本文是一篇会计论文，本文在现有文献的基础上，选取2008-2019省际面板数据，从员工视角为房价对企业创新发展的影响寻找了一个新的解释。
第1章绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究背景
纵观我国房产市场，自2008年全球金融危机爆发以来，国内商品房的销售价格一直保持着大幅增长的趋势。2008—2019年，我国商品房销售面积从6.60亿平方米增加到17.16亿平方米，平均销售价格上涨了近2.3倍。高房价成为我国宏观经济表现中的突出特征。房地产市场的繁荣意味着其高额的利润回报。据吕江林（2010）[1]研究显示，2008年房地产企业的利润率相较于工业企业年平均7.40%的利润率，高出三倍左右。资本的逐利性使得企业偏离主业，开始进行大规模的房产投资（余泳泽等，2017）[2]，这势必对企业自主创新产生深远影响。创新作为加速经济转型升级以及加快战略性新兴产业发展的重要驱动力量，在我国的地位举足轻重。2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，深入实施创新驱动发展战略，激发人才创新活力，强化战略科技力量，加快建设科技强国。2022年中央经济工作会议强调要坚持系统理念、守正创新，着力发展实体经济，依靠创新培育壮大发展新动能。然而随着我国房地产市场的发展，房价对企业创新的影响不容小觑。房价的“居高不下”加之资本的“脱实向虚”不仅加剧了潜在的金融市场风险，更严重挤压了企业的创新活力，为经济平稳发展埋下重大安全隐患。针对房价长期骑虎难下的状况，2021年10月23日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定（下称《决定》）：授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。此项决定不仅体现了国家对房地产税立法与改革工作的重视，也意味着研究房价与创新的关系对当下保持房地产市场的平稳运行，推动企业创新发展的重要作用。
1.2研究目的和方法
1.2.1研究目的
本文在响应创新驱动发展战略的政策背景下，以上市公司为样本，研究房价冲击对企业创新产出的影响，并在此基础上将雇员关系这个影响企业发展的重要因素纳入分析框架，对其进行影响异质性的探讨以及相关影响机制的检验，从而为企业创新发展与战略规划提供理论基础与政策建议。具体目标包括：
（1）构建房价冲击与企业创新之间的理论框架并提供经验证据，深化和拓展了房价冲击引起的经济后果研究和企业创新影响因素相关研究。
（2）本文将雇员关系这个企业内部因素纳入分析框架，从企业内部员工视角来探究房价冲击对不同企业创新产出影响的异质性作用，并从要素投入挤出效应和要素成本推高效应两个方面对其具体影响机制进行检验。
（3）从企业内部的雇员关系到企业层面的企业规模、类型，持有不动产的情况到宏观层面的人均地区收入水平以及房价变动方向全面检验房价变动对企业创新产出的影响，为合理推进房地产市场的平稳运行提供启示。
1.2.2研究方法
（1）文献研究法：本研究主要参考房价冲击引起的经济后果相关文献、企业创新影响因素相关文献以及房价冲击对企业创新影响的相关文献，结合现实背景，理清已有研究的现状及不足，从而明确本文的研究方向及侧重点。
（2）实证分析法：在学习计量经济学的理论基础上，搜集整理相关数据，运用Stata15.0数据统计软件来构建回归模型，并进行面板回归、中介机制的检验以及分组回归的调节机制检验等，得出研究实证结果。
（3）跨学科研究法：基于创新经济学理论，融合房地产经济学以及人力资源管理学科相关知识，从企业员工这一新视角出发，研究房价冲击对企业创新产出的成因，从非制度视角拓展企业创新产出的影响因素。
第2章相关理论基础与文献综述
2.1相关理论基础
2.1.1创新经济学理论
创新理论最初是由经济学家熊彼特提出的，后经过不断补充完善，形成了现在的创新经济学理论体系。创新经济学理论体系主要分为技术创新理论和制度创新理论两大分支。技术创新理论认为创新是一种通过有机组合各项生产要素和生产条件，提高产能并形成核心竞争优势的过程。技术进步在保证企业正常生产经营的前提下可以推动企业利润最大化经营目标的实现，所以，自主创新对实现公司的可持续发展具有非常重要的作用。同时技术创新作为影响经济增长的内生变量，对于推动经济的发展也意义非凡。垄断或竞争的市场结构对推动企业的技术进步发挥着不同的作用，技术创新也不仅仅是企业家的个体行为，而是依托于政府等各类组织从而推动知识的创新、引进、扩散和引用，进一步实现国家经济发展。而后随着人们对组织形式或经营管理形式的重视，制度创新理论应运而生，该理论认为企业在保持技术创新的同时，也应主动进行制度变革，适应外部环境变化，以获取额外的利益保障。要想保证企业的长续发展，必须进行组织制度的创新。随着社会经济活动的变化，个体的因素被给予了更广泛的关注，个体日积月累的细微变动可能会造成社会整体的重大改变，对见微知著的个体问题的探讨也将形成未来的发展趋势。
创新经济学理论为资源配置提供了新思路，它告诉我们在企业发展过程中，既要遵循市场经济规律，又要重视资金、设备的引进，以及保持知识、技术和人才的开放，不断获得竞争优势，提高核心竞争力。
2.2文献综述
2.2.1房价冲击引起经济后果的研究
目前，关于房价冲击引起经济后果的研究主要集中在产业结构升级、劳动力流动、资源配置效率、消费、家庭经济行为、地区创新以及经济增长等方面。其中，关于房价影响劳动力流动方面，Lee（1966）[4]提出房价冲击通过推力、拉力、个人因素和中间因素四个方面促进劳动力的跨区域流动。Helpman（1998）[5]随后将住房市场因素纳入研究框架，发现高额房价通过降低劳动者的相对效用抑制地区人口集聚的作用机制。梁云芳等（2007）[6]的研究最先提出我国房价波动的地区不平衡性，尤其是东部地区巨大的生长潜力有望成为投资热点，并预示了房地产泡沫的潜在风险。随后，国内关于房价引起经济后果的研究便如火如荼地开展。同时在我国城市经济发展水平的提高以及城镇化建设任务推进的背景下，学者们也开始了高房价让人口难以真正“住下来”的探究，高波等（2012）[7]首次将区域房价差异、劳动力流动与产业升级三者的关系进行整合，基于中国产业大规模转移的背景，拓展新经济地理学模型后研究发现地区房价差异推动了劳动力流动，进而实现产业转型升级。他的研究，一方面深入推进了房价冲击对劳动力流动影响的研究，例如，夏怡然和陆铭（2015）[8]基于公共服务视角发现劳动力偏好于流向就业机会以及公共服务质量较好的城市，相应地这些城市的房价也高，为推动各地公共服务的均等化提供了新证据，张莉等（2017）[9]从拉力和阻力的角度论证了房价对劳动力流动的“倒U型”影响且发现购房意愿更强的高素质人才更容易受到房价涨幅的影响，周颖刚等（2019）[10]基于中国流动人口的微观视角，在证实公共服务对高房价负向调节作用的基础之上，进一步发现房价的急剧上涨对无房的高技能劳动力的挤出效应更明显，同时住房的财富效应以及可负担性也会影响流动家庭的居住决策；另一方面，也为房价经济后果的研究开启了新的方向，随后，孙超等（2020）[11]从空间溢出视域评估发现房地产价格的上涨阻碍了地区产业结构优化升级。
第3章 房价冲击与企业创新产出研究...........................17
3.1 理论分析与研究假设.........................17
3.2 研究设计.....................................18
第4章 房价冲击对企业创新产出的影响渠道研究............................23
4.1 理论分析与研究假设.......................23
4.1.1 要素投入挤出的中介效应.................................23
4.1.2 要素成本推高的中介效应.......................24
第5章 不同情境下房价冲击对企业创新产出的影响差异探究........31
5.1 员工层面的调节机制分析................................31
5.1.1 雇员关系的调节机制分析...........................31
5.2 企业层面的调节机制分析............................33
第6章研究拓展及稳健性检验
6.1研究拓展
虽然本文在实证分析中已尽量从模型设定与变量测度等方面对回归分析的影响因素加以控制，但仍可能因遗漏变量以及逆向因果等内生性问题导致估计结果产生偏差。我们试图通过寻找外生政策冲击来排除内生性问题对以上结论准确性的干扰。2010年国务院首次颁布房地产限购政策的通知（国发[2010]10号文件），至2011年底，政策已在全国范围内展开。2016年以来，房地产去库存政策的出台和实施使得多地房价开始回温并呈现非理性上涨的态势，为规范房产市场的秩序，全国超过20个城市继续收紧调控，通过提高购房资格或贷款门槛等措施启动了第二轮房地产限购政策。基于此，本文在模型（1）的基础上引入Growth*post交叉项，以分别研究两次限购政策带来的影响。其中虚拟变量post表示政策实行前后，以2011年房地产限购政策的实行为例，若时间为2011年之后post取值为1，否则为0。2016年政策冲击的处理与此类似。表6.1报告了研究拓展的实证结果。可以发现，无论回归中是否包含控制变量，房价增长率与限购政策交互项的系数均显著为正。总体而言，两次房地产限购政策均有效缓解了持续高涨的房价对企业技术创新活动产生的抑制效应。可
