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第三章 并购案的驱动因素及关键问题.......................................14
3.1 HS 公司并购 MJ 公司动因分析.....................................14
3.1.1 波特五力分析.........................................14
3.1.2 SWOT-PEST 分析.............................. 15
第四章 并购后绩效及绩效提升的因素分析..................................31
4.1 并购绩效分析...................................... 31
4.1.1 财务绩效分析................................31
4.1.2 非财务绩效分析......................................31
第五章 总结与展望............................................... 40
5.1 本案例研究的总结...........................40
5.2 本案例研究的启示............................40
第四章 并购后绩效及绩效提升的因素分析
4.1 并购绩效分析
4.1.1 财务绩效分析
盈利能力分析。在营业收入方面，年营业收入 123296.92 万元（不含税），年附加税 912.85万元；在利润方面，年利润总额 34695.72 万元，企业所得税率按 25%计，年净利润 26021.79万元，盈余公积金取税后利润 10%，项目资本金净利润率 516.05%；从投资收益方面，总投资收益率 207.47%。所以，不管是利润分析还是投资收益分析，都说明 HS 公司的并购战略实施的收益目标已实现。
发展能力分析。随着可持续能源的发展以及国家和国际对其发展的重视，太阳能的市场不断扩大，因而不管是太阳能生产的市场还是光伏原材料的市场都会扩大，所以 HS 公司的发展环境是向上走向，因而根据扶梯理论，搭乘向上电梯是一种发展趋势。所以，HS 公司在发展环境方面是占优势的，进而通过 HS 公司的技术发展和分析来看，HS 公司能够紧紧抓住这样的发展机会，从而实现并购的后劲力量，实现扩大市场份额的目标。
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第五章 总结和展望
5.1 本案例研究的总结
本文通过 HS 公司并购 MJ 公司这一实际案例研究的方法探讨并购这一战略竞争行为，分别从并购行为的前因、后果两大方面着手分析。
首先综述研究学者对并购这一战略竞争行为的研究，包括对并购行为的动机、并购行为的策略、并购的风险以及并购后的绩效测量等方面进行综述；然后，对 HS 公司并购 MJ 公司这一战略行为的并购项目的案例进行客观的阐述，对参与并购项目的甲方（HS 公司）和乙方（MJ 公司）的情况进行分析，并对并购行为发生的行业背景和环境进行描述，进而详细地说明并购项目发生的整个过程；
再次，针对 HS 公司并购 MJ 公司这一战略行为的并购运用理论工具进行分析，从国内环境和安全保护领域的需求、企业自身发展需求、产品自身发展前景，以及周边发展资源等多方面考虑，通过 SWOT-PEST 矩阵分析这一并购行为发生的条件，通过动态竞争力的知觉-动机-能力（Awareness-Motivation-Capability, AMC）模型分析企业在动态的环境中如何让实现这一并购战略竞争行为的，通过对 HS 公司并购 MJ 公司这一战略行为发生后 HS 公司的运行和发展来分析企业如何应对并购的风险，解决并购带来的问题，进而有效地实现企业的加速发展，在市场中提升自身的地位，主要内容有对原有设施的改善和造型、市场需求和份额、生产技术、配套公用工程、环境保护、组织结构和员工需求等进行分析和投资估算，对项目进行经济分析。
最后，本文通过进一步总结从而得出成功实施并购战略决策时的关键要素，第一，并购决策是基于企业的核心竞争能力出发；第二，实施并购决策时要考虑到组织资源的重新调整，并围绕战略目标调动资源；第三，并购决策实施后，要注重企业员工对这一战略决策的认识和重视，加强员工的培训和引导，以使企业的人力资源能够围绕新战略目标展开；第四，注意并购项目与企业原有经营活动的结合，以促进产品的发展为目标。
参考文献（略）
