拉美经济三巨头之一的阿根廷金融局势一直动荡不已，股市持续低迷，外资纷纷抽逃，政府面临严重的财政和债务困境，政治危机此起彼伏。阿根廷这次金融动荡与1994年墨西哥金融危机、1997年亚洲金触危机和1999年巴西金融危机的情况不同。在前几次危机中，国际金融妙家兴风作浪，大盈游资外金融危机相关论文流引发金融市场强烈恐慌，“多米诺骨牌式”的连锁反应使一些国家原本脆弱的金融体系几乎在顷刻之间土崩瓦解，而阿根廷经济从4年前开始出现衰退。
一、引发阿根廷金融危机的原因
l.巨倾的政府财政赤字和离额债务是导致阿根廷这次金触危机的主要原因。最近几年阿根廷经济持续下滑，而财政支出却连年递增，1997年阿根廷的公共债务为640亿美元，2001年阿根廷的外债高达1320亿美元，相当于国内生产总值的42%。每年仅支付债务利息就需要15。亿美元左右，持续的经济衰退迫使阿根廷财政收人缩水，国家的偿债信用也大大降低。阿根廷已成为全球风险最大的国家，市场信心动摇致使阿根廷国内外资大量流出，仅2001年7、，月份，就有近80亿美元彝出阿根廷。与此同时，阿根廷外汇储备骤减，股市大幅振荡，国债一路下滑。阿根廷政府从1989年贝隆派执政以后，阿根廷开始了全面改革，不顾国情盲目照搬国外的金融模式，特别在实行比索与美元汇率“捆帮”之后，政府为弥补财政赤字，进行高息举债，各商业银行在商息的吸引下，大量持有政府债券，在阿根廷连续的经济衰退中，政府已无力偿还俊务，因而，引发了银行危机。2001年11月，当传出阿根廷政府计划再次举俊1280亿美元的消息后，金融市场顿时大乱，仅2001年11月30日一天，就有7亿美元的资金流出阿根廷。
2.金融监管体系脆弱，监管不力，导致金触腐败葵延。由于金融监管法律体系不完善，银行违规经营，呆帐，坏帐等风险逐步加大，所有的银行均出现严重亏损，外资银行亏损更为严重。据美国穆迪公司的报告，到目前为止，阿根廷整个银行体系的损失可能已达540亿美元。今年各银行还将出现100亿美元的亏损，其中，外资跨国银行预计今年亏损80亿美元，其次，比索贬值后，各商业银行注册资本大大缩水。国际货币基金组织的报告说，2001年底，阿银行注册资本为217亿比索(1美元约合3.5比索)，2002年底将降至43亿比索。再次，存款大量流失，银行支付能力持续下降。2001年以来，整个银行体系累计净流出的存款达200多亿比索，相当于存款总额的23%，2001年11月曾出现数十亿美元的挤兑风波，加之银行内外相互勾结，加速了银行体系的套牢。
3.金胜体系自立性差，过度依接外资银行。在阿根廷的私有化过程中，外资银行控制了商业银行总资产的62%一68%，在其危机发生以后，外资银行恶意转移资金，造成资金外流，严重削弱了国内银行的支付能力，采取的主要手段包括偿还母行贷款、增加股东分红或出售股份汇回资金等，还有的采用非法手段转移资金。同时，跨国银行一方面要求子银行采取转移资金等办法规避风险，另一方面坚决拒绝向子银行注人资金，并向阿根廷政府施加压力，甚至毫不负责地撤资。
二、阿根廷金融危机对我国金融监管的启示
l.加快完善有中国特色的金胜法律体系。金融监管的目的一是保证金融体系稳定，二是保护存款人和投资者的利益;为达到这个目标，金融监管必须建立在法制的基础上，因为法律具有强制性、规范性、约束性、稳定性、可测性和概括性。1997年以来，巴塞尔监管委员会发布了(有效银行监管的核心原则》、《健全银行机构的公司治理》，经济合作与发展组织发布了《公司治理原则》等文件。中国人民银行发布的两个指引，就是在借鉴国际银行监管的经验，并结合我国银行业的实际的基础上制定出来的重要文件。两个指引与我国的总体法律框架相吻合，充分体现了《人民银行法》、《商业银行法》和《公司法》的法律原则;在坚持公司治理一般原则的同时，强调以保护存款人利益作为股份制商业银行公司治理的宗旨，体现出银行作为特殊的股份制公司的特性，具有较强的针对性和可操作性，这些措施虽然改变了金融监管中行政管理的滞后性，主观性和非公平性。但是，我国金融监管的法律体系仍有许多地方需要完善，行政干预太多，有的以经济手段代替法律手段，金融主体缺乏自我约束机制，事后监督多于事前监督等。我们必须从实际出发，建立有中国特色的金融法律监管体系，发达国家经历了长时间的摸素才开放资本市场，而随后则急切敦促要求发展中国家开放，其中自身经济利益的需求是首要主旨。而有些发展中国家则在开放资本市场中过于急噪和草率则是最大的教训，主要是相关配套而完善的市场规则与法制原则不健全、不规范，监管机制和管理原则漏洞与弊端成为投机的隐患，这也是阿根廷金融危机最为深刻的教训。
2.借鉴国际标准，加快金融安全网络建设。金融安全网络是一个保护金融机构的一系列精密机构的体制系统，加人WTO后，我国金融业面临的迫切问题是在逐步完善银行业治理结构的同时，转变金融机制，加速业务创新，提高管理水平，为此，一是要星快建立有效的存款保险制度，加强内外监管的结合;二是要借鉴国际监管经验，对金融部门进行宏观审慎性评估;三是借助行政、法律、经济等手段加强信用环境建设，政府各部门应切实规范政府行为，打破条块分化，形成良好的金融经济秩序，这些年来，我国一直保持着30%-40%的高储蓄率，这一数字也经常为国际知名人士所称道。中国作为世界上最大的一个发展中国家，要维持经济持续快速增长，就需要巨额资金。现在的十万亿元以及今后几年可增长到十几万亿元的居民储蓄，从理论上米说，将为中国经济持续快速增长提供长期稳定的和最主要的资金来源。同时，这些居民储蓄对我国金融安全也提出了新的课题。
3.逐步稳健实现混业经营，建立统一的金触监管机构，定期进行信息披耳。目前，银行、证券是我国国有企业主要资金来源，同时也是国有企业的主要债权人，而我国现行的法律是股权、债权的分离，这种分业经营虽然在防范金融风险中具有一定的作用，但随着产权结构改革的推行，银企合作的进一步加强，从长远来看，不利于银行发挥信息的优势，维护信贷资金安全，也不利于国有企业资本有机构成的提高和健康发展。我国现行的银行，保险，证券，信托是分业监管的，这种分业监管在我国金融业的发展初期对防范风险起了较大的作用，但随着金融全球化，经济一体化，分业监管的矛盾进一步体现，一是协调机制缺乏，重复监管现象普遍，信息共享性差;二是机构性监管和业务发展多样性的矛盾突出，这样不利于我国金融业参与国际竞争，在西方一些发达国家，金融机构的界限变得越来越模糊，银行、证券、信托和保险越来越由同一集团和控股公司经营，我们应根据我国经济发展的实际情况，借鉴发达国家一些有用的经验，形成定期的信息披露制度，及时充分公开有关金融的法律，法规，规章和政策措施，在金融监管中体现综合性，审懊性，独立性，前瞻性和历史性的原则，努力做到保证市场机构遵守规则，促进金融市场高效运作，将由信息不对称和道德风险造成的扭曲最小化。因此，我们可以尝试建立中国统一的金融监管机构。
4.从国情出发，加速建立科学的金触人才培养体系。经济全球化、金融国际化、知识经济化，客观上提高了“知识”在金融业中的资源价值，增强了优秀人才的市场地位。中国加人WTO后，外资银行、保险机构、证券机构纷纷抢滩中国市场，为实现金融管理人员本土化，外资首先争夺的应是人才资源，而不是客户资源。因此，我国金融业人才体系的培养具有十分重要的战略地位，首先，职业化的金融家队伍，资格化的金融从业人员应该是中国金融业发展的一个趋势;二是人力资本应体现按能分配、效率优先的原则，期权制、年薪制应在金融业逐步推行，同时，应根据中国银行业的主要特点，加速人才梯队的培养，有意识、有目的地进行优秀人才出国培训和岗位轮换;三是营造良好的金融企业文化，加强法制宣传和思想政治教育，在金融机构逐步推行首席经济学家制度。
