本文是一篇项目风险管理论文，本文通过对风险管理的理论以及风险管理的方法，结合对以往的文献资料的研究分析的基础上，以 A 区域能源站 PPP 项目风险管理为研究课题，进行了深入的分析研究，主要得出以下结论：一、 确定了 A 区域能源站 PPP 项目风险的清单，并进行了评价分析。A 区域能源站 PPP 项目收政治风险因素影响大，其次是运营风险和建设风险。本文采用了本项目的风险因素的初步识别、头脑风暴法和专家调查问卷的方式，对本项目风险因素识别分析，并确定出最终进行风险评价的风险清单。然后利用层次分析法对本项目的风险因素进行了评价分析，得出了政治风险、金融风险、建设风险、运营风险和各二级风险指标的权重排序及高中低等级的风险因素，其中规划和审批延误风险、政府监管能力风险、收费价格变更风险、建设成本风险、以及入住率和使用强度风险影响最大。
第一章 绪论
第一节 研究背景和意义
一、 研究背景
近年来随着中国的改革开放，经济的快速发展，中国的城镇化也快速发展。2019 年 6 月 24 日，中国社会科学院财经院创新工程重大成果——《中国城市竞争力第 17 次报告》正式发布，报告认为，近些年中国城镇化率将持续增长，而且由于“人口政策放松”，城镇化有加快的趋势。预计到 2035 年，中国城镇化比例将达到 70%以上。同时在我国城镇化发展中面临着诸多的紧迫的问题，如水资源的短缺、能源资源的短缺、碳排放和气候的变化等等。我国在能源的方面正面临有史以来最大规模、最为严峻的挑战，能源的问题已经成为制约我国经济飞速发展的一大瓶颈。
目前，建筑耗能与工业耗能、以及交通耗能并列成为我国能源消耗的三大“耗能大户”。因此，建筑节能的发展对于缓解中国的能源问题，促进中国经济、社会全面可持续发展具有举足轻重的作用。对于建筑节能来说，既要抓好新建建筑的节能和既有建筑的节能改造工作，还要大力发展可再生能源技术在建筑节能行业的应用，也是缓解能源需求矛盾的重要途径之一。
区域能源供能的主要特点是利用建筑群的集约效益实现可再生能源的规模化利用和多种能源的互补利用，并通过统一建设、运行和管理，节约社会资源投入，提高能源利用效率，美化城市环境。区域能源供能符合国家十三五期间“创新、协调、绿色、开放、共享”的核心发展理念，尤其对可再生能源的开发利用对优化能源结构、保护环境、减排温室气体、应对气候变化具有十分重要的意义，是优化城市能源结构，实现节能减排，改善人民生活质量，提高建筑用能效率的有效措施。
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第二节 国内外研究综述
一、 国外研究综述
PPP（Public—Private—Partnership）是一个完整的项目融资概念，其最原始的形式是在 1985-1990 年备受关注的 BOT 模式。较早的、比较正式的 PPP 模式出现在 1992 年英国保守党政府提出的“私人融资计划”（PFI）中。当时，PFI模式大多用于运输部门的建设（在英国曾高达 85%）。但是现在，作为 PFI 的后继者，PPP 被广泛运用于各种基础设施项目的融资。公共物品供给 PPP 模式 (Public—Pri-vate—Partnership)是 Reymont(1992)首创的，指公共部门通过与私营部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种合作模式。
Michael Spackman（2002）通过对英国许多年来的 PPP 融资模式的进行研究分析，其研究总结对 PPP 融资模式的成功实践应用的推进具有一定的借鉴和推动意义[1]。Darrin Grimsey 和 Mervyn K. Lewis（2002）对基础设施建设项目的 PPP模式进行了风险进行了分类，以苏格兰某污水处理厂为研究对象进行了分析，该污水处理厂是 PPP 项目的大多数典型案例之一，借鉴了评估 PPP 项目融资模式的实践经验，提出了一个评估风险的框架。并且从投资主体、项目发起人和贷款人的角度，系统地分析了项目的风险[2]。
Bing L、Akintoye A 和 Edwards P J 等（2005），认为实现物有所值(VFM)，是对整个公共基础设施项目生命周期中，用问卷调查的方法，探讨风险分配偏好，对数据的分析等对所有潜在风险进行评估，是有效的途径，这些主要是宏观和微观层面的风险，PPP 项目风险还存在中观风险，提出应能使公共部门与社会资本建立更有效的风险分配机制[3]。Iyer K C 和 Sagheer M（2010）通过对关以往于许多 PPP 项目进行了风险识别与评估的研究，提出了风险层次结构的解释模型，通过风险之间的相互关系，使决策者采取适当的步骤，应用 MICMAC分析法，以确定风险的依赖性和驱动力[4]。Alireza V、Mohammadreza Y 和 Zin R M 等（2014）通过对项目风险分配的问题研究，结合马来西亚 PPP 项目案例，提出项目的风险分配必须采用有效的风险分摊办法，采用了综合文献回顾以及专业人员的问卷调查，确定项目中的所产生的共同风险，以更有效的协定仲裁程序，并减少特许经营期内出现的争端[5]。
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第二章 相关概念及基础理论
第一节 相关概念及特征
一、 PPP 模式的概念
关于 PPP 的概念目前还没有一个公认的说法，不同的人从不同的角度会有不同的理解。PPP（Public—Private—Partnership）模式，该词最早由英国政府于 1982 年提出，是指政府与私营商签订长期协议，授权私营商代替政府建设、运营或管理公共基础设施并向公众提供公共服务。PPP 项目融资本身是一个意义非常宽泛的概念，加之意识形态的不同，要想使世界各国对 PPP 的确切内涵达成共识是非常困难的[30]。
公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。PPP 模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系[31]，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。PPP 模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节[32]。这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题[33]。
PPP 模式不仅是一种融资手段，要将 PPP 模式看做一种在公共服务领域应用的创新模式[34]。PPP 模式是指政府公共部门与私营部门合作的过程中，让非公共部门掌握的资源参与提供公共产品和服务，从而实现合作的各方达到比预期或单独行动更为有利的结果，而 PPP 项目投资大、风险高、时间长，因此风险管理是项目建设运营最重要的至关重要管理环节，政府对项目中后期的建设管理运营过程参与更深，企业对项目前期的科研、立项等阶段参与更深。政府和企业都是全程的参与，双方的合作时间更长，信息也就更对称，政府做好与市场主体之间的关系，做到不“越位”也不“缺位”，进一步健全 PPP 模式的政策法律体系及监督管理体系，以保障项目顺利建设运营。
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第二节 PPP 项目风险分类及特点
一、 PPP 项目模式风险的分类
（一） 按照风险内外部分类
风险产生与项目本身有关系，由于 PPP 项目全生命周期长，整个项目在前期设计、项目建设施工、项目建设竣工、项目运营等阶段都可能面临各种各样的风险。风险因素是这在各个阶段可能会出现的问题和原因。PPP 项目模式风险的种类比较多，按照 PPP 项目的本身有关可分为外部风险与内部风险。
（二） 按照风险类别分类
PPP 项目风险种类多，按照类别的不同可以分为政治风险、经济风险、建造风险、运营风险等[41]。其中，政治风险可能出现在政策法律的变更、项目审批延误、政府的不作为及其他政治上的风险；经济风险主要包汇率变动、利率变动以及通货膨胀所产生的风险等；建造风险表现在项目建设期存在的因各种因素造成建设工期延误、质量问题、建设成本超支等风险；运营风险主要是项目投入使用后运营期间内因收益变化、管理水平、财务状况等方面的风险。
（三） 按照项目阶段分类
PPP 项目从开始决策到建设运营的全生命周期，可划分为项目前期风险、建设期风险、运营期风险、贯穿全生命周期风险，也可以划分为可行性研究阶段、招投标阶段、合同组织阶段、项目建设阶段和运营阶段等[42]。
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第三章 A 区域能源站 PPP 项目风险分析评价 .................. 22
第一节 A 区域能源站 PPP 项目介绍 ....................... 22
一、 A 区域能源站 PPP 项目建设背景 ........................... 22
二、 A 区域能源站 PPP 项目运作模式 ........................... 23
第四章 A 区域能源站 PPP 项目风险管理建议 .................. 41
第一节 A 区域能源站 PPP 项目风险管理对策 ............... 41
一、 A 区域能源站 PPP 项目风险分担机制 ....................... 41
二、 A 区域能源站 PPP 项目风险分担框架 ....................... 42
第五章 结论与展望 ...
