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固定资产项目投资与税收相关关系的理论框架、计量模型、预测以及建议

日期:2018年01月15日 编辑: 作者:无忧论文网 点击次数:1991
论文价格:免费 论文编号:lw201109301616445158 论文字数:6117 所属栏目:税收预测与分析论文
论文地区:中国 论文语种:中文 论文用途:职称论文 Thesis for Title

[摘要] 2003年福建省委省政府作出实施项目带动战略重大举措,围绕着促进固定资产投资增长,积极推进投资结构的调整,坚持以项目带动战略培育税源,促进经济增长。本文通过固定资产投资与税收增长的互动关系的理论分析,建立计量经济模型,来分析固定资产投资项目带动战略对增加税收的影响,从而为进一步深化项目带动战略,促进税收增长,提出相应的政策建议。

 

[关键词] 固定资产投资;税收收入;模型与预测   

 

2003年福建省委省政府作出实施项目带动战略重大举措,所谓项目带动战略,其中很重要的内容就是以固定资产投资的增长来实现的,它可以带动生产要素集聚,增强经济综合竞争力和发展后劲[1]。好的项目可以带动一批产业、行业的健康发展,形成产业链、产业群和产业带,促进经济结构的调整、转型和升级,可以扩大就业,增强社会保障能力,可以扩大税源、培育税基、优化税收结构、增加税收收入,推进区域经济持续快速发展。同时,由项目带动战略引发的税收增长,将大大地增强财政实力,更有效地保证固定资产投资项目的财政投入。
一、固定资产项目投资与税收相关关系的理论框架
(一)固定资产项目投资与税收增长的互动关系
固定资产项目投资的增长对税收收入的影响是直接的。投资增长首先引起经济增长,通过经济增长来影响税收收入增长。而税收对固定资产投资项目带动的影响也是直接的,税收所增加的财政收入决定了财政性固定资产的投资规模,由此也对外资和民间投资起导向作用,并且投资与税收均会对经济产生一定的作用(图1)。

(二)固定资产投资项目带动与税收关系的互动机理
1.固定资产投资项目带动增长→经济增长→税收增长。(1)固定资产投资增长是经济增长的重要推动力。在发达国家,目前经济增长中技术进步的作用大大超过了资金和劳动力投入的作用,技术进步对经济增长的贡献率已达到50%-70%。同时,推动技术进步也要通过固定资产投资来实现,由投资形成新的生产能力,来保证技术创新的实现。在我国,目前经济增长还是以外延式的扩大再生产为主,技术进步对经济增长的贡献率只有30%左右,经济增长在很大程度上是靠固定资产投资来推动的,固定资产投资的波动与经济增长的波动有着直接的关系。
(2)经济决定税收。首先,GDP的大小制约着税收收入规模。我国的税收大致可划分为所得课税、商品课税、财产课税、资源课税、行为税等5类。计税依据有的是商品流转额,有的是增值额,有的是国民净收入,有的则是财富存量,大都与GDP直接相关。其次,GDP的结构影响着税收的结构。C、V、M在GDP中所占的比重不同,影响着不同的税种的收入,进而影响税收的规模。如C+V+M的变动影响营业税与消费税,V+M的变动则影响所得税、财产税。从GDP的部门构成和产业构成来看,当它们变动时,因为各部门各产业对税收的贡献不同,也会导致税收结构和收入规模发生变动。
因此,固定资产投资增长对税收增长的影响借助了中间环节——经济增长的传导作用来实现。而固定资产投资增长对经济增长和税收增长(考虑物价上涨)的影响有一定的滞后期。
2.税收增长→固定资产投资增长[2]。固定资产投资的规模在很大程度上受到税收因素的影响,政府税收的高低影响投资报酬、投资能力与投资风险的大小;而税收及折旧政策等,既能抑制投资,也能刺激投资,进而对整个经济的发展产生作用。
(1)投资收益。投资收益是指投资报酬。实际的投资收益率=实现利润×(1-税率)÷投资额,税收的增加会使投资报酬降低。由于投资是投资收益的函数,投资收益降低导致投资规模收缩。政府增加税收会对投资行为产生2种效应:一是替代效应,即投资收益率的下降,降低了投资对纳税人的吸引力,造成纳税人以其他行为如消费替代投资。纳税人因政府征税而减少投资。二是收入效应,即投资收益率的下降,减少了纳税人的可支配收益,促使纳税人为维持以往的收益水平而增加投资。由于投资者投资的愿望取决于投资的预期收益,税收能够通过影响投资者的预期收益从而影响投资。增税能减少投资者的预期收益,达到抑制投资的目的;减税能使投资者降低成本,增长投资的预期收益。其次,税法规定的税前成本与费用的列支标准,应纳税所得额的计算,税率高低及税收优惠等,也对投资收益有着不同程度的影响。
(2)投资能力。第一,由于企业留利是税后利润中分配股息以后保留在企业的利润。在企业实现利润水平既定的情况下,提高所得税将减少留利。第二,所得税影响股票的实际收益,如果投资者把投资作为投资报酬的函数,那么税收直接影响股票投资规模,间接影响企业取得资金能力。第三,若企业还贷允许在税前列支,将增加企业还款能力,企业将比较容易取得贷款,扩大投资。另外,税收也会对资金供给产生影响。银行信贷资金主要来源于储蓄,税收可以通过个人所得税政策等影响个人收入水平,影响居民的储蓄能力;可以通过企业所得税政策影响企业税后留利水平,影响企业储蓄;可以通过增减税收及优惠政策等,影响政府收入水平及政府储蓄;税收影响投资还表现在税收对企业贷款能力的影响等方面。
(3)投资风险。对投资征税既会影响投资收益,也会影响投资风险。企业所得税在一定程度上说是对承担风险征收的一种税。税收对投资风险的影响取决于税收对投资亏损的处理方式。对投资收益征收所得税,可能会通过减少收益率影响对风险项目的投资,因为这税不但会减少税前的投资收益率,而且还会侵蚀风险酬金。因此,它们会刺激投资者改变风险项目的投资规模和方向。
(4)税制对投资的影响。现行税制以流转税为主体,它是一种是间接税,存在税负较易转嫁的特点,可以利用这一点来刺激投资。同时,福建省又是以工商企业税收为主的税制格局,税收主要由企业来承担,对不同的投资项目,按不同的税率征税的制度,它可以刺激或者抑制投资。具体表现在生产型增值税不抵扣资本品或折旧的税款;所得税方面,内外资企业优惠有别、税负有差异等,在一定程度上对吸引外资产生影响。
二、固定资产投资与税收增长的计量模型及预测
(一)固定资产投资与税收增长的回归预测模型
1.数据收集。经过定性分析和逐步回归模型的测算,发现固定资产投资额、地区生产总值对税收收入有较高的相关关系。本文收集1985-2004年的福建固定资产项目投资总额、税收收入和地区生产总值(GDP)等相关数据(表1)[3-4].但建立回归模型必须要有时间序列数据,根据计量经济学的要求至少要有10-15年的数据建立的模型进行预测才具有趋势性、代表性和可信度,否则会产生自相关、异方差等现象,使线性回归模型和相关关系不具有显著性。

2.模型建立。由于线性回归模型、指数分析等模型的拟合优度相对较低,误差较大,因此该税收与投资的模型是以柯布—道格拉斯生产函数为基础,建立固定资产投资与税收增长的经济模型。
柯布—道格拉斯生产函数为:Y=ALαKβ,因此,税收收入的柯布—道格拉斯函数为T=AKαGβ。其中:T表示税收收入,K表示固定资产投资,G表示地区生产总值,α表示税收的投资弹性,β表示税收的经济弹性,A表示当前政府的政策及社会环境等因素。运用最小二乘法估计出各个参数,得到计量经济模型:

3.模型检验及模型调整。由自相关性LM检验、各期残差的相关系数和偏相关系数检验发现偏相关系数|ρt-1|均大于0.5,其他|ρt-s|均小于0.5,表明该模型存在一阶自相关性。因此使用广义差分法对模型进行调整,调整后的偏相关系数PAC均小于0.5,说明模型已不存在一阶自相关性,因此模型已消除了自相关性的影响,福建省税收收入模型应该为:

尽管投资的弹性小于0,但是因为是指数模型,因此投资还是对税收起正相关作用。再对模型使用White检验判断异方差性,得到辅助回归方程的nR2=2.351872,临界概率p=0.671342,p值比较大,此时该模型不存在异方差性。
4.模型模拟与预测。(1)模型模拟。预测的相对误差都很小,模型不仅对各实际值的拟合优度相对较高,而且还比较好地描述了税收收入的起伏波动情况(图2)。也就是说,根据所建立的计量经济模型所计算的样本期的模拟预测值基本上与实际值相吻合,两条变动线基本重合,因此,所建立的模型基本上可以如实地反映福建省税收的变动规律。

根据所建立的计量经济模型,影响税收变化的主要因素是GDP和全社会固定资产投资。它们对税收变化的解释能力已达到99.6101%。从各个因素的t统计值来看,各因素影响的重要程度依次是GDP和全社会固定资产投资。所建立的福建省税收收入的计量经济模型,经过参数估计表明参数估计结果在经济意义和统计意义上均具有较强的可信度。经过动态模拟检验,各项检验结果都非常理想,表明此模型能比较准确地模拟我省税收收入在样本期间的动态变化。因此,该模型系统具有较好的拟合优度和预测能力。
(2)模型预测。“十一五”期间,福建经济的发展目标:在优化结构、提高效益和降低消耗的基础上,2007年全省地区生产总值比2000年翻一番,2008年人均生产总值比2000年翻一番,年均经济增长速度比全国平均水平高1-2个百分点;2010年地区生产总值超过10000亿元,人均地区生产总值超过28000元,财政总收入超过1200亿元,其中地方级财政收入超过700亿元。全社会固定资产投资项目带动的增长率为15%。
根据“十一五”规划纲要提出的发展目标,利用上述模型对“十一五”期间的税收收入预测(表2)。

从表2可以看出,在“十一五”期间福建税收收入将从685.61亿元增至849.25亿元,基本呈平稳增长的趋势。近几年来,福建税收收入占财政总收入的比重基本维持在70%左右,据此推算2010年福建税收收入如果可以达到849.25亿元,那么就可以确保财政总收入超过1200亿元目标的实现。
根据福建“十一五”规划的发展目标所估计的GDP和固定资产投资在未