本文是一篇项目风险管理论文，本文分析研究了 Q 高校学生公寓 BOT 项目实施过程的几个阶段的风险，针对 BOT项目中的这些风险，本文提出了相应的风险控制策略，分别得出以下结论：（1）Q 高校利用社会资本实施 BOT 项目进行后勤化改革是非常重要的，提高了学校的条件，增加了学校的竞争能力。通过 BOT 项目的运行，也提升了高校的管理水平与能力。（2）针对运营 BOT 公寓项目，其工作的重点在于识别并分析出所有风险，并进行判断。对外部环境讲，主要有自然风险、政治风险、经济风险、社会风险、法律风险。从项目自身运营来讲，主要有规划风险、审批风险、融资风险、建设风险、运营风险、移交风险等。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景与意义
从世界范围看，高等教育无论对于政府还是对于个人来说，都是一种昂贵的投资。一个国家的发达程度是与其对高等教育的投入成正比的。改革开放几十年来，中国的高等教育虽然取得了长足的发展，但是却存在先天不足，即对于财政拨款的过于依赖。如果政府财政投入下降或无法满足需要，高校就必然面临财政困境。如何与社会资本合作、拓宽资金来源成为高校思考的问题。引入 BOT 模式进行建设，成为中国高等教育大发展背景下的一种现实选择。但是与资本的结合，必然带来风险的上升，对高校开展 BOT类项目进行风险管理研究具有一定的现实意义。
1.1.1 研究背景
1998 年之前，我国高校招生增长率保持在 8.5%左右，年招生规模在 100 多万人左右。大学生被称为天之骄子，是所谓精英教育。1998 年，随着经济学家汤敏等人的通过高校招生数量翻倍，拉动经济增长，缓解就业压力的建议被国家采纳，中国高等教育进入了十多年的扩招期。十余年间，高等教育的在校生数量由几百万人增加到目前的三千八百多万人，增加了近十倍。虽然政府也不断加大对教育的投入，但是面对急剧增长的需求而言，高校提供服务的能力无法跟上形势的发展。学生住宿面积不足是其中一个重要方面。在扩招初期的大学条件尤为紧张，以北大为例，1999 年扩招导致北大公寓吃紧，部分学生需要自行解决住宿问题。资源不足对学校的良性发展形成了一定的制约，虽然经过这些年的发展，情况有所改观，但是大学生住宿紧张的新闻还是常常见诸报端。为满足逐年增长的在校学生住宿要求，高校不得不建设新的学生公寓。
要建设学生公寓，首先要解决资金问题。对于大多数学校来说，财政拨款往往只能维持高校的基本运转，要想大规模的建设，比较常见的融资方式是通过银行贷款。但是通过贷款这种方式融资的同时，高校要承担较大的还本付息压力。依靠贷款等方式，高校实现跨越式的发展将非常困难。在这种情况下，BOT 项目模式被引入到高校建设中来。BOT 是英文单词 Build、Operate、Transfer 的缩写形式，中文意思为建设、经营、移交。这种模式下，通过公开招标具有资质的社会化运营主体，负责筹资建设运营大学的学生公寓，在运营期间，项目主体通过收取住宿费、公寓周边的生活服务等收入来收回投资，经过一段期间的运营期，投资方取得了合理回报后，将符合交接条件的公寓移交给项目所属主体。根据相关统计资料，以 2018 年为例，当年教育行业 BOT 项目共计 371 个，投资金额近 2000 亿元，占当年 BOT 项目投资总金额的 1.64%，占当年 BOT 项目建设个数的比例为 4.64%。另据全国 BOT 项目平台数据统计显示，教育类 BOT 项目往往以学校配套设施为主。从数据可看出，教育类 BOT 项目比例还是较低，已开展的项目也局限于生活配套等辅助设施，BOT 模式在教育行业的应用还有很大的提升空间。目前，我国教育行业的 BOT 模式尚处于初始发展阶段，其风险管理研究也比较薄弱，因此对项目风险管理进行研究既适应未来形势的发展，同时也具有一定的理论意义。
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1.2 国内外研究现状综述
1.2.1 国外研究现状综述
风险管理的应用最早是来源于英国的保险公司。他们最早研发风险管理技术，通过积极的预测未来减少支出，保护其客户免受财务危机的影响，从而帮助客户最大程度地降低财务风险。他们对于风险管理的成功应用吸引了希望减少自身业务风险的企业家兴趣和注意力。
Russell B. Gallagher 被认为是当代风险管理之父，1952 年他在其调查报告《费用控制的新时期--风险管理》中，首次使用了“风险管理”一词。由此，风险管理的概念开始广为传。从那之后，许多商业大学开始开设风险管理的课程，风险管理逐渐成为一种职业。这个时期奠定了风险管理的基本理论框架：识别，评估漏洞，确定风险，然后避免或降低风险。
二战以后，美国许多大公司开始重视风险管理，针对未来的不确定事故和计划外的损失加强了预防。风险管理的目的是帮助减少损失的可能性，或帮助公司在损失发生之前就进行管理。在上世纪 70 年代，欧美国家由于长期的滞涨引起金融危机，这导致金融系统风险管理的兴起。主要原因是战后资本主义世界金融产品和服务快速发展，由于金融产品价格变得不稳定，因此损失也变得变化剧烈。研究证券市场中的预期收益与风险的 CAPM 资本资产定价模型开始提出。80 年代末期美国金融市场波动，驱使美国银行系统开始着手研究新的基于风险的模型。著名的财团如 JP Morgan 等金融机构开始建立量化的风险管理模型。金融和保险的发展，是风险管理的发展的重要推动力，描绘了现代风险管理的基本面貌。
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第 2 章 相关基本理论
2.1 项目风险管理概述
2.1.1 风险管理概念与发展
（1）风险的定义
“风险”一词的英文是“RISK”，来源于意大利语，也有冒险的意思。原意是中性的词语。冒险既存在风险，也存在机会与收益。我国的国家标准 GB/T23694-2009/ISO/IECGuide：2002 中给出的定义是“某一事件发生的概率和其后果的组合”同时，该定义解释道，风险一方面应该应用于产生负面结果的情况，另外一方面，在某些情况下，与预期的后果或事件偏离的可能性也会导致风险。本文分析的风险主要是指因未来不确定性因素发生而可能带来的损失。
风险具有许多特性：一是客观存在性。即风险虽然采用各种措施可以防止或降低风险产生的损失，但是不可能完全消除。二是偶然性。风险导致的事故具有不确定性，风险在哪里发生，往往难以事先确定。三是风险的可测性。即风险虽然是偶然的，但是大量的某种连续发生的风险又有其规律，具有大量历史数据的风险，可以用概率来衡量。因此我们可以对风险进行积极的管理。项目风险管理通过风险识别评价过程，对项目中遇到的风险进行控制，从而降低损失。
（2）风险管理的发展
古典的风险管理只是零星存在于历史记忆中，以特定的语言形式流传，类似于人类的生活经验。孔子的“君子不立于危墙之下”表达了最朴素的对风险的规避。老子的“祸兮福所倚，福兮祸所伏”则指出了风险与机遇的同一性与相互转换。这些都是古代朴素的风险管理思想。
到了近代，尤其是上个世界 30 年代以后，随着资本主义的发展，社会的经济活动逐渐复杂，企业规模变得越来越庞大，工程项目的投入也开始变得巨大，一旦项目造成损失，往往难以接受，风险管理应运而生并逐渐发展成为一门独立的学科。很多学者进行了理论探索。
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2.2 BOT 项目概述
2.2.1 BOT 项目概念及发展历史
（1）基本概念
BOT 是英文“Build－Operate－Transfer”的缩写，翻译为“建设－经营－转让”。BOT 项目的实质上是一种公共产品的建设方式或者融资方式。有人指出，BOT 就是公共产品的暂时私有化。在这种方式下，政府和社会资本进行合作，由政府让渡某些项目的运营、盈利专属权力，促进社会资本筹集资金建设某些公共设施。BOT 经历了几百年的发展，也演变出许多不尽相同的形式。例如 BOOT（Build－Own－Operate－Transfer）建设-拥有-运营-移交。BOO（Build－Own－Operate）建设-拥有-移交；BLT（Build－Lease－Transfer）建设-租赁-转让和 TOT（Transfer－Operate－Transfer）移交-运营-移交以及目前比较火热的 PPP(Public-Private Partnership)政府和社会资本合作等等。以上概念包含在广义的 BOT 模式之中。各种形式变化只是到 BOT 操作方式的不同，但其核心内容却是一致的，即项目公司必须得到公共部门授予的特许经营权。
（2）BOT 项目的发展现状
BOT 自出现至今已有至少 300 多年的历史。早在 17 世纪的英国就发展出了 BOT模式的雏形。当时的领港公会负责管理海运事务，负责建设和经营灯塔，同可以向过往船只收费。但是 17 世纪 60 年代之前，领港公会根本没有建设灯塔。而同时依赖私人力量却建成 10 余座灯塔。其建造方式可以看成是 BOT 最初形态。即：私人首先向政府提出准许建造和经营灯塔的申请，在申请获得政府的批准以后，私人向政府租用土地并建设灯塔。同时在政府许可下，获得了一定年限的对过往船只收费权；收费期满由政府回收灯塔的管理权，由相应的政府机构行使收费权。直到 1820 年，英国的大多数灯塔都是采用这种方式建造的。可见 BOT 模式在投资建设效率上远高于行政部门。
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第 3 章 Q 高校学生公寓 BOT 项目及风险概述..................................19
3.1 Q 高校学生公寓 BOT 项目概况...................19
3.1.1 Q
