本文是一篇企业管理论文,本文选择了一个典型的创业企业作为研究对象，在其创立到引入投资、股权纷争、修改章程等发展过程中，呈现出了不同的控制权配置模式。该案例企业规模适中，三位创业合伙人角色各自代表着创业企业中不同的利益相关方，表现出的行为和案例过程非常具有典型性和代表性，有利于深入挖掘导致控制权争夺的动因、要素和影响。本文运用文献分析法、实地调研法和案例研究法进行探究，分析创业企业中创业者与投资者之间对于公司控制权的争夺过程，为创业企业的权利配置和公司治理理论提供实践和理论贡献。
1 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
(1) 理论背景
契约理论在控制权配置当中应用广泛，国内外众多研究都围绕着契约的完全性对控制权的配置进行研究。完全契约理可以被视为委托代理理论，建立在完全契约理论的基础之上，21 世界初不完全契约理论逐渐发展起来。威廉姆森[1]将不完全契约理论与交易成本理论进行了区分，不同于委托代理理论，不完全契约理论强调“剩余控制权”的重要性，国内外学者认为在既定的环境条件中，谈判力和风险偏好两大基本要素构成了企业的剩余控制权[2,3]。近年来，有研究指出投资者可以作为企业剩余控制权的监督管理者，在积极介入的过程中，为创业公司的治理安排提供合理建议，同时可以促进企业良好的创新绩效[4]。
目前，我国针对创业企业控制权的治理机制仍然没有形成有效的共同认识，这一方面是由于创业企业的特异性和多样性，另一方面是对于控制权配置研究的深入度仍需要进一步挖掘。对于创业企业的特殊条件下，公司控制权的配置和影响要素等仍需要得到更加明确的界定和清晰的认识，如何结合我国“大众创业，万众创新”的发展环境，基于国际对于初创企业控制权理论的最新研究成果，分析控制权争夺过程中隐含的关键问题，构建最优控制权模式及配置机制，建立适合于中国特色和发展现状的控制权治理策略值得研究者们进行更为深入地探究。
(2) 实践背景
随着我国经济飞速发展，创业企业已经成为推动技术创新、提供就业机会、促进行业活力、倡导创新文化的重要力量。企业的经商环境和资本市场发生了巨大改变，良好的制度安排和公司治理对企业持续健康发展起到了关键作用。创业企业的成立和发展，特别是一些中小型的创业公司，离不开风险投资和金融体系的鼎力相助，投资方的引入有利地促进了创业企业的技术和管理水平的提升和发展。然而近年来，宝万之争、雷士照明、西藏药业、国美电器等著名企业中[5]，相继出现了创始人与投资方之间公开争夺公司的控制权的情况，引发了社会的广泛关注。不仅是这类上市公司或行业巨头面临着控制权的争夺，中小型的合伙企业也同样面临着相同的问题。
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1.2 研究内容与方法
1.2.1 研究内容
本文在对国内外有关创业管理和控制权配置的研究文献进行综合分析的基础上，以创业公司者控制权争夺的案例为研究对象，运用文献研究法、实地调研法以及半结构化访谈等方法，掌握不同控制权模式的区分以及控制权影响要素的相关理论概念与实践。在了解创业企业特点的基础上，剖析创业公司中控制权的管理实践问题，有效辨识创业企业控制权的转移、决策与归属问题，通过对企业实际的思考，结合理论对创业企业控制权转移模式、来源、因素等问题进行了深入分析和研究。最后，对研究进行总结，并以此为依据对创业企业控制权配置的优化提出了管理对策和建议，以改善创业家与风险投资家之间的合作关系、提高创业绩效。
本文主要的研究内容具体安排如下：
第一章为引言。首先，阐释了研究问题的背景与意义，分别从理论层面和实践层面说明了本文研究问题的基础和重要性；其次，将确定的研究进行分解为更为具体的研究内容，并给出了分析问题的三种主要研究方法；最后，通过流程结构图的形式描述了本文的研究技术路线图，以可视化的方式展现解决研究问题的过程。
第二章是案例介绍。首先，介绍了简单介绍了企业的基本情况，包括企业创业背景、主营业务和创业历程的概述；随后，将创业企业中控制权争夺的过程划分为问题潜伏阶段、矛盾激化阶段和权利回归阶段三个部分进行说明，包括发起人韩婷、创始人林帆和投资人周天誉三人之间的所思所想、关键行为和博弈策略等进行了详细展现，为后文第三章案例分析提供了分析素材和铺垫。
第三章为案例分析。首先，对国内外有关基础理论和前沿进展进行了综合评述，在了解创业企业控制权内涵的基础上，对现有文献中关于控制权配置模式、影响要素和获得控制权的方式三方面的文献进行梳理；其次，对案例中表现出的三种控制权配置模式的表现和本质进行了解剖分析；最后，以事件发生的起因、经过和结果为逻辑，对创业公司整个发展过程中，创业者和投资者针对控制权争夺的动因、方式和影响进行了探讨。
第四章为结论。对全文的案例分析和研究进行了归纳和总结，概括提炼出三条主要结论。创业公司控制权的归属是由股权结构和章程约定共同决定的，对于关键性资源的掌握是控制权归属的根本来源，创业企业中的控制权是随着企业发展动态演化配置的结果。
第五章为管理建议。针对本文得到的三条结论，从应用角度提出了具体的管理对策，以期对创业企业控制权的配置有所启示，帮助创业者更好的管理企业的控制权，提升公司治理能力。
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2 案例正文
2.1 企业简介
2.1.1 企业背景
大连 XX 有限公司创立于 2017 年，是大连市优秀的创新创业型公司之一。公司致力于先进医疗设备的生产和销售，以提升全行业产业水平和技术能力为己任，力争做到全国医疗行业领先位置。其主营业务为医疗器械及卫生用品，初期包括压舌板、棉签等，后期想发展成医用多类型设备的综合生产及销售企业。公司选址于大连，是因为大连位于辽东半岛的最南端，三面环海，有着得天独厚的航运和区位优势，背靠着东北丰富的林木资源，是木制压舌板最佳的生产出口场所，承担着全国木质医疗器具的主要进出口贸易。
公司主要在以下四个方面具有突出的核心竞争力。第一，公司有着稳定的客户群体，且多为国外客户，他们对于高质量的产品有着很大的需求，所以公司有着良好的利润前景。第二，发起人韩婷掌握着丰富的行业资源和客户资源，在此之前在行业内一家领导企业担任关键的职位，为未来公司降低成本、获取订单、维护关系提供了基础保障和较高起点。第三，创始人在行业内从业经验丰富，专业技术能力强；多年来的积累建立了良好的口碑，也结识了一些合作伙伴，确保了公司运行的专业性和效率。第四，公司对于研发创新的投入也是比较大的。公司勇于创新，对产品的研发不局限于国内要求的行业标准和技术条件，而是不断突破现有技术，在行业中处于前端区位。
2.1.2 企业主营业务
XX 公司的产品主要包括：压舌板，纱布，手术室器材等一次性医疗工具，其大部分的客户为日本、韩国和欧洲等地相关的医疗耗材公司，公司承接的项目订单以 OEM 代加工为主，同时也有从产 品研发阶段便参与的全周期项目。在不同类型的医疗耗材的生产项目中，实现了完整产品全周期的厂内生产：即产品的生产 ，包装，灭菌的环节，以及国际贸易出口均由新工厂独立完成。目前属于公司发展生命周期阶段中的青春期，公司目前拥 有自己稳定的固定客户，在行业中占据一定的市场份额，同时仍然具有一定的发展潜力和空间。公司经营战略从贸易和供应链管理服务向以批量生产制造和辅助客户研发为主，国际贸易和物流服务为辅的形式转型。
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2.2 控制权争夺过程
2.2.1 问题潜伏阶段
2017 年 7 月初，XX 公司进入紧张的筹备阶段。林帆认为目前企业主要是以贸易为主，而自己有着多年的从业经验且拥有国内广泛的产品供应商资源，计划前期一共出资200 万就可以开始运营公司，短期内就能够满足日方订单的要求。林帆对行业情况比较熟悉，行业经验和人脉关系也很丰富，他原计划找以往合伙伙伴收购一个二手的机床先投产运行，后期再购买全新的消毒设备，从而平衡公司初期的资金投入，缓解创业之初的资本压力。但出乎意料的是，投资人周天誉在未与其他两位合伙人商议首肯的情况下，直接在北京订购了整条进口生产线，造成前期占用大量流动资金，因此缩减的预算让林帆倍感压力。
不得已，林帆只能放弃租用基建完善的产业园区的计划，改为租用了一处偏远的工厂。然而林帆未曾想到，这种妥协的无奈之举却还遭到了周天誉的质问，为何没有询问他这位董事长的意见。除了这些大事之外，周天誉还向林帆提出，有关公司经营的决定都要向董事长汇报，即使是操作工的工资这种小事他都要事无巨细地过问，对此创业者林帆感到很是窝火。他虽然能理解周天誉作为外行人对于公司运行的担心，以及对于公司决策权力的偏爱和享受，但他频频插手公司业务造成订单总是残次品较多、延期交付、产成本过高等一系列的问题。设备的购买、企业的选址、资金的周转等这一系列事项的决定使林帆焦头烂额。
而另一边发起人韩婷更加郁闷，她虽身为公司副总，但是每次开董事会时韩婷的想法常常被忽略，林周两人为公司的战略发展争执时她也难有机会表达观点，有时甚至干脆保持沉默。某次韩婷的提案与林帆想法不一致而被他一口否决，她心中由此积怨：自己手里这些日本订单还有很多供应商在竞争，不与林帆合伙创业，到外面找成品加工厂商来接订单也一样能挣钱。8 月的一天，韩婷想推荐一个朋友到公司担任财务，却遭到了周天誉的强烈反对。倍感挫败的韩婷再也无法忍受，决定要退股。于是，她找到林帆进行谈判，表达了内心积压已久的委屈：
