②房地产企业财务风险较高
与其他行业相比，我国房地产行业整体的资产负债率较高，导致企业的破产风险增加。此外，房地产企业的资金需求压力较大，融资渠道有限，进一步导致房地产企业面临的财务风险不断增加，为规避风险，增加投资者信心，企业往往通过避税行为来减轻企业融资压力，以达到最大化企业利润的目标。
第二，从 90 家房地产企业的实证研究结果来看：
①房地产企业避税行为能够显著影响权益资本成本
房地产企业的权益资本成本随着避税行为的增加先降低后升高，这表明对于我国房地产企业而言，当避税行为较少时，避税所节约的现金流能在一定程度上缓解企业资金受限的问题，为企业持续经营提供一定的支持，因此，投资者会降低其所要求的投资回报率；一旦企业避税超过合理范围，面对各方面风险的加剧和成本的提高，使投资者对企业做出负面评价，进而提高其所要求的投资报酬率。因此，房地产企业不能只关注短期节税效应，而应该立足长远，进行合理的税收筹划，控制避税行为带来的风险，进而提高企业价值。
参考文献（略）
