第6章 结论建议与研究展望
6.1研究结论
本文选取2015-2019年度中国沪深两市A股上市公司相关数据，实证检验供应链关系对企业银行借款融资的影响作用，并从盈余管理视角探究供应链关系对企业银行借款融资的影响作用与机制，共得到以下几个主要结论：
（1）客户集中度、供应商集中度、整体供应链关系均与企业银行借款规模显著正相关，说明与少数供应商和客户关系越紧密的企业有能力取得更多银行借款融资规模； 供应商集中度对企业银行借款融资的促进作用强于客户集中度对企业银行借款融资的促进作用，这可能是因为企业若与供应商维系紧密合作关系，有助于企业稳定材料成本、提升产品质量、维持企业持续生产能力，相比与少数客户保持强联系关系，对企业经营业绩的稳定向上发展起到更积极的作用。
（2）客户集中度、供应商集中度、整体供应链关系分别与应计盈余管理、真实盈余管理和分类转移盈余管理显著正相关，说明企业与客户、供应商的联系越密切，企业的三类盈余管理程度越高，紧密的供应链关系会促进企业的盈余管理程度。此外，“供应商-企业-客户”三元关系比“供应商-企业”或“企业-客户”二元关系对三种盈余管理方式的正向影响作用的显著性更强。
（3）真实盈余管理在供应链关系与企业银行借款融资之间起部分中介效应，应计盈余管理在供应链关系与企业银行借款融资之间起间接效应，但由于中介效应占总效应比例数值偏小，效应量低，实际意义不大；分类转移盈余管理在供应链关系与企业银行借款融资之间未发挥中介效应。
参考文献（略）
