014)主要认为普惠金融是企业和个体使用金融服务的概率。从国内一些专家和学者研究成果来看，2006 年焦瑾璞第一次在国内率先提出了“互联网+金融”这一概念。杜晓山(2006)认为，推行小额信贷主要是普惠金融的具体实施和应用，在当前我国推行普惠金融主要是有利于推动和促进我国农村金融的健康快速发展，使得更多的中国年轻人和家庭能够更好地享受得到普惠金融服务，这符合目前所实施的农村金融体系发展政策。茅于轼(2007)认为发展普惠金融主要是为了扶贫，通过小额信贷等方式帮助农民增加收入，但普惠金融应该受到一定程度的监管。韩俊(2009)我国并还未实现普惠金融，为实现全面普惠金融还需要提出进一步措施。胡国晖(2012)等人认为普惠金融并不局限于小额信贷，我国还需要提出进一步措施来丰富普惠金融的发展。本节内容会着眼于普惠金融的评价指标体系、影响因素、监管措施等内容进行梳理。
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第二节 普惠金融对经济发展的影响
一、普惠金融促进经济正向发展
国外学者试图把金融市场引导到现代社会发展理论的经济学模型基础框架下，从其发展的一种微观角度来考察其对于金融市场的影响和作用。金融市场的健全程度会直接地影响涉及到一定数量的贫困人口和其小微企业对于社会主义市场经济进行自我支持和社会主义创新的积极性，而且这种金融市场健全与完善的程度对于社会主义经济生活的影响最为主要的体现是一定数量的个人可以通过这种方式得到获取的金融服务情况。Banerjee (1993)和 Galor (1993)均已经分析发现，由于当前金融市场上的财务信息不对称所导致的各种财务信贷的约束尤其不利，因为这些贫困的穷人根本就没有得到足够的资金可以用于进行投资，也就是说他们没有一种赖以从商业银行那里获得信贷的抵押物。信贷的制约既仅限于贫困户们能够准确把握良好的投资机遇，又严重地影响了到整个社会经济资源配置的高效性，在减缓经济增长速度的同时还将进一步提高整个社会收入水平。而一个健全和完善的金融市场则可以给整个我们的社会生活中绝大多数群众和家庭提供优质的金融服务，而不仅仅是少数目前的现有顾客，进而在促使我国经济增长快速发展的同时也实现了精准减贫。普惠金融的促进与推动和发展将会拓宽整个社会的全面福利。与富裕家庭中的个体和较大规模的中小型企业相比，贫困家庭和中小型企业则因此而获得的收益更加明显。有效地为贫困人口提供了存款、信贷和医疗保险等方式的服务，不仅能够促进他们在经济条件下的生活性收入或其他财政支出受到较低的冲击后，实现平滑的消费，改善了贫困户家长和孩子们所能享受到的教育、医疗及营养方式水平，还可以促进他们的创业。而且更好地提供了金融服务也缓解了中小微企业在快速成长时所需要面临的资本和信贷制度约束，这样的帮助对于中小微企业尤其显著。它既大大减少了我国个人和经济中机会的不平等，也大大提高了我国经济发展的总体水平。然而，对于每一个人来说，并非所有的金融服务都是合理适宜的，特别是商业和银行。过分宽松的信贷政策往往会严重损害整个社会福利和整体。
表 5-2 变量描述性统计
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第三章 制度背景与理论分析....................................17
第一节 普惠金融的概念......................
