本文是一篇金融管理论文，本文对互联网金融和商业银行风险承担的关系进行了理论分析，并构建相关模型进行了实证检验，主要得出以下结论：（1）互联网金融与商业银行风险承担之间具有显著的正相关性。其影响渠道有三条：一是负债端抬高了银行的资金成本，二是资产端加剧了价格竞争，三是中间端挤占了其业务收入，这三方面的影响进一步降低了商业银行的盈利水平，商业银行为达到业绩要求，会改变自身风险偏好，提升其风险承担。（2）互联网金融对不同类型商业银行风险承担的影响具有异质性，其中对城商行的风险承担影响程度最大。
第 1 章 引言
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
中国的互联网金融从初期发展至今已经深入的改变了人们的生活，而互联网金融的进步和发展，也使得商业银行的各类业务受到一定程度冲击。在 2011 年时，27 家第三方支付机构正式挂牌成立，支付方式的转化使得互联网和金融之间的融合程度加深。2013 年各类互联网金融业态如宝宝类理财产品、第三方支付、网贷、众筹等都实现了飞跃发展，因此 2013 年被称为“互联网金融发展元年”。到 2014年时，政府进行了互联网金融方面的研究和分析，同时也将这一内容写入到工作报告当中，在此举之下，互联网金融与中国的经济金融发展开始走向同一方向。由于互联网金融在日常的运作过程当中，使用较为方便简单，同时也能真正做到脱媒化，降低了交易成本，提升了服务效率，增强了客户体验感，但其独特的优势也逐步动摇了商业银行“一家独大”的垄断地位，加快了金融脱媒的发展进程。
第 1 章 引言
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
中国的互联网金融从初期发展至今已经深入的改变了人们的生活，而互联网金融的进步和发展，也使得商业银行的各类业务受到一定程度冲击。在 2011 年时，27 家第三方支付机构正式挂牌成立，支付方式的转化使得互联网和金融之间的融合程度加深。2013 年各类互联网金融业态如宝宝类理财产品、第三方支付、网贷、众筹等都实现了飞跃发展，因此 2013 年被称为“互联网金融发展元年”。到 2014年时，政府进行了互联网金融方面的研究和分析，同时也将这一内容写入到工作报告当中，在此举之下，互联网金融与中国的经济金融发展开始走向同一方向。由于互联网金融在日常的运作过程当中，使用较为方便简单，同时也能真正做到脱媒化，降低了交易成本，提升了服务效率，增强了客户体验感，但其独特的优势也逐步动摇了商业银行“一家独大”的垄断地位，加快了金融脱媒的发展进程。
商业银行在整个金融体系当中占据重要地位，尤其作为资金运转的核心部分，可实现支付和信用等方面的中介效果，除此之外还能创造信用。然而，互联网金融的快速发展，正逐渐削弱商业银行的核心功能。在信用中介方面，网贷平台、众筹、电商小贷等各种贷款形式层出不穷，打破了银行原有的垄断地位，弱化了其信用中介功能；在支付中介方面，当支付宝和微信等支付方式占据了人们的生活后，支付安全问题已经被充分解决，极大地方便了人们日常生活中各种资金结算操作，对商业银行的支付结算市场造成了一定的影响；在信用创造方面，一些互联网企业将吸收到的沉淀资金用于开展贷款或理财业务，在一定程度上也发挥着信用创造功能。总体而言，互联网金融以一种全新的方式与商业银行形成竞争效应，对商业银行造成了巨大冲击，并将对其产生更为深远的影响。
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1.2 文献综述
1.2.1 关于互联网金融的文献综述
（1）关于互联网金融的概念研究综述
在国外，互联网金融并没有形成独立的金融业态，所以更多的是用“电子金融”等相关名词来替代。Allen et al[1]（2002）指出，电子金融不仅是技术和金融的结合，而且是互联网思维与传统金融的融合。电子金融是传统的金融机构使用互联网信息技术来改善金融服务的覆盖范围，这极大地改变了传统的金融服务模式的局限性。Shahrokhi[2]（2008）主要的观点是，互联网金融比较于传统的金融模式来说并不完全相同，比如以往的商业银行属于间接融资的方式，但互联网金融与之差异性较大。Berger et al[3]（2009）主要的观点是互联网金融属于全新的金融创新模式，比较以传统的方式来说，实现了现代化科技技术的融合，因此具备跨时代意义。Peter Gomber[4]（2017）则指出，数字化科技的发展让金融业开始改变传统的服务方式，在客户界面及后台的流程信息处理方面实现了跨越式的发展。数字金融包含了大量的新金融产品、金融业务、金融相关软件等。
由于互联网金融进入国内时间较晚，国内学者对其研究相对滞后。“互联网金融”最早是由谢平和邹传伟[5]在 2012 年提出的。之后中国人民银行[6]（2014）设立互联网金融的专题对其进行探讨，这是国家首次提出互联网金融的概念，而且越来越多的学者对这方面的研究逐渐增多。总的来说，在进行互联网金融问题探究时，要从广义和狭义两个不同角度实现重点分析。首先从广义的角度理解，陈一稀[7]（2013）等人的观点是，互联网金融和传统的金融模式之间不能完全一概而论，而是要考虑到两者融合之后的全新发展模式。互联网技术可实现金融机构的业务改造，让更多的互联网金融内容融入到传统的银行工作模式当中，而互联网企业也可以添加更多金融创新性服务。李克穆[8]（2016）也指出广义理解的话，凡是涉及金融业务的互联网经营方式都可以包含在互联网金融的范畴中，也就是说金融互联网也属于互联网金融的范畴。从狭义的角度进行分析时，马云（2012）等人的观点是互联网金融实际上就是现代化的互联网技术与金融业务之间的融合。它和金融企业的互联网化是两个截然不同的概念。吴晓求[9]（2014）对“金融互联网”的概念进行了界定，即传统金融机构通过互联网技术来创新金融工具和金融服务，但并没有将互联网作为其运行的平台，只是将其业务从线下转移到了线上，并没有改变其业务本质。
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第 2 章 相关理论基础
2.1 互联网金融
2.1.1互联网金融的内涵
互联网金融与传统金融最大的不同就是其依托互联网技术本身对所能提供的渠道进行了改进。具体表现为与传统的方式相比较来说，互联网金融更加偏向于自身的技术发展，并将其结合到金融服务中，从而使得互联网金融在服务的层面更加的高效便捷。结合大多数学者的观点，在进行互联网金融内涵的分析时要考虑到广义和狭义这两者。二者最重要的区分在于金融的互联网化的发展。实际上从狭义上来说，互联网金融仅指互联网企业进行一系列与传统金融相似的金融活动。而广义的互联网金融涉及的范围非常宽泛，只要是能想到的各种各样的互联网金融模式，就通通包含在内，不在区分到底是互联网金融还是金融互联网。而本文在研究过程中，主要考虑将互联网金融作为一种外部影响因素，研究其对商业银行风险承担的不利影响。因此商业银行自身的互联网业务并不在本文的研究范围之内。那么在本文当中会考虑狭义定义，文中之后也延续了互联网金融的狭义定义。
2.1.2 互联网金融的特点
（1）支付便捷受众广
互联网金融通过商家与第三方支付平台进行合作的方式，不仅可以使消费者免去忘带现金的烦恼，同时也可以大大缩短商家与消费者的交易时间，提高交易效率，减少交易成本。再加上移动电话与网络的加速发展，更使得互联网金融可以服务的群体扩大，基本覆盖所有消费者。
（2）降低信息不对称程度
信息的不对称是限制传统金融发展的重要阻碍，而互联网金融可以依托大数据和云计算等自身特点较好的解决这一问题。具体来看，互联网金融可以通过使用互联网技术本身收集使用者的个体信息，然后依托其自身大数据、云计算等特点，将信息进行有效的加工与整合，最终将无用零散的信息变为具有更高利用价值的信息。这一过程就是通过降低市场信息的不对称程度，而使互联网金融的使用者可以更好地分析交易主体的行为，从而推出具有针对性的服务。
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2.2 商业银行风险承担
2.2.1 商业银行风险承担的内涵
商业银行风险承担看起来与商业银行风险比较相近，但仔细理解又不完全一样。商业银行风险是指银行在日常经营活动中面临的一种不确定性，这种不确定性通常由银行所处的内部和外部环境而引起，银行只能选择被动承受；而商业银行风险承担是指银行对风险的主动接受行为，也就是说它是银行基于自身的意愿而做出的选择行为，具有一定的主动性。
商业银行风险承担并不能进行量化，因为其代表了银行的意愿。但是风险承担行为背后带来的直接结果就是其风险水平的变化。当商业银行主动承担一些高风险的项目，其风险水平也会随之提高，这也就意味着风险是风险承担的外在表现形式，如图 2.1 所示。此外，风险承担和风险管理是两个截然不同的概念。风险管理更注重的是该如何降低风险承担水平，通常发生在风险的后期应对；而风险承担强调的是主动承担风险的过程，发生在处理风险的中间过程。
图 2.1 风险承担与风险之间的关系
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第 3 章 我国互联网金融与商业银行风险承担的现状分析 ...................... 18
3.1 我国互联网金融发展现状分析 ............................. 18
3.1.1 互联网金融整体发展现状 ................................... 18
3.1.2 第三方支付类发展现状 ................................. 19
第 4 章 互联网金融影响商业银行风险承担的实证分析 .................
