第一节 描述性统计分析...................................... 30
第二节 相关性分析............................................. 31
第五章 假设检验与结果分析
第一节 描述性统计分析
表 5.1 描述性统计
本文拟对上文假设涉及的模型变量的描述性统计如表 5.1。可以说明我国有些家族企业女性高管参与比例分布情况还是有差距的，但从均值为 0.177 和标准差 0.116 数据可以看出，我国大部分家族企业还是有女性参与高管的，即使这个比例还很低。从研发投入（R&D）描述性数据可以看出，均值为 5.134，标准差为 5.225，说明家族企业创新强度由于行业等情境因素，企业间的差距明显，其中最大值为 76.35，最小值为 0。同时也可以看出我国家族企业创新强度整体都偏小，这跟家族企业高管害怕社会情感财富损失有一定的关系，它们面对高风险、投入高、收益期限长等特性的家族企业产生保守心态。
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第一节 主要研究结论
本文以我国 A 股上市的家族企业为研究对象，以高阶梯队理论、委托代理、资源依赖理论和人力资本理论等为理论基础，选取 1118 家上市家族企业，共计5590 个观察值样本作为研究对象，运用女性参与高管与家族企业创新投入回归模型，围绕女性参与高管对家族企业创新投入的影响以及家族所有权类型和女性高管人力资本在其中发挥的调节作用的研究假设展开实证研究，并得出了以下几个研究结论：
（1）女性参与高管团队对于家族企业创新投入的提升具有很好的促进作用。即与没有女性参与高管团队企业相比，有女性参与高管团队的家族企业创新投入更多，同时会随着女性参与高管比例的增加会提高家族企业创新投入强度。本研究结果进一步说明，高管团队的性别构成与企业的监控和资源需求相匹配，有利于扩大集体知识和信息的异质性，减少群体思维和惯性，提高信息的可获得性，拓宽高管团队的技能组合。女性高层管理者因其自身的性格特质、思维方式等特点，可以改善团队的 “火药味”氛围，有利于企业高层管理团队成员之间形成和谐的气氛，同时还能为企业带来新的思维和观点，提高家族企业创新活动的开展。同时，女性领导特质可以减少男性高管的过度自信，鼓励更多的信息交流，这将有助于平衡研发投资和适当的创新决策，从而提高每项创新投入的创新产出。
（2）家族所有权类型正向调节了女性参与高管对家族企业创新投入的影响，即与多创始人家族成员控制家族企业相比，单一创始人控制家族企业能够有效的加强女性参与高管对家族企业创新投入的正相关关系。本研究结果进一步说明，由于创新很大程度上反映为以高失败风险和不确定回报为特征的创新投入活动的形式，与倾向于采取风险规避策略来保护家族社会情感财富的家族控制公司相比，女性参与高管对单一创始人企业可能更多地参与创新投入活动。单一创始人控制家族企业与家庭成员的互动较少，他们会与投资者、客户、供应商和员工等不同的市场导向型利益相关者进行更多的互动，从而更加注重满足更广泛的利益相关者群体的需求，同时，相对于家族所有者而言，由单一创始人主导的公司可能更关注创新和经济追求，可能会发现与传统的股东财富最大化目标更加一致。与倾向于采取风险规避策略来保护家族社会情感财富的家族控制公司相比，女性参与高管对单一创始人控制家族企业可能更多地参与创新投入活动。
参考文献（略）
