本文是一篇管理论文，本文借鉴德意志银行、中国银行利益相关者治理的经验启示，通过对T农商银行进行调研与分析，发现T农商银行利益相关者治理中存在以下问题并进行了成因分析。
第一章 绪论
第一节 研究背景、研究目的与研究意义
一、研究背景
2000年7月经央行批准，以江苏省为试点开展农村信用社（以下统称农信社）改革工作。随着2003年国务院《深化农村信用社改革试点方案》的出台，农信社管理权由原来单独由人民银行管理，变成了由人民银行、银监会、省政府共同监管，从此拉开了全国农信社改革发展的序章。
作为农村金融服务的主力军，农信社随着市场经济的发展和改革的不断深入得到了迅猛发展，在对保持我国农村金融的稳定发展、提升农村金融服务能力和服务水平中发挥了重要的作用。截至2022年末，在全国4602家银行业金融机构中，农村金融机构占比高达47.7%，其中，农村商业银行1596家、农信社577家和23家农村合作银行。据中国银行业协会统计显示，2022年9月我国农村金融机构资产规模达到49.78万亿元，占全国同行业资产总额的13.31%。
2019年以来包商银行等部分商业银行发生的严重信用危机，由于经营模式的相似性，对农村商业银行也具有极其重要的警示作用。包商银行经营失败归结于以下原因：“大股东操控”和“内部人控制”问题而导致的公司治理的严重失效；风险管理和内部控制的制度失灵而造成的资产质量的急剧恶化。通过包商银行事件，我们不难看出，作为股份制商业银行，如果公司治理机制不健全，风险把控不到位，委托代理问题突出，则必然会发生严重危机。
中国银监会2013年颁布的《商业银行公司治理指引》中注重对存款人和其他利益相关者的合法权益的保护[1]。银保监会2020年发布的《健全银行业和保险业公司治理的三年规划》（以下简称《方案》）,强调要突出党建引领作用[2]。这些法规和政策的制定，为农村商业银行完善利益相关者治理提供了政策指引。
第二节 文献综述
一、关于商业银行特殊性的研究
通过查阅文献资料发现，虽然国内外学者对公司治理问题的研究起步较早，但对于一般性企业公司治理而言，金融机构原本只是作为公司治理的重要监督力量的“统治者”来论述的。直至20世纪90年代中期东南亚金融危机之后，银行业自身的治理问题才逐渐成为人们关注的热点问题。一些经济学家如Berger等（1995）[6]和Roussakis（1997）从银行经营效率和规模经济角度开展商业银行公司治理研究，他们认为有效管理是银行成功的关键。
国内外专家对商业银行公司治理的研究大多始于其公司治理的特殊性。Macey和 O’Har（a2003）提出商业银行公司治理应该有特殊的分析标准[7]。Caprio 和 Levine（2003）将银行业公司治理区别于一般企业[8]。于东智（2004）[9]、李维安和曹廷求（2005）[10]、杨群和杨柳（2006）[11]、李长征（2011）[12]、潘敏（2013）[13]认为必须高度重视商业银行的特殊性。
关于农村商业银行的特殊性，张承利（2018）认为是普惠金融服务和实现盈利的双重职责[14]。刘朝阳和陈丹妮（2020）认为是内部治理和外部治理之间的关系，即内部高级管理层、监事会、董事会、股东大会和党委会及外部省联社管理主体[15]。 银监会把完善公司治理结构，提高公司治理水平作为2018年银行业监管工作的重点。2020年，中国银保监会在发布的《方案》中，强调突出党建引领作用，坚持完善现代金融企业制度，具体包括落实“双向准入、交叉任职”的领导体制，党委会预先决策机制；完善股东股权管理的制度和机制；完善相关沟通机制；构建完善薪酬激励约束机制，推动合理落实绩效考核和延期支付制度；健全和优化内部审计机制；完善银行机构权益保护工作机制；建立和完善消费者权益保护机制等内容。
第二章 农村商业银行公司治理概述
第一节 相关概念
一、农村商业银行
农村商业银行①是指由辖内的农民、企业法人、农村工商户和其他经济组织共同出资组建的股份制商业银行。作为扎根县域基层的地方性中小金融机构，农村商业银行肩负支农支小主力军使命，在脱贫攻坚和乡村振兴、“服务三农”，普惠金融、“服务小微”，促进经济协调发展中发挥着积极地作用。
农村商业银行的特殊性是指内部股权结构的多样化和外部省联社管理主体。潘敏（2013）认为应从股东、社区、银行员工、政府以及客户等利益相关者角度出发，对银行治理结构进行研究[57]。因此，作为一个承载多元利益的主体，农村商业银行不单单为追求股东利益最大化，同时还承担着协调银行员工、政府、社区和客户等其他相关者利益的义务。当前农村商业银行发展首要解决的问题，是完善利益相关者治理模式，并提出优化建议。
二、公司治理
1975年威廉姆森提出了“治理结构”概念，而公司治理②概念最早出现在文献中的时间是20世纪80年代中期。
狭义的公司治理主要是指合理配置股东与经营者之间的责权利关系的一种制衡和监督机制。广义的公司治理是通过一系列内部、外部制衡机制来实施利益相关者共同治理，以保证所有相关者利益最大化。
20世纪90年代，我国围绕国企改革开始了公司治理的研究。1997年11月南开大学成立了公司治理中心，并创立了中国公司治理网，开始对公司治理问题进行更加深入、系统地研究。
第二节 相关理论基础
一、委托代理理论
鲁桐等（2014）认为，促进可持续发展是企业公司治理的根本目标[63]。作为公司治理的重要理论，“委托代理理论”是伯利和米恩斯于上世纪三十年代提出的，这一理论也成为现代企业治理的逻辑起点。Jensen，Meckling （1976）将委托代理定义为委托方为了获得利益，给予其代理人从事活动的相应决策权利的一种契约关系[64]。
委托代理关系是由于所有权与管理权的分离，而产生的股东与经营者之间的一种关系。在公司决策时，代理人为追求利益最大化，可能会利用自己所掌握的信息优势对股东的利益造成影响，极易产生道德风险；当委托人无法对其代理人的管理和决策作出客观评价时，则易产生逆向选择问题。
从实际中来看，省联社通过类似控股股东的角色，对辖内农村商业银行（农信社）实施行政管理。农村商业银行存在双层委托代理关系：第一层是股东与高级管理层的委托代理关系；第二层是省联社与高级管理层的委托代理关系。由于农村商业银行股东与省联社追求目标的差异性，导致高级管理层面临矛盾的激励约束机制，易产生外部人干预和内部人控制的问题。
第三章 国内外商业银行利益相关者治理的经验借鉴 .........................16
第一节 德意志银行的利益相关者治理 ................................16
一、公司治理机制分析 ........................16
二、经验与启示 ......................................16
第四章 T农商银行利益相关者治理现状分析 .......................22
第一节 T农商银行公司治理现状 ....................................22
一、T农商银行基本情况 ......................................22
二、T农商银行公司治理概况 ..............................25
第五章 T农商银行利益相关者“共同治理”实现路径 ..................35
第一节 优化T农商银行内部治理结构建议 ...........................35
一、坚持党建引领与公司治理相融合 ..............................35
二、构建一个代表利益相关者利益的董事会 ......................35
第五章 T农商银行利益相关者“共同治理”实现路径
第一节 优化T农商银行内部治理结构建议
一、坚持党建引领与公司治理相融合
习总书记指出，中国“特”色现代国有企业制度，“特”就在于坚持党建引领与公司治理相融合，明确了党委会在法人治理结构中的核心地位[72]。T农商银行要进一步坚持和加强党的领导，党委要积极探索发挥核心作用的方法和路径，将党的领导体现在公司治理的各个环节，构建党委重大决策的前置机制，明确党委与董事会、监事会和管理层之间的职责权限，建立“党委会核心领导，董事会战略决策，管理层授权经营，监事会依法监督”的公司治理体系[73]。
二、构建一个代表利益相关者利益的董事会
T农商银行应坚持董事会的核心地位，强化董事会治理，明确其相应职责并建立董事会绩效考核体系，有效行使董事会职权，积极借鉴国内外商业银行先进经验，加强对董事长和董事的年度考核评价，完善T农商银行的内部治理。从根本上提高股东治理效率，防止中小股东利益被大股东侵蚀。鉴于农商银行经营的特殊性，T农商银行董事会要充分认识到其是所有利益相关者的共同代表，把自己作为利益相关者共同实施银行治理的决策与谈判机构。
为保证董事会能够充分代表T农商银行利益相关者的利益，首先，在董事会中适时引入职工董事参与T农商银行的经营决策，形成董事成员多元化，可以有效缓解因国有股权“虚位”而产生的“内部人控制”问题。股东大会选举产生股东董事，职工代表大会选举产生职工董事，职工董事至少要占董事会的1/3席位。将董事会构建成一个强有力的代表相关者利益的整体，切实促进T农商银行和利益相关者的互动，督促银行切实履行社会责任。
第六章 结论
良好的公司治理体系是促进现代企业稳健、可持续发展的重要前提。在当前银行业市场竞争加剧、外部监管治理机制不甚完善的背景下，如何提高公司治理效率、完善公司治理结构是T农商银行当前所面临的重要问题。
T农商银
