本文是一篇项目风险管理论文研究，本文以具有典型代表意义的 A 公司 G 高速公路 PPP 项目为案例，在研究大量文献和深入现场调查的基础上，借助行业内专家力量，综合运用风险管理的工具和方法，对该项目风险进行了全面深入的分析，主要研究成果有：（1）结合 G 项目的特点和 A 公司的实际，通过文献研究完成了风险因素初次识别，获得 40 项风险因素，通过专家调查，有效确定了本项目 7 个类别 29 项风险因素，构建了风险因素清单，并对各风险因素存在于全生命周期的哪些阶段进行了详细说明。构建了风险评价指标体系，通过层次分析法的运用，对评价指标进行了比较判断，赋予了相应的权重，得到了 29 项风险因素权值总排序。通过模糊综合评价法的运用，对 G 高速公路 PPP 项目的风险进行详细分析和评价，最终得出了项目整体风险等级为Ⅳ级，属较高风险的结论。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景及研究意义
党的十九大报告指出：中国特色社会主义进入了新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾。要更好满足人民日益增长的美好生活需要，就必须加快公共服务供给效率。
传统意义上，公共服务一般由政府提供，基础设施领域是政府投资的重要内容。但基础设施建设往往投资金额巨大，在当前财政收入增速下降、严控地方政府债务的形势下，政府在公共服务领域进一步投资的潜力和空间受到很大制约。另外，政府部门主要承担国家经济、社会宏观管理职责，在基础设施设计、投资、建设、运营维护管理上，与社会资本方相比不具备比较优势，影响了公共服务的供给效率和效果，传统的公共服务供给方式难以为继，PPP 成为解决公共服务困境的重要选项。
1.1.1 选题背景
2013 年，党的十八届三中全会鼓励社会资本方通过特许经营等参与城市基础设施投资和运营。2014 年 9 月，财政部《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》要求在国内基础设施领域力推 PPP 模式。随后，国家大力鼓励社会资本参与 PPP 项目建设，密集出台了一系列 PPP 项目的政策文件，PPP 模式得到快速推广。
(1)A 公司 PPP 项目快速增长
A 公司是国有大型施工企业，是国内著名的交通基础设施承包商，从 2014 年开始参与投资 PPP 项目，近年来已投资建设十余个项目，增长迅猛，这些项目中高速公路项目占比最高。
(2)A 公司投资建设 PPP 项目风险性大
A 公司参与的 PPP 项目与政府合作时限均在 20 年以上，由于 PPP 项目本身具有不确定因素多、相关法律法规不健全的特点，项目从决策立项、项目融资、投资、建设、运营维护、移交，每一个环节都至关重要，甚至影响项目目标的实现，但这些环节中，除了建设环节以外，其他环节 A 公司并不擅长，这就给 PPP 项目的实施带来较大风险，对其风险的研究和防范成为重要课题。
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1.2 国内外研究现状
相对于其他的工程项目，PPP 项目的风险更加复杂，所以 PPP 项目的风险管理研究一直是 PPP 模式研究的焦点。 1.2.1 国外研究现状
1.2.1.1 PPP 模式概念方面研究
20 世纪 90 年代初，英国政府 PFI 计划的推出，标志着现代 PPP 的诞生。当时政府财政紧张，基础建设资金不足，政府积极鼓励私有资本进入公共事业建设领域。从此 PPP 模式在全球范围内引起了广泛的重视，并逐步得到大规模的运用。
Kolzow(1994)对 PPP 模式的内涵进行了研究，认为它是一个由政府部门或是政府委托的民间资本共同参与公共利益项目的协议[1]。
Stephen(1999)从六个方面归纳并探讨了 PPP 模式的含义，认为 PPP 模式可作为管理改革、风险转换、道德约束、公共服务重组、权责分配的一种方法[2]。
Savas(2002)认为 PPP 是指公共部门和私营部门共同合作提供物品与服务的各种组织形式，还指政府方或其他方面多方参与，民营化了的基础设施项目，同时还指为改善城市状况，企业、社会贤达和地方政府官员进行的一种正式合作[3]。
1.2.1.2 PPP 模式风险分类与评价研究
LiBing 和 A.Akintoye（2005）从面临的内外部环境入手，把 PPP 项目风险划分为宏观、中观和微观三大类。并指出宏观风险是由外部环境导致项目实施受挫的不确定性问题；中观风险是由项目内生原因引发的问题；微观风险是由内生因素引发，项目各个参与主体在合作模式上产生的风险[4]。
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第 2 章 相关理论综述
2.1 模式概述
PPP 即 Public-Private Partnership 的英文简写，其中“Public”指的是政府或政府授权的其他组织，“Private”主要是指社会资本方，不同国家和国际组织对 PPP的定义有所不同。
2.1.1 PPP 模式的定义
不同国家或国际组织对 PPP 模式的定义，如表 2-1 所示：
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2.2 公共产品理论阐述
对于公共产品的研究最初出现于经济学著作中，斯图亚特.穆勒和亚当.斯密是其早期研究者，他们公共产品理论的形成还受到大卫.休漠和托马斯.霍布斯等哲学家和政治学家的影响和启迪。
2.2.1 公共产品的概念
诺贝尔经济学奖获得者保罗.萨缪尔森是公共产品研究的集大成者，他在《公共支出的纯理论》一书中提出了公共产品的概念，并将每个人消费该种物品或劳务不会导致其他人对该种产品或劳务权利减少的状态称为纯粹公共产品或劳务。他还指出了公共产品与私人产品的显著区别，即：受益的非排他性、消费的非竞争性和效用的不可分割性，同时他认为，但凡能够由个别消费者所占有和享用，具有排他性、可分性和竞争性的产品和劳务就是私人产品。
2.2.2 公共产品的特征
根据萨米尔森公共经济学的相关理论，1965 年，美国经济学家布坎南进一步拓宽了公共产品理论内涵，提出了非纯粹公共产品的理论，并进行了研究，归纳了准公共产品的概念，并指出准公共产品的非竞争性和非排他性特征并不绝对充分，认为现实中纯粹公共产品的存在比较少，而准公共产品却广泛存在。实践证明，对准公共物品而言，收取适当的使用费用是合理的，这样可以通过价格因素，调节公众对公共产品的需求数量，限制过度消费，保证公共产品的供给效率，例如高速公路免费会造成拥堵的情况，降低服务效率等。
PPP 项目介于公共产品和私人产品之间，具有准公共产品的属性，一方面由政府提供合适的公共项目，吸引社会资本参与，利用其在资金和管理方面的优势，更加高效的为公众提供产品和服务。另一方面，社会资本可以借助政府所提供公共产品的“天然垄断性”，收取费用，实现长期稳定的投资收益。但是政府必须采取必要措施，防止社会资本的逐利性损害公众利益。
通过以上分析可见，在公共产品供给领域，政府引入 PPP 模式具有较为充分的理论支撑。所以，该模式完全可以被应用到公共基础设施工程建设领域。
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第 3 章 G 高速公路 PPP 项目的风险识别 ...................................... 15
3.G 高速公路 PPP 项目概况 ................................... 15
3.1.1 项目运作方式 .................................... 15
3.1.2 项目建设内容 ............................. 16
第 4 章 G 高速公路 PPP 项目的风险评价 ............................... 30
4.1 G 高速公路 PPP 项目风险评价方法 .......................... 30
4.1.1 G 高速公路 PPP 项目风险评价方法对比 .............................. 30
4.1.2 G 高速公路 PPP 项目风险评价方法确定 ........................... 31
第 5 章 G 高速公路 PPP 项目的风险防控 .................... 44
5.1 G 高速公路 PPP 项目的风险防控策略 ..............................44
5.1.1 通常的风险防控策略 ................................ 44
5.1.2 G 高速公路 PPP 项目风险防控依据 .............................. 44
第 5 章 G 高速公路 PPP 项目的风险防控
5.1 G 高速公路 PPP 项目的风险防控策略
5.1.1 通常的风险防控策略
通常的风险防控策略有风险回避、风险减少、风险转移、风险保留四种。结合本项目，分析如下：
(1)风险回避
风险回避是指 A 公司为了避免损失而有意地放弃存在风险的事项。一般认为风险回避是一种消极应对风险的办法，这是因为风险和利益共生，在选择放弃风险行为时，往往意味着同时放弃了该行为所能带来的收益，如为避免某项施工风险而避免自行施工。一般只有在 A 公司对风险极端反对，无能力承担该风险且无法消除或转移风险的情况下，才会采用这种方法。
(2)风险减少
风险减少是最常用的风险防控策
